专家分析：降准不是“放水”，而是服务实体

中国银行首席研究员宗良对记者表示，“普惠金融就是让小微企业、农民、城市中低收入等群体，都能获得金融服务。”他介绍，在普惠金融领域，中国已形成了一整套行之有效的经验做法，比如在传统金融机构内发展普惠金融事业部，要求各国有大型银行起到带头作用等。但是，由于成本、风险以及企业自身差异等原因，小微企业融资一直存在相当大的困难。这在经济面临下行压力时变得更加突出。

降准如期而至 货币政策预调微调力度或加大

中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼表示，此次降准完全符合预期。2018年4月，央行实施当年第二次降准时，首次允许银行按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其MLF。这种操作方式，有助于增加银行体系资金的稳定性，优化流动性结构，同时适当释放增量资金。此次推出此举，有助于保障金融机构资金供给，维持市场流动性合理充裕，促进金融市场平稳运行，有利于商业银行在春节前后做好各项金融服务。

流动性释放 首套房贷利率下调空间增大

有分析认为，历年来，只要央行降准，都会在一定程度上对房地产市场形成利好。“对于房地产行业来说，降准肯定能够缓解房地产企业的资金压力，另外，对于购房者按揭贷款来说，也能够相对获得平稳的信贷价格。”在中原地产首席分析师张大伟看来，虽然此次降准目的很明确，即保证市场流动性，尤其是小微企业、民营企业流动性，但不可否认的是，房地产市场最终仍将受益。

时隔三年，央行再度全面降准

工银国际首席经济学家、研究部主管程实对记者分析，本次降准分两步落地，将针对性地缓冲春节前市场的流动性紧张局势。在当前美股剧烈波动、全球市场情绪逆转的背景下，此举有助于提前遏制流动性风险，避免其在高杠杆水平下向信用违约风险传导。

央行降准提振信心 关注中美贸易协商进展

当前市场除受资金面约束外，另一关键制约因素是上市公司年报及季报预期。由于近期发布的经济指标大多偏弱，故机构投资者在这方面的预期稍有些悲观，部分机构投资者可能短期内倾向于更多持有一些现金，这当然会限制大盘向上的动力。央行此次降准，对市场信心的提振会起到一定作用，但投资者不能过于乐观。

央行降准 净释放长期资金约8000亿元

当前中国经济持续健康发展，经济运行在合理区间。中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，维持松紧适度，不搞大水漫灌，注重定向调控，保持流动性合理充裕，保持货币信贷和社会融资规模合理增长，稳定宏观杠杆率，兼顾内外平衡，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

13家机构解读央行降准：2019年A股投资不悲观

在当前估值进入历史底部的背景下，政策层面的利好将是2019年A股投资的重要看点，尤其是与投资相关度较高的基建以及事关中国长期经济发展核心动能的高新产业值得重点关注。此外，前期受市场情绪回落影响较大，估值水平大幅回落的绩优品种也有望具备阶段性投资机会。

央行决定下调金融机构存款准备金率

央行有关负责人说，此次降准将释放资金约1.5万亿元，加上即将开展的定向中期借贷便利操作，和普惠金融定向降准动态考核所释放的资金，再考虑2019年一季度到期的中期借贷便利不再续做的因素后，净释放长期资金约8000亿元。8000亿元的长期增量资金可以有效增加小微企业、民营企业等实体经济贷款资金来源。置换中期借贷便利每年还可直接降低相关银行付息成本约200亿元，通过银行传导有利于实体经济降成本。

央行2019年首次全面降准 一个数据包含三大利好

央行有关负责人表示，此次释放的1.5万亿元资金，加上即将开展的定向中期借贷便利操作和普惠金融定向降准动态考核所释放的资金，再考虑今年一季度到期的中期借贷便利不再续做的因素后，净释放长期资金约8000亿元。

央行降准1个百分点

据新华社北京1月4日电 （记者吴雨）中国人民银行4日决定，下调金融机构存款准备金率1个百分点，同时一季度到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。中国人民银行的公告称，决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中，2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。

降准了！ 净释放约8000亿长期资金

本报讯1月4日，中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中，2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。中国人民银行有关负责人表示，此次降准将释放资金约1.5万亿元，加上即将开展的定向中期借贷便利操作和普惠金融定向降准动态考核所释放的资金。

降准如期而至 债牛需看宽信用“脸色”

2019年伊始，股债跷跷板效应叠加降准预期影响，债市走出一波大涨行情，中债10年期国债收益率短短两日下行9BP至3.14%。但主流机构预期高度一致，反过来成为市场最大的担忧。“宽货币”拉低债券利率的空间还剩多少？“宽信用”见效会否成为债牛最大障碍？

货币政策微调重在相机抉择

为进一步支持实体经济发展，优化流动性结构，降低融资成本，中国人民银行1月4日决定下调金融机构存款准备金率1个百分点。笔者认为，经济自主增长的动能培育，需要总量平衡下的结构性扩张政策。货币政策将延续去年下半年以来的微调方向，在兼顾短、中、长期利益目标与外部均衡中，保持总量平衡扩张的结构宽松。

2019年第一次降准来了 配置天平向股市倾斜

分析人士指出，降准确认了货币政策边际宽松取向，巩固了宽松的资金环境，有利于改善金融市场预期，对股票、债券、商品等资产具有普惠效应。不过，连续降准意味着宽信用迈向新阶段，债券牛市后半程更确定，在经济向下与政策向上的博弈中，大类资产配置天平正向股市倾斜。

全面降准！ 今年仍有较大空间

为进一步支持实体经济发展，优化流动性结构，降低融资成本，中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中， 2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。

全面降准 宏观政策调整的序曲？

1月4日晚，央行开年后释放政策大礼包。全面降准1个百分点，释放资金1.5万亿元，考虑到一季度到期的中期借贷便利不再续做的因素释放政策加码信号，这是继2019中央经济工作会议定调“六稳”后，政策的再度发力。此外，结合中央经济工作会议与李克强总理今日提到大规模减税和明显降费。

央行降准1个百分点 将释放资金约1.5万亿元

为进一步支持实体经济发展，优化流动性结构，降低融资成本，中国人民银行1月4日宣布，决定下调金融机构存款准备金率1个百分点中国人民银行有关负责人昨日表示，此次降准将释放资金约1.5万亿元，加上即将开展的定向中期借贷便利操作和普惠金融定向降准动态考核所释放的资金。

释放8000亿元长期增量资金力挺实体经济

1月4日，中国人民银行宣布下调金融机构存款准备金率1个百分点，同时一季度到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。此举净释放了约8000亿元长期增量资金。央行有关负责人表示，此次降准仍属于定向调控，并非大水漫灌，稳健的货币政策取向没有改变。

央行宣布降准1% 释放流动性达1.5万亿元

当前中国经济持续健康发展，经济运行在合理区间。中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，维持松紧适度，不搞大水漫灌，注重定向调控，保持流动性合理充裕，保持货币信贷和社会融资规模合理增长，稳定宏观杠杆率，兼顾内外平衡，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

央行：下调金融机构存款准备金率1个百分点

为进一步支持实体经济发展，优化流动性结构，降低融资成本，中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中，2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。同时，2019年一季度到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。这样安排能够基本对冲今年春节前由于现金投放造成的流动性波动，有利于金融机构继续加大对小微企业、民营企业支持力度。

央行有关负责人：降准置换中期借贷便利 支持实体经济发展

此次降准将释放资金约1.5万亿元，加上即将开展的定向中期借贷便利操作和普惠金融定向降准动态考核所释放的资金，再考虑今年一季度到期的中期借贷便利不再续做的因素后，净释放长期资金约8000亿元。

年初迎来全面降准1个百分点 长期增量资金支持实体经济

人民银行表示，当前中国经济持续健康发展，经济运行在合理区间。人民银行将继续实施稳健的货币政策，维持松紧适度，不搞大水漫灌，注重定向调控，保持流动性合理充裕，保持货币信贷和社会融资规模合理增长，稳定宏观杠杆率，兼顾内外平衡，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

时隔35个月全面降准“王者归来” 这次有四大意外

此次降准是时隔35个月后央行再次实施全面降准措施。时隔35个月后，重拾全面降准工具 财联社观察发现，上次全面降准的时间还要回到2016年2月。2016年2月29日，央行公告称，自2016年3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

十大专家解读降准：2019年大概率还有3次降准 股市有望形成双底形态

交银施罗德基金首席分析师马韬表示，由于2019年一季度存在较大资金缺口且地方专项债发行提前，市场对降准预期较高，已在年后债市偏热的走势中体现。本次降准后银行体系净释放8000亿元流动性，与新增专项债额度基本匹配，预计新增流动性将主要支持基建项目，起到逆周期调节效果，利好股市中的建筑建材、工程机械、钢铁有色板块。

华创张瑜点评降准：利好长端利率继续下行

华创证券首席宏观分析师张瑜表示，此时降准可谓一石多鸟。一是对冲季节性春节流动性冲击，二是，一月中旬有大笔mlf到期(1月15号有3980亿mlf到期)正好再次降准置换，降低银行负债成本。三是赶在一季度利率债供给提前落地发力前向金融市场提供足够流动性，配合财政发力节奏的前倾化。四是，2019年二季度通胀又向上脉冲高达2.9左右，提前降准也避免了二季度降准促发通胀和汇率担忧。另外，央行在银行新一年信贷工作安排之前及时降准，利于银行做全年信贷工作部署。

时隔三年央行再度全面降准 未来“双降”可能性增加

分析人士预测，鉴于当前准备金率依然偏高，预计央行今年还将采取多次降准措施向市场释放流动性，甚至可能会采取降息的方式来降低企业融资的成本。

皮海洲：降准利于改善社会流动性 对股市影响有限

皮海洲表示：应该说，新年伊始央行即推出降准措施，这一决定的出台是非常及时的。毕竟经过2018年的冷冬之后，国人普遍都能感受到市场资金的匮乏。因此，央行降准显然是有利于释放流动性的。根据央行负责人的介绍，此次降准将释放资金约1.5万亿元，加上即将开展的定向中期借贷便利操作和普惠金融定向降准动态考核所释放的资金，再考虑今年一季度到期的中期借贷便利不再续做的因素后，净释放长期资金约8000亿元。因此，央行降准是有利于改善社会流动性的。

赵锡军：降准是对经济短、中、长期的全面考虑

中国人民大学财政与金融学院副院长赵锡军表示，此次央行降准是对中国经济短期、中期、长期的全面考虑。总体而言，是稳定经济的重要手段。目前，我国经济面临下行压力持续加大的态势，从2018年开始，在外部，中美之间贸易摩擦至今没有结束的架势，压力在不断增加；在内部，面临结构调整、促进经济、就业稳定、弥补民生的一些关键工作。“所以，货币保持一个相对充裕的流动环境能让市场树立信心。”赵锡军说。

北大光华唐遥：此次降准目的在于稳定就业 促进投资

北京大学光华管理学院唐遥教授表示，当前经济下行压力明显，需求端持续低迷，12月中国制造业PMI指数跌破荣枯线，更需要央行加强逆周期调节政策托底经济。而此次降准的目的主要在于稳定就业市场。降准将释放流动性给一些中小企业，起到保护就业，促进投资的作用。

央行降准一个百分点 8000亿资金驰援经济

此次降准及相关操作净释放约8000亿元长期增量资金，可以有效增加小微企业、民营企业等实体经济贷款资金来源。置换中期借贷便利每年还可直接降低相关银行付息成本约200亿元，通过银行传导有利于实体经济降成本。这些都有利于支持实体经济发展。

央行降准！净释放8000亿元增量资金

中国人民银行有关负责人表示，此次降准仍属于定向调控，并非大水漫灌，稳健的货币政策取向没有改变。降准政策分两次实施，和春节前现金投放的节奏相适应，有利于银行体系流动性总量保持合理充裕，同时也兼顾了内外均衡，有助于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。