期指交易要建立在理性认知的基础上

　　昨日，沪深两市逾1700只股票跌停，不过由于一些大盘蓝筹股的强势，上证指数全天小幅下跌1.29%收于3727.12点。同时，股指期货三品种分化明显，上证50主力合约IH1507涨0.40%收于2747点，沪深300主力合约IF1507全天跌7.42%收于3696.8点，中证500主力合约IC1507尾盘跌停收于6516.2点。

　　在专业投资者看来，IF和IC的尾盘“坠落”事出有因。“IC1507应是出现了大量的多头砍仓行为，从而引发踩踏造成跌停，而IF1507合约尾盘暴跌200点，则很有可能是因IC1507跌停导致套保者无法对冲，只有选择做空IF1507，造成行情急转直下。”

　　根据中金所盘后持仓数据，本周一，IC1507合约上中信期货席位增仓逾5000手多单，而昨日该席位的多单减少5309张，前20席位多单总持仓量为16253张，空单总持仓量为17807张。数据显示，中信期货席位和国泰君安期货席位IF1507合约买单分别减4202张和1278张，卖单分别减少2174张和3939张。

　　一位不愿透露姓名的投资者反映，他原来预测政策救市后IF应该会先行企稳，所以上周开始在IF1507合约上建仓多单。“这两天IF1507的走势符合我的整体预期，但没想到尾盘突然杀跌，并瞬间突破前期低点，我也只好砍仓出局。”

　　对于IF尾盘的突然杀跌，上述投资者认为，根据中金所盘后数据分析，IC1507上面应该有大户砍仓，从而引发多头砍仓的连锁效应，套保客户只能选择在IF上面继续放空，从而造成主力合约IF1507尾盘快速下跌200点。

　　值得注意的是，本周一，IC1507合约日内成交量为34.6万手，昨日成交量则为12.7万手，骤降逾60%。有期货公司工作人员向期货日报记者透露，这是中金所为防范市场风险，依据相关规定限制部分投资者在IC合约上面开仓所致。操盘手蒋超也证实了这一情况。昨日下午，他在IC和IH之间展开跨品种套利操作，忽然发现无法开仓IC。

　　蒋超同时提醒，当前期指行情波动较大，投资者的交易要建立在对市场理性认知的基础上。