民族证券:4000点之上如何选择优质基金基金滚动报道

民族证券:4000点之上如何选择优质基金

2007年05月11日 10:55

    实证表明，影响基金未来业绩的因素中，历史业绩占据首要地位。因此，通过这种评级和排名，能够最大程度地筛选出优秀基金。

    A股市场的狂热已经将行情推升到了4000点以上。而对于普通投资者而言，把资金委托给专家理财，仍是这个牛市中一个不错的选择。

    只不过，面对当前纷杂的近三百只各种类型的基金，我们需要辨别出基金中的佼佼者，并发掘出这些领头羊。因为，今后基金业绩分化将不可避免，而优质基金的业绩则仍值得期待。

    目前，权威性较强的评级公司主要有晨星评级、理柏评级以及国内的银河评级。而从各家评级公司的历史评级中，我们可以对基金进行初步的筛选。实证表明，影响基金未来业绩的因素中，历史业绩占据首要地位。因此，通过这种评级和排名，能够最大程度地筛选出优秀基金。

    通过评级筛选优质基金

    笔者仅就晨星公司的评级标准来进行一次筛选，步骤如下：一、查看基金的历史，寻找优秀基金经理，如吕俊属于上投摩根中国优势，王亚伟属于华夏大盘(净值持仓)精选等。二、剔除以行业投资或主题投资为投资策略的基金。因为这些基金仅体现某一行业或主题最近受市场欢迎的程度，而当这些热门行业或主题开始冷却时，基金业绩难免受到影响。三、对于积极成长型基金的评级小心看待，以防这类基金业绩所表现出的不稳定。四、着重关注基金参加评级的时间以及它的平均分值。例如，景顺长城内需增长在过去15个月内的平均级别为4.53颗星，与同一公司的景顺长城动力平衡3.07颗星、景顺长城优选股票2.6颗星的评级相比，相信孰是旗舰基金就不言而喻了。五、参看这只基金的规模有无巨幅增长。通常来说，迅速增长的基金规模使得基金经理很难维持原有策略，如富国天益(净值持仓)在拆分后曾出现一段不佳的业绩表现；邵健的嘉实策略(净值持仓)增长基金在400亿份时的业绩表现和赎回到200多亿份时的业绩表现迥然不同。

    优秀基金有很多共同特点

    此外，参考历年排名靠前的基金，我们发现，优秀基金所具备的共同特点是：一、历久弥新是普遍特征，如上投摩根中国优势、诺安平衡、华夏大盘精选等，普遍都经历过牛熊交替的考验，且都是老基金公司旗下的产品；二、基金经理层相对稳定，很多经理人供职均在三年以上或同一基金经理人事的更迭多不超过三次；三、旗舰基金多出现在基金规模40亿-60亿份或更小且日常赎回和申购相对平稳的产品中，如招商成长基金的60亿份、中信红利(净值持仓)精选的20亿份、广发小盘(行情净值)成长的28亿份等；四、中小基金公司首发产品多出黑马，比如益民基金公司的第一只股票型基金益民红利成长、中邮基金公司的中邮创业核心优选都有上佳的表现。

    最后，投资者还要根据自己的投资喜好、能承受的风险来进行有计划的选择。

来源：北京晨报

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