外汇局加大短期资金流入监管力度对股市影响不大外汇滚动新闻

外汇局加大短期资金流入监管力度对股市影响不大

2007年04月02日 08:03

    记者从国家外汇管理局近日在广东东莞召开的2007年全国外汇检查工作会议上获悉，针对近期短期外汇资金异常流入我国的严峻形势，该局将加大监测和检查力度。根据部署，外汇资金流入及结汇检查和部分地区银行自身收结汇检查工作将于日前全面开展。

    事实上，短期外汇资金的异常流入早就引起了外汇局的高度重视。今年2月9日，中国外汇管理局有关官员在2007年上海市外汇管理工作会议上就指出，今年要多管齐下努力促进国际收支基本平衡、大力强化资本流入管理、严格控制外债规模、切实规范外资流入上海市房地产的管理，并加大对短期异常资金流入的检查力度。2006年，上海外汇收支和银行结售汇规模继续扩大，全年外汇收支总量达3122亿美元，外汇收支顺差296亿美元。

    那么，短期外汇资金为什么会异常流入我国，热钱涌入意欲何为？外汇局此举对国内资本市场，尤其是证券市场会产生什么影响？

    热钱之患何在

    诚然，国际热钱的涌入对短期的经济增长有一定的积极影响，除能增加外汇储备外，对活跃资本市场和一些外汇缺乏的企业和地区的经济发展等方面起到一定的促进作用。但是，对于有着超额外汇储备的我国而言，热钱对经济的破坏性作用可能更大，这非常值得关注。

    由于人民币目前还不能自由兑换，短线外资异常流入对我国外汇收支平衡产生较大影响，使人民币供求失衡，大大增加了人民币进一步升值和通货膨胀的压力，并将冲抵目前正在开展的宏观经济调控的效果。众所周知，人民币的进一步升值将削弱我国出口产品的国际竞争力，从而可能对经济增长产生负面影响。此外，热钱的不规律进出还会对经济运行稳定构成威胁，可能加大内地外汇、证券和期货市场的波幅。

    更重要的是，以非正规渠道进入的短线外汇资金也违反了我国的外汇管理制度，诱使一些金融机构挑战国家有关部门外汇监管的权威性。

    对证券市场影响不大

    据香港媒体报道，自3月中旬港股止跌回升以来，因看好中国香港经济稳定和内地经济的高增长，外资开始流入港股市场。分析人士表示，香港是热钱进入内地市场的桥头堡，并由多个渠道自深圳等地进入内地证券市场。所以，此次外汇监管检测中银行自身收结汇业务专项检查的4个重点地区之一就是深圳，其他三个重点地区则是京津沪三大直辖市。

    “我认为此举对股市实际影响不大。”某券商首席分析师接受记者采访时表示。他认为，内地股市资金中来自外资的比例不大，大部分都是境内资本，包括基金募集、银行储蓄转化和民营资本等。QFII(合格境外机构投资者)等外资进入是合规的，此举对其影响不大。“外资对内地股市二级市场积极性一直不高，和境内投资机构相比，外资一直甘拜下风，这从A、B股那么大的价差就可以看出。”他总结道。

    也有分析师认为，此举虽然不构成实质性利空，但可能对投资者信心有一定的负面影响，加之目前两市股指身处历史高位，多少有点草木皆兵的味道，因而今日股市早盘可能出现恐慌性抛盘，但急跌仍将会吸引买盘杀入，大盘出现大幅震荡的可能性较大。对近期市场，投资者可保持良好心态，静观其变。

    对房地产市场影响甚大

    自去年国家有关部门加大对房地产市场的宏观调控以来，总体并没有取得预期效果。形成这种局面的原因有很多，但是去年下半年以来外资高调大举进入房地产市场是一个非常重要的原因。

    上个月外汇局上海工作会议发出的信号是明确的。对违规进入房地产的外资将采取严厉措施，切实规范外资流入上海市房地产的管理。分析人士认为，对其他地区外资进入房地产市场也将采取类似积极行动。

来源：国际金融报

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