追"新"欠缺理性基金不能逢新就买基金滚动报道

追"新"欠缺理性基金不能逢新就买基金滚动报道_中国经济网——国家经济门户

追"新"欠缺理性基金不能逢新就买

2007年05月25日 16:03

周良

    货币市场基金表现与上月持平，只得0.18%的月回报。

    QFII A股基金表现也不尽如人意，进入统计的7家QFII基金以人民币计算的平均总回报亏损1.63%，出现近7个月以来的首次月度亏损,大幅低于国内股票型和混合进取型基金的平均回报，更低于深圳300指数的涨幅。其最近6个月的总回报缩小到76.59%，被国内股票型基金反超。上月的冠亚军日兴AM中国A股基金和日兴中国A股基金2号本月表现垫底。从侧面反映了股市个股的剧烈波动。iShare新华富时A50中国基金最近六个月98.18%的总回报依然遥遥领先。QFII基金的最新资产规模达到51.72亿美元(未包含荷兰国际中国A股基金和星展银行中国优势A股基金)。

    而封闭式基金由于前期折价率较高，加上3月底是封闭式基金公布年报和分红方案的时间，因而吸引了投资者的眼球。封闭式基金2月的市价表现出色，上证基金指数上涨7.40%，超过了沪深300和开放式基金的表现。

    追“新”，欠缺理性

    将基金的管理规模除以GDP或者除以一国的储蓄存款总量，得出一国的基金渗透率指标。尽管中国基金业近年发展很快，但中国的基金渗透率指标要达到亚洲的平均水平，在目前的基础上，规模至少还可以增加5倍。中国基金业的发展潜力还非常巨大。

    但爆发性增长往往带来行业发展的波动，考验基金公司的管理能力、应对能力。面对基金投资者的爆发性增长，面对资金的大量涌入，在管理费收入大幅增加的同时，基金行业要预防潜在的风险隐患，要考虑热情退潮后的应对。2001年以来，证券行业已有过深刻的教训。2004年发行了百亿基金的几家公司也或多或少感受到波动的磨难。2006年货币基金的大额赎回就是活生生的例子。

    基金投资者对基金的风险收益水平要有客观理性的认识。历史统计表明买基金盈亏的可能跟股票指数盈亏的可能差不多。2006年股票型、进取型基金的平均涨幅与上证指数130.43%和沪深300指数120.02%的涨幅相比基本持平，并未明显超越。虽然是分散投资、专业管理，但是基金的盈亏与股票指数的盈亏是差不多的。这就是买基金的风险收益水平。基金既没有稳定的利息，也并非很多投资者想象的那样低风险，尤其是目前市场热衷的股票型基金。股票涨时，大家赚钱，股票跌时一样亏钱。

    投资者逢“新”就买，而不顾基金公司管理的能力、目前的市场状况，显然欠缺理性。没有研究数据可以表明新基金的业绩会更优，更有上升潜力，净值1元的基金并非就比净值2元的基金更安全。

    因为基金公司往往会将各种资源向新基金倾斜。例如，安排业绩优良的基金经理，投入大量的市场宣传。但是投资者在购买前要对基金公司的管理能力、拟任基金经理的以往业绩、产品的风险收益水平等有个了解。切忌随大流，把新基金当新股发行来买。

    相对于新基金，老基金往往有更长期的历史业绩可以来证明其管理能力，基金规模大小也更合适，还可以提供更多不同风险收益水平的选择，这对于投资者来说更重要。建议投资者根据不同的投资需求，选择适合自己的基金。

    在目前的调整市中，投资者、基金公司、管理层都可以有时间冷静地思考发展中存在的问题。经历了狂热和冷静的循环，中国基金业发展的基础应该更加稳固。(财富生活)

来源：中国经济网综合

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