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20家主流券商同时圈定的08年5大龙头行业

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年12月17日 07:08

陈光

    2008年是中国之年，也是题材缤纷之年，反过来说，也是陷阱之年。

    因此寻找最具安全和确定性的行业投资，无疑是高风险下的上上之策。

    金融业：增长和通胀中稳定获益

    看好券商：中信证券(600030)、国金证券、中金公司、申银万国、中银国际等

    “金融业将从中国经济的强劲增长和通货再膨胀中稳定地获益。”摩根大通亚太董事总经理龚方雄日前撰写报告表示。这是对2008金融业最核心的评判。

    2008年信贷增速将不可能大幅放缓，从而导致经济硬着陆；而加息结构的不对称性不断扩大存贷款利率差。中金公司计算预计2008年银行盈利增速在45.5%，其中大银行约为42%，中小银行约为61%。而中银国际测算，即便08年贷款增长减速，对0当年的净利增速影响也甚微，贷款增速较当前预计水平下降1个百分点，则2008年上市银行的净利可能下降0.5%，同比增速仍然维持在51.5%。其中中等规模的股份制银行受到的负面影响偏大。因此，明年中等规模的银行将面临规模扩张策略的挑战和客户结构的选择。此外，中间业务爆发性增长将为手续费提供乐观预期。

    而证券行业也被广泛看好。股指期货的推出，据申银万国预计，仅手续费一项全行业就将增加收入20%；天相投顾的实证研究表明，即便市场在2008-2012年进行调整，上证指数在6000点上以每年5%的涨幅缓慢上扬，市场年换手率逐步回归到400%。随着限售股的解禁，平均流通市值仍较快放大，由此带来2007-2010年手续费收入仍将保持在8%左右的增长。

    此外，直投业务、备兑权证等创新业务的推出也将集中在少数优质公司手中，而优质券商公司的整合上市也有助于市场化并购升温，也是行业发展的必由之路。

    看好公司：工商银行(601398)、招商银行(600036)、浦发银行(600000)、海通证券(600837)、中信证券、辽宁成大

    医药业：三轮驱动大业

    看好券商：平安证券、国金证券、中信证券、兴业证券、东方证券

    5500亿的市值支持13亿人的健康，这极大地显示中国医药工业的脆弱，也隐藏了该行业极大的成长空间。在“医改”政策、需求爆发和行业整合的三轮驱动下，医药业正发生全面价值裂变。湘财证券预计，2008年医药行业利润将保持20%左右的增速。

    据预计，到2015年，政府在医疗卫生方面的投入将从2005年的1552亿元增加到8540亿元。目前，我国医药整体市场需求量仍以17%的增幅增加，这也将推动医药行业继续发展。“婴儿潮”和“老龄化”更是形成了巨大的医疗市场。据测算，老年人医药市场将达到4000亿元，而2008年也将出生2000万新生儿，可以带动我国疫苗行业快速发展。受益于“医改”和行业地位的提升，中成药、医药流通、医疗器械等子行业前景较好。

    平安证券研究指出，目前医药行业正以每天小企业在逐步退出，每死掉20家的速度开启大规模行业整合，一批拥有“品牌＋规模＋丰富品种”的企业将就此诞生。

    最看好公司：华兰生物(002007)、国药股份(600511)、恒瑞医药

    消费服务业：消费盛宴时代来临

    看好券商：中信证券、东方证券、长江证券、中金证券、国金证券

    国金证券认为，随着中国人均GDP超过2000美元，中国的中产阶级正在快速形成，到2010年，中国可自由支配收入的消费者将达到2亿人，庞大的消费能力人群构成了中国消费服务行业巨大的蛋糕。而奥运的召开更将为08年的消费服务市场提供强大的动力。

    旅游业2008年成长性和热点并存。据申银万国预计，2008年中国入境旅游者将达到1.5亿人次，旅游外汇收入达到520亿美元，同比分别增长13.5%和28.1%。其中，奥运带来的新增入境旅游者约82万人次，新增收入10.4亿美元。

    饮料受奥运经济的影响，啤酒业和肉制品加工业面临高速发展机会，白酒行业独一无二的定价权和抗CPI能力几乎被所有全是那个看好。

    东方证券认为，汽车等周期性消费产品的股票具有更大的价格弹性，而白色家电和电子行业由于市场集中度不断提升以及行业景气的反转也依然值得看好。

    最看好公司：黄山旅游(600054)、华侨城、五粮液、贵州茅台

    房地产：无法改变的供需比

    看好券商：中金公司、中信证券、申银万国、兴业证券、长江证券、国金证券、中金公司

    “调控不会逆转供求矛盾，2008房价继续上涨。”中金公司策略报告直言。

    人民币长期升值、通胀预期、消费强劲扩张、城市化和人口红利，这些缠绕在地产股上面的“口头禅”仍然将主导2008年房地产市场的风水走向。地产仍然具有深厚的价值重估潜力。

    目前，政策面通过信贷收缩、严厉打击开发商囤地以及推行廉租房和经济适用房等举措，试图勒住脱缰楼价。但中金研究表明，银行贷款只占开发商资金来源20%，政策面也将反过来催促业绩更快释放和行业集中度的提高。因此2008年仍有60%的盈利高增长。

    但伴随门槛提高，土地资源向优质公司集中，应当避免区域性风险。

    最看好公司：万科、金融街、中华企业(600675)、栖霞建设(600533)、大连友谊

    机械设备：中国转型必经站

    看好券商：申银万国、兴业证券、中信证券、海通证券等

    中信证券认为，中国正处于重化工业中期，制造业是工业化的主力军，装备制造业更是经济发展的“发动机”。国内产业需求、国际产业转移和我国政府对机械行业的产业政策支持是机械行业快速发展的长期驱动力。

    在重工业化阶段，我国机械行业经济波动的周期拉长、波动的幅度降低，行业处于长景气周期之中。虽然面临钢铁等要素价格上涨压力，但前两年，交通运输设备制造业和专用设备制造业的毛利率不降反升，反映出我国在机械设备制造上的技术进步可大大缓解成本上升压力。

    子行业中，机床行业，尤其是大型、高档、精密、数控机床，处于景气周期的上升初期；造船行业处于短期和长期景气周期的上升阶段；工程机械行业处于短期景气周期的高峰，2008年增速将在30%左右；重型机械行业处于短期景气周期的高峰；机械零部件行业处于短期景气周期的下降阶段。

    最看好公司：广船国际(600685)、中国船舶(600150)、三一重工

    (来源：理财周报)

来源：中金在线

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