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何志成:美国"汇率稳定化基金"出手

打印本稿】 【进入论坛】 【推荐朋友】 【关闭窗口 2007年04月29日 10:36
    一日一思:昨天晚上,美国“汇率稳定化基金”出手了

    昨天晚上,美国的GDP数据非常之恶劣,应该说,绝大多数市场分析人士根本想不到,甚至美国人自己也想不到。但是,在数据公布后,美元虽然破位,却在不久开始反弹,而美国股市更是顽强收红。这是为什么?

    我想去前些天看过的一篇论文。日本《选择》月刊4月一期曾发文章说,美国金融界普遍认为,美国才是世界上最大的“汇率操纵国”。美国有一个由政府操作的,长期笼罩着神秘面纱的“汇率稳定化基金”(ESF),从名字上看,它就是一支为了保持美元稳定的紧急基金。这个基金昨天晚上可能出手了。这就是为什么在昨天美国数据意外恶劣之后,非美没有出现大幅度的连续突破行情的真正原因;另外,美国的几支巨额的对冲基金也可能出手了。因为,对冲基金对美元贬值的极限忍耐力应该就在美指81附近,为此它们在欧元上升途中设置了层层障碍,特别是在欧元13670之上,而且在英镑21000左右顽强阻击。昨天市场的异常表现充分说明,对冲基金在13680之上有大量阻拦盘,在英镑20070有大量抛盘。我们知道,美国对冲基金的总资产在2006年已达1.89万亿美元,比上年上涨24%。而对冲基金操纵的汇率衍生产品更是激增。包括利率互换、货币互换等在内的交易额,去年(估计)已超过800万亿美元。而这些交易大多数是通过保证金杠杆交易的,以100倍计算,其控制的“资金量”就是8万亿美元,相当于美国国内生产总值的大约六成。因此说,美国对冲基金的力量足以左右汇市,甚至连它们自己都揶揄说,“我们是操纵汇率的总管”。

    美国的汇率稳定化基金和对冲基金们为什么在昨天要出手,因为在GDP数据显示美国经济真正衰退后,美元已经不是缓慢下跌形态,而可能出现急跌,大跌,这对美元地位是致命的。对冲基金为了赚取差价需要制造外汇行情的频繁波动,甚至左右这种波动。但是,一旦市场出现恐慌性的大规模抛盘,影响了美元的信誉,使美元无法进行正常的集资(发行债券),美国的对冲基金也没人买了。因此他们需要捍卫美元。这不是挣钱多少的问题,而是今后还能不能继续挣钱的问题。就是因为这个原因,在昨天美国数据意外地恶劣之时,美国的汇率稳定化基金和对冲基金们不得不出手了??大量买进美元。这就是昨天纽约午盘,美元在1小时内大幅度反弹的原因。

    至于美元未来走向,这个分析结论很简单,但它却指出了一个关键点:美元的底部区域需要反复夯实,我们有许多次高抛低吸的机会!
 
来源:理财18
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