非股票基金不得投资股指期货基金滚动报道_中国经济网—

非股票基金不得投资股指期货

2007年04月09日 18:48

李成

    ◆“老基金”拟投资股指期货的，须制定股指期货投资方案，并召开持有人大会进行表决，同时对基金合同进行相应修订。

    ◆“新基金”审批前应在募集申报材料中列明股指期货投资方案等相关内容。

    本报讯(记者李成)备受市场关注的证券投资基金投资股指期货相关办法日前出台。有关部门近日向基金管理公司和

基金托管银行下发的“关于证券投资基金投资股指期货有关问题的通知”(下称“通知”)显示，基金管理公司将以中国金融期货交易所交易会员的身份直接参与股指期货，并通过特别结算会员(银行)进行结算。

    基金买卖金额有限制

    通知指出，基金投资股指期货应以套期保值为目的，并采用近月或者交易活跃合约(可以展期)进行套期保值。非股票型基金不得投资股指期货。基金在任何交易日日终，持有买入期货合约(多头头寸)价值，不得超过基金净值的10%；持有的卖出期货合约(空头头寸)价值不得超过基金持有的该股指期货标的指数成份股，以及其他具有高度相关性股票的总市值。此外，在任何交易日内交易的期货合约价值，不得超过基金资产净值的100%。

    通知指出，“老基金”拟投资股指期货的，须制定股指期货投资方案，并召开持有人大会进行表决，同时对基金合同进行相应修订。“新基金”审批前应在基金合同、招募说明书、产品方案等募集申报材料中列明股指期货投资方案等相关内容。

    机构或可同时沽空股票与期指

    市场人士认为，有了股指期货后，对股票大盘走势的投资成为基金投资组合的一个重要组成部分，现在基金的精力主要放在选行业、企业，有了股指期货以后，对大盘指数的走势也需要更加关注。

    有关业内人士表示，套期保值的做法要求基金买卖股票现货的方向和股指期货的方向相反，但如果正确地把握市场趋势，基金完全可以同时沽空手中的股票和股指期货，或者同时买入股票现货和做多股指期货，这时候，对大盘的助涨和助跌就非常明显。此外，基金还可以运用指数套利。在股指期货推出的最初几年，可能因为市场效率较低，常常出现现货与期货价格之间基差较大的现象，对交易技术较高的专业投资者，可通过同时交易股票和股指期货的方式获取几乎没有风险的利润。

    五一后推出股指期货可能性不大

    有期货公司人士昨天认为，由于前几年期货业普遍不景气，期货公司在硬件和软件上都准备不足，加上相关政策程序很难在上半年完成，所以股指期货在今年五一长假之后推出的可能性不大。

    据了解，尽管《期货交易管理条例》将于4月15日实施，但是其配套的《沪深300指数期货合约》等4个办法目前仍处于征求意见阶段，没有正式颁布；4个办法发布之后，中金所才能发布自己的交易规则和结算规则，并开始接受会员资格的申请。

来源：广州日报

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