南方多利中短期债券投资基金2007年2季度报告
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2007年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
二、基金产品概况
基金简称：南方多利
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2006年3月27日
期末基金份额总额：520,866,062.00
投资目标：本基金属于高信用等级债券基金，投资目标是在债券稳定收益的基础上通过积极投资获取高于投资基准的收益。
投资策略：总体而言，我们采用自上而下的债券投资策略。首先我们根据宏观经济分析、资金面动向分析和投资人行为分析判断未来利率期限结构变化，并充分考虑组合的流动性管理的实际情况，配置债券组合的久期和债券组合结构；其次，结合信用分析、流动性分析、税收分析等综合影响确定债券组合的类属配置；再次，在上述基础上利用债券定价技术，进行个券选择，选择被低估的债券进行投资。在具体投资操作中，我们采用骑乘操作、放大操作、换券操作等灵活多样的操作方式，获取超额的投资收益。
业绩比较基准：本基金业绩比较基准为两年期定期存款利率（税后）。
风险收益特征：本基金为高信用等级的债券基金，组合平均剩余年限在每个交易日均控制在3年以内（含3年），属证券投资基金中的低风险品种，预期收益高于货币市场基金，风险低于中期债券基金。
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标(本报告财务资料未经审计)
基金本期净收益 7,844,846.04
加权平均基金份额本期净收益 0.0106
期末基金资产净值 524,066,462.08
期末基金份额净值 1.0061
（二）基金净值表现
1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
阶段净值增长率（1）净值增长率标准差（2）业绩比较基准收益率（3）业绩比较基准收益率标准差（4）（1）-（3）（2）-（4）
过去3个月 0.69% 0.03% 0.68% 0.01% 0.01% 0.02%
2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图
四、管理人报告
（一）基金管理团队
刘情剑先生，1961年生，中共党员，南开大学经济学硕士，注册会计师，1981年参加工作，曾任职海南汇通国际信托投资公司、国泰君安证券股份有限公司。2003年5月起就职南方基金管理有限公司，曾任南方现金增利证券投资基金经理（2005年3月10日至2006年1月18日），现任公司总经理助理兼固定收益部总监。具有基金从业资格。
高峰先生，1972年生，复旦大学理学博士。1998年参加工作，曾任职上海大学、美国SAS软件研究所上海公司。2002年3月起就职南方基金管理有限公司，曾任南方基金管理公司南方宝元债券型基金基金助理。具有基金从业资格。
此外，南方多利中短期债券投资基金配备了若干名证券投资分析人员，协助从事南方多利中短期债券投资基金的投资管理工作。
（二）基金运作的遵规守信情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《南方多利中短期债券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
（三）基金的投资策略和业绩表现说明
本季度市场分析。目前通货膨胀压力有所增加，固定资产反弹压力增大，再考虑到为了抑制将要或已形成的资本市场的泡沫，货币政策或将处于趋紧的状态。在这样的前提之下，债券市场尤其是中长期债券市场难有良好的表现，债券市场仍将承受一定升息的风险和流动性压力。
由于基金以中短期债券为投资目标，力争为客户分享中短期债券收益。由于债券市场目前仍承受较大的压力，我们的对策是尽量回避利率和流动性风险，具体做法是降低放大倍数、投资短期债券和浮动利率债券。此外，为了更好的为投资者服务，本基金正积极准备转型，拟放宽债券投资限制以及增加打新股功能，为投资者争取稳定的超额收益。本基金投资管理组积极配合，力争确保基金稳定转型，在下一步投资运作中，我们将密切关注宏观形势，调整组合仓位，尤其是加强流动性管理，争取为投资者获取安全稳定的收益。
五、投资组合报告
（一）期末基金资产组合情况
项目金额占基金总资产的比例
债券投资 632,683,850.83 96.37%
银行存款和清算备付金合计 4,097,586.11 0.62%
其他资产 19,748,806.84 3.01%
合计 656,530,243.78 100.00%
（二）期末按券种分类的债券投资组合
债券类别金额占基金净值比例
国家债券 54,548,661.30 10.41%
金融债券 369,189,763.67 70.45%
央行票据 49,595,356.35 9.46%
企业债券 17,382,599.90 3.32%
资产支持证券 141,967,469.61 27.09%
合计 632,683,850.83 120.73%
（三）基金投资前五名债券明细
序号债券名称金额占基金净值比例
1 06农发10 199,532,702.81 38.07%
2 06农发05 169,657,060.86 32.37%
3澜电01 65,799,188.30 12.56%
4 06央票76 49,595,356.35 9.46%
5澜电 02 32,993,672.53 6.30%
（四）投资组合报告附注
1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2、期末其他资产构成
项目金额
应收利息 6,984,352.94
其他应收款 7,716,548.49
应收申购款 5,047,905.41
合计 19,748,806.84
3、报告期内本基金投资组合平均剩余期限符合合同约定。
4、报告期末持有的资产支持证券明细
序号代码名称数量金额占净值比例
1 119002澜电 01 660,000 65,799,188.30 12.56%
2 119003澜电 02 330,000 32,993,672.53 6.30%
3 119005浦建收益 200,000 13,170,732.00 2.51%
4 119006宁建 01 300,000 30,003,876.78 5.73%
六、开放式基金份额变动
期初基金份额总额 1,019,091,124.97
期间基金总申购份额 274,713,199.32
期间基金总赎回份额 772,938,262.29
期末基金份额总额 520,866,062.00
七、备查文件目录
1、《南方多利中短期债券投资基金基金合同》。
2.《南方多利中短期债券投资基金招募说明书》
3、《南方多利中短期债券投资基金托管协议》。
4、南方多利中短期债券投资基金2007年2季度报告原文。
存放地点：深圳市深南大道4009号投资大厦7楼
查阅方式：网站：http://www.nffund.com
南方基金管理有限公司
二零零七年七月二十日 |
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