汇率体制改革势在必行

    记者：人民币汇率的大幅升值，意味着相当部分的美元资产在贬值，政府应采取什么方式“消化”巨额外汇储备，才能把其对经济的负面影响降至最小？

    张燕生：外汇储备要想保值必须进行多元化投资，如实施多元化的外汇储备策略，加大其它货币的投资权重等。但现在政府的决策也是步履维艰，如果提高利率，则会抑制消费信贷和投资的增长，目前互补政策的空间越来越小。所以汇率体制的改革势在必行，如新加坡、挪威的经验都可采纳，不过如何把小国的经验运用在大国经济中，还需认真考虑。

    宋国青：在以汇率为纲的前提下，更应考虑外汇储备的使用质量，在满足储备资产必要的流动性和安全性的前提下，可对外汇储备实施分档管理，并将富余储备交由专门的投资机构操作，如进行海外股权投资，引入战略投资者等都是很好的措施。

    哈继铭：现在政府更应鼓励企业走出去，把外汇投出去，让资金流出去，这样人民币升值的压力会小一些。如考虑把外汇投向石油、能源等战略储备投资，在生产、储备、基础设施上加强合作，争取这些战略资源的稳定供给，提高外汇储备的整体收益，只有将外汇投入更多的朝阳产业，才能保证我们的资产不缩水。

    藏汇于民尚有难度

    记者：人民币的持续走高使前不久颁布的外汇管理措施受到了影响，汇率升值对经济生活有何影响？

    张燕生：在人民币不断升值的预期下，理性的汇民都不愿持有美元，这也使政府藏汇于民的良好愿望大打折扣。但是我们还是一个实体经济比重很大的国家，汇率对产业、技术的影响还存在一定的传导时滞，虽然金融的反应会比较敏感，但是政策的调整与效果的显现还比较慢,对经济生活的影响会慢慢表现出来。

    哈继铭：人们很难改变人民币继续升值的预期，因此政府放宽外汇管理办法，难以达到期待的效果，不过政府可将这些外汇储备投向高附加值的产业，通过资本来带动国内相关产业的升级，这也有助于企业在不同区域开展不同的生产经营计划，缓解沿海地区的生产压力，实现区域的平衡发展。

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    正确评估人民币升值利弊

    自去年下半年以来，面对人民币持续升值，从学术界到现实生活中，出现了两种极端的论调：“盛世”论与“悲观”说。前者过分夸大人民币升值的好处，强调人民币升值是中国国力昌盛、强大的表现，它是人民币走向世界的前奏曲；后者则相对悲观，它认为对于我们这样一个欠发达的人口大国来讲，人民币升值是一种虚假繁荣，是一种泡沫，弊大于利。

    人民币升值出口企业面临“生死大考”

    最近一段时间，人民币持续升值，昨天(2月6日)央行公布的人民币汇率中间价又创历史新高，1美元兑人民币为7.7595元。自2005年7月汇改以来，人民币对美元汇率累计升值已超过6%。根据预测，在我国外汇储备和外贸顺差居高不下的大背景下，未来人民币持续升值的走势将难以改变。人民币升值对进口虽是好消息，但对我国众多外贸企业和与出口有关的企业来说，可是“性命交关”的大事。