公募基金跨入散户时代公募基金的个人化趋势基金滚动报道

公募基金跨入散户时代公募基金的个人化趋势基金滚动报道_中国经济网——国家经济门户

公募基金跨入散户时代公募基金的个人化趋势

2007年04月28日 10:39

    尽管股市的蛋糕越做越大，但当富人们的眼球更多被私募吸引，机构们更热衷直接“参赛”，公募基金又当如何？

    事实上，机构在公募基金的持有人结构中的比例已不断下滑，源源不断增加着的个人投资者则成为购买公募基金的主要持有人。而数据也可以证明，这近半年来，公募基金持有人的个人化趋势十分明显。

    机构热情下降

    2006年基金的年报显示，截至2006年末，中国所有基金的机构投资者持有比例为32.24%，而这个数据在2006年中期时还是46.22%，仅仅半年就下降了近13个百分点。

    申万巴黎基金管理公司的付强博士表示，从最近三年机构投资者在基金持有人的结构来看，从2004年中期一直到2006年中期，持有基金的机构投资者比例基本保持在40%-50%，但2006年下半年，机构投资者在基金持有人中所占的份额大幅下降。

    根据万得资讯提供的数据显示，截至2006年12月31日，53家基金管理公司管理的基金总份额达到6208.51亿份，较2005年底同比增长31.68%；管理的基金资产净值达到8550.17亿元，较2005年底同比增长82.26%。

    深圳鹏华基金的人士分析，虽然中国所有基金管理的资产在2006年大幅增加，但老基金的整体规模表现为净赎回，也就是说2006年基金规模的猛增完全来自新基金的发行，而机构投资者认购新基金的热情不如个人投资者。

    华安基金一位负责机构客户维护及持续开发的高级销售经理表示：“总体上机构原先持有的基金份额没有太大的变化，主要是新发基金中机构认购的比例远远小于个人。”

    “不少机构投资者开始直接投资股票，而非投资股票型基金。”上述华安基金的销售经理表示，尤其是保险公司，2006年间大幅增加了直接投资股票的比例，而减少了认购基金的比例。

    在中国共同基金机构投资者中，保险公司一直是绝对主力，近年来其在开放式基金和封闭式基金中的持有比例分别始终维持在1/4和1/3左右。然而，自2005年上半年保险公司获得直接投资股票的资格，尤其是2006年上半年的牛市以来，保险资金投资策略发生了重大的方向性变化。

    截至2006年6月末，保险资金运用余额为15808.34亿元，较年初增长12.17%，除基金投资外，各类投资均呈上升态势。

    其中，保险资金股票投资为434.73亿元，较年初增长173.62%，占比2.75%，较年初上升1.62个百分点。投资证券投资基金为782.68亿元，较年初下降316亿，下降幅度达29.30%，资金运用占比4.95%，较年初下降2.9个百分点。

    付强表示，从相对水平看，目前保险资金的基金投资水平已萎缩到三年前，即2003年中的水平。“这还是在基金单位净值大幅增长的情况下出现的，也就是说，实际上保险资金的基金投资份额萎缩情况比金额萎缩情况还要严重。可以预见，随着保险机构直接投资股票比例的上升，以及基金公司专户理财业务的开通，保险资金基金投资的相对规模还将下降(虽然绝对规模长期看还将上升)。”

来源：经济观察报

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