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地产股是人民币升值的最大受益者(附股)

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年11月01日 10:21

    近期龙头地产股持续走强，原因是多方面的：1.在人民币不断升值及进一步预期因素的作用下，房地产是受惠最大的行业；2.房地产盛宴刚刚开始，随着居民财富的急剧膨胀，有效购买力增强，未来1～2年房地产销售畅旺的局面将得以维持；3.随着调控的深入，行业集中度提高，未来主流地产公司业绩将保持较高速度增长；4.主流地产股动态估值不贵。

    总体判断：地产股一点也不贵

    房价的持续飙升给房市带来调控压力，但我们要正确看待房地产宏观调控，其主基调依然是要保持市场健康、稳定地发展。随着调控政策的逐步落实，未来供给结构会大大改善，有效供给会显著增加，相当一部分潜在需求会转化成有效需求，未来行业销售前景乐观。对于物业税，我们认为2年内推出的可能性较小，不要过分担心此税种对行业的影响。另一方面，调控使行业“优胜劣汰”加剧，行业集中度提高，龙头公司将获得更多的发展机会，优势房地产企业业绩增长将大大超过行业平均水平。而未来几年盈利的爆发性增长将进一步提升房地产板块投资价值，所以，目前重点地产股动态估值水平并不贵。

    个股推荐：“保招万金”＋“四大金刚”

    保利地产(600048，收盘价92.38元)、招商地产(000024，收盘价99.99元)、万科(000002，收盘价38.93元)、金地集团(600383，收盘价68.05元)目前动态估值仍偏低，维持推荐的投资评级。

    二线地产股，民营“四大金刚”是我们最近推荐的新品种，我们认为它们有挑战“保招万金”的潜力，分别是苏宁环球(000718，收盘价38.05元)、泛海建设(000046，收盘价66.8元)、香江控股(600162，收盘价27.59元)和新湖中宝(600208，收盘价17.82元)。

来源：国信证券

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