2006年,在欧元区经济加速增长、国际油价接近历史最高水平的背景下,为更好地控制通胀,欧洲央行一共加息5次,此前在2005年12月首次加息。从2007年一季度的欧洲经济来看,各大机构比较普遍的预期是,欧洲央行很可能在3月8日的利率会议上加息25基点,并将密切关注物价稳定性风险。
欧洲央行的利率提升能产生短期利好,但并不一定能产生中长期利好。利差优势已经重新回到了美元一边,这是一个短时间内无法改变的现实,即便2007年欧元区比较激进地加息也很难夺回优势。
55周均线是指挥棒
2002年以来,欧元/美元长线走势中一直有一个神奇的指挥棒。这个指挥棒就是欧元/美元周线图上的55周指数均线(注意是指数均线,而非简单均线)。
55周均线的指挥棒作用表现在,当汇率突破(无论是向上突破还是向下突破)55周指数均线时,表明行情进入了相对应的中长期趋势。
反转还是回调?
2006欧元再度风光无限,全年上涨1355点,一度逼近1.3666历史高点,然而刚进入2007,欧元就出现了快速下跌,是反转还是回调,或者是反转前的先兆?
笔者从技术面和基本面得出以下四点结论:
1、一季度欧元/美元以顶部震荡为主。这个过程中欧元/美元仍有望冲击一次1.3364的2006年高点,但突破1.3666历史高点的可能性很低。投资者仍然保持中线做多思路,以向上越过1.3060作为确认信号,目标为1.3364上方附近。在越过1.3060之前以区间操作为指导思路;如果跌破1.2860,则短线思路为做空,中线是否改变思路则根据突破时的力度和连续性作进一步判断。
2、二季度欧元/美元有望转入大C浪运行,以快速下跌为主基调。以跌破周线图最后一个显著低点为确认信号,同时重点参考55周指数均线是否被向下穿越。投资者以中线的初步回落调整为交易思路,不宜长时间持有空头头寸,此时仍需要警惕欧元发生比较强劲的反抽,不可一味做空,特别是接近二季度末。
3、二季度末和三季度初,欧元/美元展开向上的反抽,再次对阶段性顶点进行确认。投资者阶段性做多欧元,但注意此交易的性质为反弹,只是反弹的力度可能较强。
4、三季度后期和四季度,欧元/美元转入更为连贯的下跌。建议投资者以做空为指导思路,尽量不考虑进行反弹交易。 |