编者按：在全球实行定量宽松货币政策，中国经济恢复相对较好以及人民币升值强烈预期下，"热钱"加速回流中国的趋势已开始显现。高压打击能否遏制热钱利益冲动？热钱进入对股市影响几何？流动性推动的新一轮牛市是否已经启动？中国经济网《对话首席分析师》栏目记者就此专访了信达证券首席宏观策略分析师黄祥斌。 【
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焦点阅读 流动性推动此轮行情 黄祥斌指出，这一轮行情就是由流动性推动的行情。流动性来自于美联储继续宽松货币政策的预期、日本央行的动作，主要还是由全球货币的购买力下降所导致的。
而推动股市的流动性很长时间内都不会收紧。首先，美联储从房地产和失业率的逻辑出发，它的低利率会延续很长时间；第二个逻辑，美国5年出口翻番，如果提高利率，资金会回流，美元会升值，对出口非常不利，出口翻番就无从谈起。所以这个也会压低利率。一直要等到它的房价和经济回稳之后，美联储包括日本央行才会紧缩货币政策，在这之前，就是一个流动性泛滥的局面。
