震荡市中2006年以来成立的次新基金进步大基金滚动报道

震荡市中2006年以来成立的次新基金进步大

2007年03月21日 09:29

    经过前期的调整，上周基金面临的证券市场依然延续了前期谨慎前行的态势，在经过上周的缓慢上移之后，在本周初步构成了短期的顶部调整，市场上行的动力不充分，但下行的压力也无法积聚到打开更大下跌空间的程度。总体上，上周涨幅居前的板块有教育传媒、数字电视、旅游酒店、供水供气、造纸印刷、电子信息、运输物流、电力、房地产等，而金融、石化、有色金属、钢铁、仪电仪表、酿酒食品、机械等则涨幅居后。此外大盘板块、基金重仓板块表现也比较落后，说明市场稳步上行的力度依然不足。受市场表现影响，股票-股票型基金平均净值折损0.41%，股票-指数型基金平均净值折损0.71%，混合-偏股型基金平均净值下降0.54%，混合-平衡型基金平均净值轻微增加0.04%，大盘股票的下移给被动投资的指数型基金造成了较大压力。

    在上周净值表现进步较大的基金中，2006年以来成立的次新基金表现比较突出，同时也不乏一些业绩一贯优秀的老基金。

    长信金利趋势

    长信金利趋势成立于2006年4月，属于股票型基金。该基金结合中国经济增长的各个具体趋势点位进行股票的选取，投资方向包括价值股和成长股两方面。2006年的4季报显示，该基金股票投资占基金总资产的比重为89.06%，占比较大的行业中传播与文化产业最大为12.64%，其次是食品饮料，机械、设备、仪表，批发和零售贸易，采掘业、金融保险业，从整体上看，2006年4季度该基金采取了个别行业集中持有，兼顾分散的投资策略。2007年以来，该基金主要采取行业相对均衡，个股集中的策略，结合市场表现看，这种策略取得了成功，今年以来该基金净值增长为30.59%，在统计的83只股票型基金中位居第7，显示出良好的竞争力。结合我们对基金2007年以来的调仓的测算，该基金在社会服务业方面会有一定增仓，在批发零售、食品饮料等行业上可能有所减仓。

    值得注意的是，作为一只成立时间不足一年的基金，目前还未有该基金收益波动的统计，其后续的走势仍需进一步观察。

    国泰金马稳健

    国泰金马稳健成立于2004年6月，属于偏股型基金。该基金在资产配置上具有相对较大的自由度，会根据宏观经济的状况在股票、债券等资产之间进行灵活的操作。2006年4季报显示，该基金股票仓位占基金总资产的比例为83.69%，占比较大的行业中食品、饮料最大为13.52%，其次为批发零售贸易，金融保险，信息技术、机械设备仪表，采掘业。总体上，该基金在各行业均有配置，分散化特征比较明显。结合该基金最近的市场表现来看，今年以来净值增长为21.25%，在36只偏股型基金中均于第12，前期各周的净值表现基本温和，本周国泰金马稳健的净值表现刚刚浮出水面，说明该基金在2006年4季度持仓的基础上有过一轮较大的调整，其中食品饮料、批发零售贸易、金融保险等行业有可能经过不同幅度的减仓操作。在电子信息，电力等社会服务业方面可能是其主要的调仓方向。

    国泰金马稳健历史业绩较为优秀，截至2007年3月9日，该基金过去一年净值增长为148.76%，在统计的27只基金中居于第8，此外该基金的净值波动在同类型基金中适中，属于偏股型基金中的“高收益-中风险”品种。

    华夏中小板ETF

    截至上周末，该基金今年以来累计净值增长率为34.92%，在统计的14只指数型基金中名列第一。相对于其他指数的成份结构，中小企业板的成分行业2007年以来表现出良好的成长性，因此也保证了华夏中小板在ETF今年以来不错的净值表现。

    作为完全复制的指数型基金，华夏中小板ETF能够以较小的跟踪误差获得类似于标的指数的表现，因此其抗风险的能力将很大程度上取决于市场环境对中小企业板股票价格波动的影响程度。

    上投摩根中国优势

    上投摩根中国优势成立于2004年9月，属于股票型基金。该基金将长期投资作为投资目标的基本原则，投资重点在于具备动态发展比较优势同时立足于国际竞争市场的上市公司。行业配置方面，该基金在综合分析全球/区域行业效应后实施行业轮换策略。2006年4季报显示，股票资产占该基金总资产的比例为89.01%，占比较大的行业中机械、设备、仪表占比最大为19.65%，其次为食品饮料、金属非金属、金融保险、社会服务和综合类行业。从该基金最近的市场表现来看，上投摩根中国优势在社会服务和综合类行业上的配置比较突出，而对于食品饮料业可能经过一定幅度的减仓。总体上，该基金立足于特定的选购股思路，在行业配置上较为分散，长期投资的理念相对比较明显。

    上投摩根中国优势的历史业绩优秀，截至2007年3月9日，该基金过去一年的净值增长在统计的59只股票型基金中居于第2，基于其相对积极的投资策略，该基金净值波动在同类型基金中居前，属于股票型基金中的“高收益-高风险”品种。

    总体上来看，在上周的市场中，中小盘股票中的低价股以及一些行业复苏的板块表现相对活跃，而在钢铁、金融、石化等一些市场重心行业上，其调整的势头依然未见结束。在未来的市场中，随着两会的结束，政策面上紧缩性的调整预期仍然成为主导市场中短期走势的主要因素。此外，随着各上市公司2006年年报的逐渐披露，在一些业绩超过预期的行业中也可能会有短期的较佳表现。

    综合以上的情况，后期市场延续上周走势的可能性比较大，如果结合我们对2007年以来基金调仓情况的分析，在未来一段时期之内，投资目标主要集中在交运仓储、社会服务业、综合类行业、电子信息等行业的基金将会有较佳的表现，同时在投资风格上偏重分散化投资的基金也可能会在市场震荡的过程中表现出一定的抗风险能力。

来源：证券时报

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