基金看后市基金滚动报道_中国经济网—

基金看后市

2007年07月22日 07:24

吴琳琳

    ■热点将转向绩优蓝筹股

    上投摩根中国优势基金经理吕俊认为，后市仍旧是流动性过剩，宏观经济向好，因此结构性牛市走势将得到支持。下半年的热点，将从低价和题材股转向有核心竞争力、有业绩支撑的绩优蓝筹股，同时资产注入和行业整合将贯穿行情的始终。

    吕俊看好央企整合及资产注入、2008年奥运会、节能减排工作的推进等三大机会。

    央企整合及资产注入引领市场向纵深发展，非上市企业资产巨大，为资产注入提供操作空间；国资委目标中提出，中央企业至2010年将至80至100家，每年需要整合15家左右；部分央企拥有唯一的上市公司，资产整合中极具憧憬潜力。

    吕俊指出，奥运对经济的影响表现出明显的阶段性特征，奥运前期大规模基础设施建设，投资成为主要驱动力量，比如建筑、建材、制造以及交通运输等基础设施建设成为直接受益行业；而奥运中期，奥运需求从投资转向消费，消费驱动经济增长和改善经济质量，旅游、商业零售、食品饮料、交通运输以及传媒等将是最终能分享奥运收益的行业；奥运后期，部分奥运赞助商以及特许产品制造商获得品牌的跃升。

    ■强调个股价值发掘

    泰信基金表示，下半年投资策略是“淡化系统风险影响，强调个股价值发掘”。

    纵观过去100年世界股票市场历史，一国股票市场的繁荣与全球市场的情况往往是相关联的，而处于经济高增长、低通胀、“人口红利”阶段的国家更是股票投资的最佳选择。国内资产繁荣周期的延续仍然可以维持，温和通胀和加息对股市影响不大，权益类资产的收益率水平依然可以期待。

    在行业和个股选择方面，下半年投资的重点将更多关注行业的基本面情况和企业的内在成长动力，以主营突出的行业龙头为核心配置，对资产重估、资产重组的考虑将基于更安全的产业增长前景和企业盈利的持续性。

    ■高成长才有高回报

    汇丰晋信基金首席投资官林彤彤认为，在市场整体性机会不大的情况下，只有更加严格地贯彻落实精选个股的投资思路，才能在阶段性调整行情中保持领先优势。日前，凭借骄人的业绩表现和强大的投研实力，该基金和汇丰晋信旗下其他两只产品在建行各大网点一起上线销售后，受到投资者的广泛关注。

    林彤彤表示，会继续加大在保险银行等消费服务行业、电力设备、受益于环保节能政策的相关上市公司的投资。

    从后市大方向来看，牛市趋势并没有改变，作为支撑经济增长的三大“支柱”———投资、消费、贸易必将成为人们追逐的投资主题。

    ■茶杯里的风暴

    东方精选基金经理付勇认为，宏观经济高速增长、上市公司业绩超预期、人民币汇率不断升值、资产注入、整体上市给上市公司带来外延式增长，这些都成为推动股市上行的重要因素。

    但宏观经济增长的同时，CPI上升，固定资产投资增速较快，贸易顺差仍在加大，这些因素导致宏观调控在所难免，并且印花税上调、QDII的放行、海外红筹的陆续回归等等利空因素的消化还需要一段时间。

    整体看来后市可以用西方一句谚语来比喻，那就是茶杯里的风暴，即虽然会有震荡，但不影响牛市格局。

    付勇表示，仍然看好以下行业：受益于人民币汇率升值的金融、地产、航空等；产业转移及受益于国家政策扶植的行业，如机械制造、节能环保等；消费升级带动的旅游、消费品和零售等行业；另外还要重点关注具有资产注入预期的行业和公司。

    ■以积极心态面对调整

    银华基金认为，市场热情随着调整而降温，宏观方面的政策环境似乎也并不乐观，投资增速过高、粮食价格上涨、升息预期弥漫，都加剧了市场的猜测和混乱。三季度市场进入调整在意料之中。

    但随着三线股的崩溃，市场最大的一次风险释放接近完成，虽然短期内市场还会出现较大的起伏，但价值主线将逐渐清晰，这表明调整是必须的，也是有利于市场长期稳健发展的，投资者应以积极心态面对此次调整。

    升息预期并不构成对股票市场的负面影响，红筹回归和国企减持的影响也有限。

    基本面将支撑市场在冷静思考以后重新步入上升通道。市场在理性主导下的资金流入将建立在长期和适当盈利预期的基础上，也许会缓慢，但更稳健。

来源：北京青年报

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