人民币今年升到7.35是尽头外汇滚动新闻_中国经济网—

人民币今年升到7.35是尽头

2007年05月14日 09:36

庞华玮

    中国出口已经违背了经济理论

    在2005年7月21日，人民币汇率形成机制改革，人民币从8.2765一次性升值2%到8.11时，一些人预言，未来中国将出现这样一幅经济图景：工厂因为成本上升而不得不放弃大批订单，国际买家开始转向印度、越南等成本更低的国家，广东部分出口企业开始倒闭，国内制造业陷入困境，出口额下降，国内经济承受压力……

    从人民币汇率形成机制改革至今，21个月过去了，这一景象似乎并没有出现，相反，让人不可思议的是，在人民币对美元升值的情况下，中国出口更加强劲。

    事实上，许多出口企业确实叫苦连天，但中国出口增速却在加快，仅仅今年一季度，中国的外贸顺差就达到465亿美元，同比去年增长了50%。它似乎已严重地违反了经济理论的普遍规律。那么这种现象是否还可持续？

    “根据我们的研究，中国‘十一五’期间外贸增速恐怕要超过10%，有可能达到12%～15%。到2010年，中国的外贸总额有可能超过美国，成为世界第一贸易大国。这是我们对未来几年外贸形势的基本判断。”商务部国际贸易经济合作研究院副院长李雨时4月28日在参加“广交会进口展与中国对外贸易发展研讨会”说。

    国家统计局公布的中国一季度经济数据显示，一季度GDP同比增长11.1%。中国经济正走在繁华似锦的康庄大道上。

    如果将汇改时一次性的2%升值考虑进去，截止到2007年5月7日，人民币兑美元中间价已经累计升值超过7%。但事实是，人民币实际有效汇率升值幅度有限。人民币兑欧元、韩元等币种甚至还出现了贬值，在去年年底，人民币实际有效汇率甚至还是负增长。

    据国际清算银行的测算，去年年底时人民币的名义有效汇率微升1.8%，实际有效汇率则下降5.5%。

    由于人民币兑欧元的贬值，中国对欧盟的出口增速快于美国，目前欧盟已取代美国，成为中国的最大贸易伙伴。

    4月30日，有中国出口贸易“风向标”之称的“中国进出口商品交易会”(以下简称“广交会”)第101届闭幕，出口累计成交363.9亿美元，再创历史新高，比第100届增长6.8%。

    专家们预测，这种外贸增长势头仍将在这几年内持续。

    MADE IN CHINA是零利润？

    虽然总的数据显示中国经济宏观面向好，但中国经济微观显示的另一面大家也并不陌生：

    一家福建外贸公司的老板说，福建省大批鞋厂已经倒掉，去年最后两个月，福建省出口到欧盟的货物每月同比下降50%。

    一家广东服装厂的老总说，今年做40万件衣服只赶得上以前做6万件衣服的利润，利润为以前的1/8。而南昌市一家制衣厂的老总说，“我们几乎变成了零利润，整个变成一个福利企业，缴税、给员工发工资后，就几乎没什么可赚了。”

    由于害怕人民币升值、出口退税政策的变动，纺织、服装、玩具、家电等传统企业，长的订单一般都不签，只接3月以内的短单。由于价格原因，珠江三角洲很多企业不得不放弃许多订单。

    尽管人民币的升值似乎并没有改变中国的外贸快速发展的势头，但不可否认，中国大批出口企业已陷于困境。

    中国大多数企业的产品出口时，多数选择美元作为贸易结算货币，出口商品也以美元来计价。因此，人民币对美元升值，对这些企业来说是个巨大的打击，一些出口企业利润明显降低，如纺织业平均利润率仅3%。

    国内的那些依靠低价优势、生产低科技含量、低附加值产品的企业，在国际市场上更多时候是价格接受者，而非定价者。以“物美价廉”为特征的这些出口产品的竞争力正在下降，由于成本及价格上涨，一部分对价格较敏感的外国客商流失了。

    这些企业还能走多远？中国的对外贸易有没有新路？

    事实上，在低端产品上，中国正在失去价格优势，但在高端产品上，比起竞争对手来说，中国仍然存在明显的成本优势。在高端产品出口中，中国的主要竞争对手是韩国和日本，而数据显示，目前中国的土地成本还不到日本的1/10，不到韩国的1/5，而在劳动力成本方面，中国是韩国的1/13，是日本的1/22。

    所以，外贸专家认为，目前中国外贸面临着最主要的任务就是转变增长方式，让出口产品从低端走向高端。

    实际上，中国的外贸增长方式一直在改变。改革开放初期，我国的出口结构中初级产品占70%，剩下30%是工业出口。但到了90年代，这个数字反过来：工业出口占了70%，初级产品占了30%。

    去年我国机电产品出口总额达到了54%左右，高新技术占了28%，这两项产品已经占到出口总额的80%以上，可以说我国的外贸增长方式一直在转变。那么为什么外贸增长方式还要进一步转变？

    李雨时说：“在我们出口的高新技术产品中生产的还是属于低附加价值，属于劳动密集型的产品。”

    在人民升值进程中，中国制造业不得不进行调整，为自己塑造高端的形象。

    还能承受更快速的升值吗？

    中国汇率改革后，用了21个月，人民币对美元升值5.25%。

    这个过程中，汇率改革采取了“主动性、可控性和渐进性”的原则，人民币始终维持稳步、小幅升值的步调。

    去年，人民币对美元全年累计升值幅度为3.35%。今年前4个月人民币累计升幅达到1.3%，以此推算，预计人民币全年累计升幅可能达到4%左右，较去年略有加快。

    而央行官员在公开场合，多次重申将保持人民币汇率稳定。事实上，人民币缓慢而渐进的升值最符合国内经济基本面变化的要求。因为我国经济结构调整、产业升级、国内经济资源在贸易品和非贸易品之间的重新配置，是缓慢而渐进的过程。与此相对应，人民币汇率的调整也应是缓慢渐进的。

    市场在人民币缓慢升值问题上也形成了共识，只是在升值的幅度上意见不一。

    瑞士信贷4月20日预计，中国不会允许人民币因强劲的GDP和CPI数据而加速升值。外汇政策可能不会立即有所调整，人民币兑美元在2007年将升值5%～7%，升值速度不会显著加快。

    荷兰合作银行预计人民币兑美元将逐步升值，2007年和2008年升幅分别为4%和3.5%。它指出，从2005年7月汇率机制扩大灵活性以来，一直保持良好的稳健步伐，看不出需要背离这个成功战略的理由。

    中国国际金融公司首席经济学家哈继铭在接受本报记者采访时也预测，未来一段时间，人民币将加速升值，全年升值约6%，到年底人民币兑美元为7.35。

    “慢升”招惹了热钱

    人民币升值缓慢、采取渐进态势，留给企业足够的时间去调整和适应。但人民币的这种缓慢、渐进的升值，同时等于告诉大家，热钱进入这个市场可以获得无风险收益。它显示了严重的副作用：单边升值预期造成热钱流入，国内“钱太多”，导致流动性泛滥，房价高涨，股市泡沫……

    3月底，中国外汇储备规模已经高达12020亿美元，今年1到3月，外汇储备增加1357亿美元，同比多增795亿美元。

    为保持汇率基本稳定，央行不得不大规模干预市场，投放大量人民币兑换外汇，资本流动性过剩……

    中国正走在两难困局中

    “宏观经济正面临新的挑战。”中国社会科学院财政与贸易研究所所长裴长洪说，“中央政府新增加了两个宏观调控任务：一是减少贸易顺差，二是促进国际收支基本平衡。”

    过去宏观调控只有一个任务，就是限制固定资产投资过快增长，防止经济过热。现在防止投资过热、减少贸易顺差、促进国际收支平衡要一起进行。

    裴长洪指出，这样宏观调控目标，实际上面临着两难的选择：如果要限制固定资产投资增长速度，就意味着要使储蓄率比投资率更高，这将导致贸易顺差加大；反之，如果要减少贸易顺差，就要求投资增长速度高于储蓄率，这将导致经济过热。因此在调整投资和减少贸易顺差之间存在着两难选择，这是宏观经济调控面临新的困难。

    “而对这个困局，可以用的短期奏效的政策措施越来越少，对长期有影响的政策措施使用起来又需要十分的谨慎。”裴长洪说，“一些单项的政策很难在短期内奏效，例如汇率政策，2005年以来，人民币汇率已经升值了5%以上，但是贸易顺差问题不仅没有解决，而且继续增加。这种现象和日本经济1985年广场协议后日元升值有类似的情况。”

来源：赢周刊

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