顶级券商一致看好、强烈推荐四大牛股机构荐股

顶级券商一致看好、强烈推荐四大牛股

2007年08月14日 10:06

    一致药业 (000028)增长预期非常明确

    光大证券研究员姚杰、张美云认为，一致药业未来三年业绩增长预期非常明确，基于公司上半年销售规模快速提高，提高公司07-08年EPS预测至0.41元、0.55元，参考行业估值水平以公司08年业绩38倍PE定价，合理股价为21元，维持“买入”评级。

    中报显示，得益于两广地区药店有效整合和广东挂网招标，公司销售收入保持快速增长。公司上半年实现主营业务收入32.32亿元，同比增长22.04%；实现净利润5990万元，同比增长39.16%。通过内部有效整合，公司工业、批发、零售三大业务板块都保持了良好的发展趋势。其中，批发业务实现销售收入30.07亿元，同比增长10.37%；零售业务收入1.72亿元，同比增长24%；工业板块中，公司致君药厂新基地上半年投入使用，生产能力大大提高，头孢系列抗生素销售同比增长53%。但公司另一个重要盈利品种联邦止咳露销售出现较大下降，研究员判断主要是由于公司06年上半年销售基数较高，预计07年全年该产品销售正常。

    同时，公司通过合理控制各项费用，使管理和销售费用率同比略有下降。研究员分析，一致药业作为两广地区药品分销龙头，“挂网招标”推行显然对公司非常有利。预计公司销售收入依然会保持20%以上的增长，同时销售和管理费用得到合理控制，公司未来三年业绩增长预期非常明确。

    中国石化  (600028)估值便宜的蓝筹股

    基于未来三、四季度原油价格将进入60-70美元/桶区间的判断，中信证券研究员殷孝东认为，中国石化将仍处于较好的盈利状态。维持公司07年EPS 0.827元/股、08年1.076元/股的盈利预测，目标价18元。

    截至8月12日，WTI和布伦特原油价格已分别下降到了71美元/桶一线的水平，距离历史高点已经下降了10%左右，中国石化原油价格上涨的成本压力逐步消失。研究员认为，在目前化工和油品消费持续高涨的状况下，公司的投资价值仍然非常明显。

    同时，由于人民币升值，公司进口原油成本降低。最近一年来，人民币相对美元升值约5%，在70美元/桶的水平上，公司可以获得约3.5美元/桶的成本下降。而长期高油价的压力下，中石化在内部降本方面也有了突出的进步。据测算，公司目前基本可以在原油65美元/桶左右的水平上做到炼油不亏，高于此前约61-62美元/桶的水平。

    殷孝东提出，我国石油石化产业有着比成熟国家更高的成长性，抵抗周期性波动的能力更强，因此享受一定的溢价是合理的。尤其是在市场整体估值率创新高的背景下，中石化已经是最为便宜的蓝筹股之一。

    泸州老窖  (000568)双轮驱动增长

    未考虑华西证券收益，华泰证券研究员张芸预计，泸州老窖2007、2008、2009年的每股收益分别为0.63元/股，0.84元/股，1.05元/股。公司总体上已经步入良性发展轨道，给予“短期观望，长期推荐”的投资评级。

    2007年公司高档酒继续大幅增长，同比增幅达到32.91%，毛利率为72.22%，比去年同期上升1.74%。研究员估计，国窖1573上半年销量超过1200吨。预计在9月初换包装时老窖特曲出厂价由84.5元上调至100元左右，将进一步带动下半年盈利的增长。上半年公司营业费用同比增长27.12%，与销售收入增长同步；公司管理费用控制良好，同比仅增长1.99%。

    参股券商也将增厚公司收益。公司6月初中标1.8亿股华西证券国有股权转让项目，6月12日又竞得绵阳花园投资等五家公司持有的2316万股，加上原持有的2000万股，持股比例已达22.03%。 8月11日公司公告参与国航转让华西证券1.3亿股股权的收购，由于公司有优先收购权，预期增持成功机会很大，届时公司持股比例将达到34.86%。按照07年华西证券盈利能力计算，预计可以增加每股收益0.4元左右。

    双汇发展  (000895)短期成本压力不改长期向好

    国泰君安研究员胡春霞、赵宗俊认为，应该维持猪肉价格明年价格下降的预期，而同时高低温肉制品的销售价格具备相对的刚性，因此预计08年公司销售毛利回升，维持2007、2008年每股收益0.91元、1.12元的业绩预期，维持“增持”的投资评级。

    双汇发展近日公布中报，公司上半年主营业务收入增长35.09%，净利润同比增长21.16%。上半年，公司生产高低温肉制品40.02万吨，同比增长了30%，增长速度远高于去年同期的8%。研究员预计，公司高低温肉制品产能持续增长，并且在今年出现加快的迹象，今年全年高低温肉制品产销量增长也维持在30%左右。

    虽然短期成本压力较大，但是价格上涨能够化解部分压力。上半年，公司已经两次对高低温肉制品提价，但是高温肉制品毛利同比下降了5%，短期成本压力较大。虽然冷鲜冻肉价格基本跟随生猪价格波动，但是价格调整要落后于生猪价格，所以上半年猪肉价格上升导致冷鲜冻肉价格上升，收入大幅增加，但是毛利下降。研究员预计，下半年猪肉价格波动要小于上半年，冷鲜冻肉销售毛利将有所回升。同时，猪肉价格上涨和猪源不足使得部分中小屠宰企业经营困难，这给行业内资产雄厚的大型龙头企业提供了行业整合的好机会。一致药业(000028行情,资料,评论,搜索)增长预期非常明确

    光大证券研究员姚杰、张美云认为，一致药业未来三年业绩增长预期非常明确，基于公司上半年销售规模快速提高，提高公司07-08年EPS预测至0.41元、0.55元，参考行业估值水平以公司08年业绩38倍PE定价，合理股价为21元，维持“买入”评级。

    中报显示，得益于两广地区药店有效整合和广东挂网招标，公司销售收入保持快速增长。公司上半年实现主营业务收入32.32亿元，同比增长22.04%；实现净利润5990万元，同比增长39.16%。通过内部有效整合，公司工业、批发、零售三大业务板块都保持了良好的发展趋势。其中，批发业务实现销售收入30.07亿元，同比增长10.37%；零售业务收入1.72亿元，同比增长24%；工业板块中，公司致君药厂新基地上半年投入使用，生产能力大大提高，头孢系列抗生素销售同比增长53%。但公司另一个重要盈利品种联邦止咳露销售出现较大下降，研究员判断主要是由于公司06年上半年销售基数较高，预计07年全年该产品销售正常。

    同时，公司通过合理控制各项费用，使管理和销售费用率同比略有下降。研究员分析，一致药业作为两广地区药品分销龙头，“挂网招标”推行显然对公司非常有利。预计公司销售收入依然会保持20%以上的增长，同时销售和管理费用得到合理控制，公司未来三年业绩增长预期非常明确。

来源：中国证券报

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