本周央行降准又降息同时继续加码逆回购。央行周四发布公开市场业务交易公告,以利率招标方式进行1500亿元7天期逆回购操作,中标利率下降至2.35%。此外,公开市场昨日有1200亿元逆回购到期。本周二,央行进行了1500亿逆回购操作,中标利率2.5%。因上周二1200亿逆回购到期,对冲之后,逆回购净投放300亿。央行本周逆回购净投放600亿元。
另外值得注意的是,周三央行还以利率招标方式开展了短期流动性调节工具(SLO)操作1400亿元,加权平均中标利率2.30%,期限6天。本周财政部、央行还通过国库现金管理商业银行定期存款业务系统进行2015年中央国库现金管理商业银行定期存款(七期)招投标。本期操作量600亿元,期限3个月(91天),起息日为2015年8月25日,到期日为2015年11月24日。
昨日上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示,短期利率中,隔夜利率下降2.7个基点,至1.759%;7天期利率下降3.1个基点,至2.398%;14天期利率上涨5.5个基点,至2.785%;1月期利率上涨0.7个基点,至2.958%。中长期利率中,3月期利率下跌0.15个基点,至3.096%;6月期利率上涨0.15个基点,至3.259%;9月期利率上涨0.4个基点,至3.2865%;1年期利率保持3.3987%不变。
对于央行近日频繁通过多种货币政策工具释放流动性,业内人士表示,央行意在外汇占款流出的背景下,积极通过多种工具平抑资金面。民生证券宏观分析师李奇霖认为,降准释放流动性时点为9月6日,在降准流动性释放之前,维持较大的公开市场投放量,意在稳定资金利率,对冲外汇占款流出的影响。
此外,量价配合引导资金利率下行。李奇霖指出,在实体产能过剩主体自身造血能力不足的背景下,维系一个低资金利率环境非常必要。他还指出,货币宽松引导资金利率下调,贬值预期增加可能会导致外汇占款流出更剧烈,核心还是得提高人民币资产的赚钱效应,后续财政转向积极可能性加大。