基金规模期望值"水涨船高" 百亿基金被视为常态基金滚动报道

基金规模期望值"水涨船高" 百亿基金被视为常态

2007年01月15日 10:42

周文亮

    “公司新基金发得比较理想，因为离一百亿还差点，所以不会马上提前结束募集。”近日，一位基金公司的市场营销经理如此对记者说。据记者了解到，除了新发基金，一些基金公司的持续营销，如封闭转开放营销，或高比例分红营销等，内部都将百亿定为目标线。

    基金规模的期望值“水涨船高”

    据不完全统计，目前市场上已有百亿基金11只，其中9只是股票型基金，包括嘉实策略、广发优选、南方绩优、易方达价值、南方高增长、易方达平稳、华夏优势增长、工银稳健、鹏华动力等。各大基金公司对单只基金规模的期望值大有水涨船高之势。

    业内人士认为，调高基金首发或申购的期望值主要是出于两点考虑，一是持续的新基民的加盟。据南方基金市场部介绍，南方绩优虽然是火速发行，但只有不超过三成的老持有人，大部分投资者为新增。根据南方基金的经验，市场平稳时，旗下基金新发或申购以老基民居多，而这一次完全出乎基金公司的预料，这表明赚钱效应的扩散正令基金投资队伍加速壮大。据悉，南方旗下的基金开户数已超过170万户。而嘉实旗下超大基金首发的有效认购户数高达92万户多。二是已经运作的百亿基金业绩表现不仅获得市场认可，也与基金公司预计的情况大体相近。易方达有关人士称，第一只百亿基金易方达价值精选成立后，投资部门还有些惶惶然，而理想的净值增长完全打消了投资部门的顾虑，因此，易方达平稳高比例分红后的持续营销也相当有底了。

    市值跃进支撑大基金

    有人将当前股市的发展称为市值大跃进，在一些基金看来，这恰恰是件好事，因为大盘蓝筹的上市，有利于大型基金的建仓配置。南方基金研究总监许荣对记者称，现在的基金不怕有多大，因为基金运作经历了交易阶段、投资阶段，现在应到了配置阶段，现在的市场有足够多的好品种由基金经理来配置了。许荣认为，从行业配置的角度来看，以现在基金公司的研究与投资能力来看，他们完全可以消化大一些的基金。

    在电话采访中，一些百亿基金的持有人对记者说，他们认为目前百亿基金的表现还算好，并无特别顾虑，他们并不会因为其规模达百亿，而考虑赎回或转换。

    南方、大成等基金公司的金融工程人士也对记者称，从金融工程的角度来看，今后的较大基金业绩波动性会较小，而规模太小的基金还有可能难给持有人以稳定的预期，但基金规模太大，业绩增幅可能受到影响。有研究人员称，去年金融工程研究的结论是，国内股票基金以20-30亿规模最为合适，实证的结论也支持这一点。而随着超级蓝筹股的上市，加上中小板上市的速度也迅猛增长，对单只基金规模的适宜度的判断，也会相应上调，至于是否百亿为最佳或合适，目前尚难定论。

来源：证券时报

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