长投短炒两相宜—访易方达深证100ETF经理马骏基金滚动报道

长投短炒两相宜—访易方达深证100ETF经理马骏

2006年04月06日 15:06

    针对易方达深证100ETF的主要特色，基金经理马骏表示，易方达深证100ETF既适合于长期投资，又提供了充分的短线机会。

    马骏介绍说，ETF自20世纪90年代初问世以来，受到世界各国投资者的热烈欢迎，基金数量及资产规模每年都成倍增长。它的优点在于可以规避个股投资风险，取得市场平均收益；流动性好，便于短线投资；交易费率低；资金到账快；投资运作高度透明。此外，长期投资ETF可分享经济增长带来的收益；存在很多套利机会；金融创新机会多，比如后期可能推出ETF权证、期货、期权、融券、T＋0等。这些特点可以吸引越来越多的投资者进入证券市场。

    马骏认为，深证100成份股中既有蓝筹股又包含了部分业绩优秀的中小企业板股票，使得易方达深证100ETF兼具长投和短炒的功能。马骏介绍说，该指数对深圳市场具有较高的代表性。统计显示，深证100指数与深证A股指数的相关系数高达0.9727，对深市整体具有高度代表性。其中，这100只成份股占深圳总股票数的18.94％，但流通市值为2140.4亿元，代表了总流通市值的54.85％；近一年来的日均成交量为25.32亿元，代表整个市场日均成交量的46.39％。说明流通市值和成交金额的代表性很高。此外，深证100指数包括至少10只中小企业板股票。它们占整个中小板股票数的1/5，流通市值的1/3，对中小企业板同样具有较高代表性。

    从行业和个股结构来看，深证100指数也体现了均衡和稳定性高的特点，有利于ETF的平稳高效运作。截至2005年底，与上证50相比，深证100指数前十大个股占的权重更低更均匀。深证100指数前十大个股的权重为32.70％，上证50为54.52％。权重最高的G万科A只占了6.14％，而上证50的宝钢股份占了8.07％。

    此外，指数成份股收益较好、增长较快，具有较高的投资价值。马骏说，深证100指数股2004年度平均每股收益为0.402元，2005年前三季度平均主营业务增长率和税后净利润增长分别达到35％和34％，目前平均市盈率约13倍，市净率约1.7倍。这说明该指数集合了深市的优质资产，适合长期投资。另外，深证100还包括更多中小型成长企业，成长性更突出；通过ETF组合投资能有效规避中小企业的个股风险。

    马骏还表示，股改对指数影响也很小。截至2月17日，已经完成或已进入股改程序的公司数为63家，占市值的62.67％。同时，深证100指数的收益率及波动性高于大部分指数，适合短线波段操作，为短线交易者提供了良好的交易品种。

来源：搜狐

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