编者按：交通银行投资入股中保康联人寿保险有限公司已经获批，这标志着交行成为全国首家入股保险公司的商业银行。中国银行也在9日获准通过全资子公司中银保险参股恒安标准人寿，成为第二家获准参股保险公司的银行。有分析称，这标志着交行在混业经营方面迈出新的一步。银保合作作为金融业综合经营的模式之一，对整个金融行业无疑具有重要意义，这些意义包括哪些方面？混业经营经历了哪些探索，又将走向何方？两大银行的入股保险公司会对资本市场带来怎样的影响？我们采访了华融证券银行业首席分析师胡松。【详细】
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金融领域综合经营的历史沿革
胡松告诉记者，银保合作是金融领域综合经营当中最低端的一种模式。综合经营已经有几十年的历史。从1929年开始的全球经济危机之前，美国就沿用了混业经营的模式，但是由于监管的缺位导致金融系统出现了很大的风险。1933年后，美国建立了严格的分业监管体系，自此，银行、保险、证券的界限已经非常明显，控制力度也很大。从50年代60年底开始，随着金融体系内在的竞争加剧以及社会对金融产品需求结构的变化，导致以证券公司为主体的金融机构开始向其他金融领域渗透，特别是是证券公司和银行的渗透，当时保险公司作用还不是很大。70年代开始，美元的贬值和石油价格的波动，是金融机构风险意识增强强，对金融产品的需求也多元化综合化，美国的金融机构就开始以各种方式绕开监管壁垒进行综合经营规避风险，获得更多收益。
我国的金融机构综合经营更多的是借鉴外国的经验。金融体系改革经过三次中央金融作会议以后，逐渐形成了分业监管、分业经营的体制。目前的金融体系已经初步具备了市场化运作的基础，因此也开始了在综合经营方面的探索。平安收购深发展就是一个典型，但是目前很难预计大型保险公司控制大型的商业银行会出现什么情况。但是可以肯定的说，这一次尝试有着重要的意义。而此次交行中行入股，是在前者的基础之上又进一步，意味着中国综合经营的步伐将进一步加快。
