基金成市场调整中的避风港八大指数均拉出阴线基金滚动报道

基金成市场调整中的避风港八大指数均拉出阴线

2007年06月04日 07:33

    八大指数均拉出阴线

    上周，市场在提高印花税政策的冲击下出现震荡式调整。沪深八大指数均拉出巨量阴线。

    从基金表现看，根据中国银河证券股份公司研究中心数据，股票型基金平均净值增长率-0.93%，建信优选成长、汇丰晋信龙腾、富国天益价值排名前三，而巨田基础行业、长信金利趋势、国联安德盛精选位居后三。

    偏股型基金平均净值增长率-1.82%，排名前三的为国联安德盛小盘、富国天惠精选成长(LOF)、汇添富优势精选，而排名后三的为东方龙、华富竞争力优选、万家和谐增长。平衡型基金方面，平均净值增长率-0.62%。

    基金抗风险能力凸显

    上证50指数周跌幅仅为1.22%，大盘蓝筹的抗跌能力得到市场的再次验证。中国银河证券股份公司研究中心分析师马永谙分析，第一季度基金重仓股加权指数跌幅2.18%。由于今年以来的市场格局几经变化，因此基金也进行了相对去年更为迅速的调整，目前的持仓情况与第一季度末相差甚大，该数据只具备参考意义。168只建仓期满的主动型股票方向基金平均净值增长率-1.20%。基金作为专业理财产品，其抗风险能力正在凸显。

    中国银河证券股份公司研究中心高级分析师王群航指出，指数型基金在调整行情中的风险得到了很好的验证，其整体下跌幅度相对较小，其中的原因在于：(1)大盘蓝筹股上周整体下跌幅度有限，很多指数基金所跟踪的指数成份股主要是大盘蓝筹股。(2)像银华88这样有着指数型基金的名称、但投资策略与风格却偏向积极的基金周净值表现为增长。

    市场向蓝筹股回归

    上周的调整说明市场本身具有强烈的调整需求，金融、煤炭采掘、交通运输等六大行业的盈利占到了A股市场的84.3%，也就是说真正有业绩支撑的股票滞涨，而股价乱涨的往往是那些业绩差、严重高估的题材股。未来蓝筹股将引领市场走向价值投资。

    马永谙表示，未来市场将向蓝筹股市场回归，而上周的市场在指数调整的同时也迅速地实现了格局的转变，未来这种格局还将越来越明朗。而基金投资大多在价值和成长性两端之间平衡，且更多倾向于价值一端，未来的行情将会越来越有利于基金的运作，其抗风险能力还将进一步显现。专家建议，投资风格稳健、平衡的基金是目前市场条件下的较优之选。

    ■投资建议

    由于市场步入阶段性调整的迹象已经比较明显，因此近期操作策略的基调是控制风险。短期调整无碍长期牛市的延续，而且技术性反弹随时可能出现，因此建议投资者可坚定持有基金份额，尤其是具有高折价率的封闭式基金，更是市场中非常难得的避风港。另外，建议关注重仓银行和有色金属板块的主动型开放式基金，中线可能具有较强的抗跌性。

    具体来说，由于银行等很多大盘权重股潜力仍很大，因此本轮调整的幅度应该十分有限，底部在3300-3600点概率较大，可随着市场的回落逐步加仓。对于不同风险偏好、不同投资状况的投资者，应该根据自身情况选择仓位的幅度。

    ■股市背景

    4335点是第四个平台的高点

    上周三至周五，三个交易日两市共成交11400亿以上，换手达到20%。如此高的换手，说明一些投资者出货很坚决。民族证券资深分析师徐一钉表示，在A股大幅调整中，大多数投资者一改以往的谨慎，或积极进场抢反弹，或持有等待大盘收复失地，这不是一个好的现象。他进一步分析，历史经验显示：大多数投资者都是错误的。当大家都谨慎的时候，市场降临风险将延后。而大家对风险麻木时，风险随时可能降临。直到上周五，一些投资者才感觉有点不对，特别是当日尾市杀跌以后。上周末，各类投资者会重新研判大势，因此下周一的走势就显得非常重要。

    徐一钉判断，4335点是第四个平台的高点，在随后的一段时间内，沪综指应该探寻第四个平台的低点。如果这个平台的空间有15%，那么第四个平台的低点就在3684点。如果调整交易印花税是管理层降温，那么第四个平台的低点不能只看技术，俗话说“解铃还须系铃人”。

来源：人民网/京华时报

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