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对冲基金"隐士"丹尼尔·奥驰选择入市

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年09月06日 10:40

    上市

    OZ说它上市的主要原因是增加基金经理和投资者之间利益的一致性。

    一些投资顾问以为OZ上市的原因跟奥驰有关。这家公司对于创始人的依赖大得有点夸张，在招股说明书里，OZ煞有介事地说，如果奥驰“死亡或者停止履行职责”，投资者有权赎回基金，因为失去奥驰“最终会导致我们所有收入陷入亏损”。尽管如此，奥驰并非OZ决定上市的主要原因，上市成功后，奥驰将维持对OZ的表决控制权。

    上市也不是为了留住员工。OZ有300名员工，其中有125名投资专家，18名合伙人。虽说拥有一家上市公司的股份通常是天才雇员留下来的动力，但是，OZ的员工流失率据说很低，“因为他们认为留下来是最好的职业流动。”奥驰说。

    OZ说它上市的主要原因是增加基金经理和投资者之间利益的一致性。至少5年内，“每个合伙人都会把与这次上市有关的税后收益百分百地投入我们管理的基金，包括我们未来将成立的基金。”

    好主意。对冲基金这个行业经常因为不对称的薪酬机制而被批评，赚钱的时候，经理们往家里拿大把的提成，赔钱的时候，他们也不会受到惩罚。有个故事专门讽刺说：一个对冲基金的新手被带到一个海港，老板指着游艇对他说，“这些游艇是我们合伙人的，那些是借钱给我们的银行家的。”这时，这个年轻人天真地问道：“可是，我们客户的游艇在哪儿呢？”

    OZ的合伙人和其他员工已经投入了18亿美元的自有资金，这相当于总资金的7%，此次IPO，OZ计划募资20亿美元，这意味着自有资金的比例将增加到14%。合伙人把个人财富大量投入自己的基金，这不失为补偿平衡的好办法。

    OZ还希望上市能够帮助它在全世界发展新的投资策略。事实上，它已经发展成为了灵活的多策略公司，特别是在PE领域，两年前，英国并购公司CVC Capital Partners的安东尼·弗贝尔加入OZ，在他的领导下，OZ在PE领域投资已经超过20亿美元。

    多数人看好OZ的上市计划。“OZ是能够成功上市的前五个对冲基金之一??OZ拥有成功上市所需要的一切条件。”AIG全球投资集团对冲基金战略部门的主管罗伯特·狄可罗说。截至6月30日，AIG管理着90亿美元的组合基金，其中包括大量对OZ的投资。

    一位常驻伦敦的顾问代表客户投资了OZ很多年。“上市打开了一个巨大的未知世界。”她说。她还不解这家公司为什么要开放自己接受更多的公众监管，尽管如此，她还是认为上市是“买入，而非卖出，因为合伙人会用获利为这家公司的扩张提供资金”。

    另一位不愿意透露姓名的顾问对OZ的上市严重关切。“我们有客户投资OZ，我们很关切因为投资团队将不得不开始注意股东和董事会，而不是他们基金的业绩。”他说，“我们内部开玩笑说要为我们的客户卖空OZ的股票，这样，不管发生什么事情都没有人会赔钱。”

来源：和讯

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