基金打摆子凸显投资者教育紧迫性基金滚动报道

基金打摆子凸显投资者教育紧迫性

2007年02月09日 10:22

    “银行的基金专柜前又排起了长队，只不过，这回排队不是为了‘抢买’基金而是为了‘赎回’基金”。一个月前还是“香饽饽”的基金如今变成“弃儿”。有资料显示，上周股市连续的振荡下跌已经触痛了部分基民们的“神经”，基金赎回潮正逐渐形成，很多大盘基金平均赎回规模达10亿元至15亿元。

    基金的突发赎回令多只基金措手不及。与赎回风潮相对应的是基金重仓股在此次下跌中损失惨重，天相基金重仓股指数下跌11.75%，大于天相流通股指数。与此同时，基金净值也大幅缩水，相当一批基金在这几天的下跌中净值损失超过10%。为应付大量赎回请求，很多基金被迫对手中筹码进行减仓操作。

    不可否认，赎回潮的爆发暴露的不仅仅是我国证券市场的不成熟，更深层次的问题是：投资者的知识储备、机构投资者道德意识的培育、市场建设等等工作还远未到位。由于我国基金业的发展历程比较短但速度却非常快，尤其是2006年的大牛市行情催生的基金巨大的赚钱效应，使得大批的基金投资者尚没有明确基金为“何物”的情况下，便贸然进入了股市。

    事实上，这部分新入市的基民中存在一定的盲目性。有些人仅仅是看到别人投资基金赚钱就盲目跟进，相当一部分人根本就不清楚基金究竟是什么？应该怎样进行投资基金？更有甚者，他们不惜抵押房屋、汽车，并以贷款融资的风险为代价争先恐后地抢购基金。嘉实基金一天募集400多亿份足以证明了投资者的热情。

    但是，还是这部分基民尚未来得及喘口气，入市热情就被突如其来的股市大调整兜头浇了盆冷水，市场的恐慌情绪开始蔓延。面对大多数基金接近10%的跌幅，基民们再也坐不住了，部分已经盈利的基民开始落袋为安赎回基金，但也有相当部分的新基民由于难以承受基金缩水而忍痛割爱。

    其实，在成熟的证券市场中，开放式基金可以随时申购和赎回的特点有利于资本流向优质基金品种，从而实现资源的优化配置。然而，在我国，开放式基金却更多地表现出投机性的一面。在赎回潮的带动下，很多基金经理束手无策只能被迫减仓，机构大规模的抛盘又使股市资金缩水，从而引发更大规模的基金赎回。

    2006年，我国基金业迎来了前所未有的大发展阶段，突出表现在基金规模急剧膨胀，基金品种和数量不断增多，投资者队伍迅速发展壮大。可以说，我国基金业正在从成长阶段走向繁荣，但是，与之相匹配的诸如投资者教育、基金公司合规经营等市场建设并没有随着基金公司的规模、数量以及业绩的增长而有所提高。

    如果说基民在投资基金方面的盲目性是缺乏专业知识，投资心态不成熟的话，那么精英汇聚的基金公司本应在市场中起到专业指导、投资者风险教育的作用，但与之相反，有些基金从业人员将专业知识视为违规牟利的利器，将商业道德抛于脑后。其中，最为典型的例子便是基金从业人员违规构建“老鼠仓”，而且，当巨额赎回潮来临时，基金公司同样束手无策，更多依赖管理层的行政调控。有消息显示，面对近期大量基金被赎回，管理层有意放开股票型基金的发行，而此前该项工作已经暂停近两个月。

    综上所述，记者认为，在当前的基金市场状况下，暴露出加强投资者教育的紧迫性，基金业的各方人士重新进行风险教育也是当务之急的。这其中，基金投资者的知识储备、机构投资者的道德意识培育、基金管理者职业操守建设是重中之重。

来源：金融时报

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