在经历了非理性急跌的洗礼后，牛市下半场又会如何抉择呢？
眼下，随着中报披露来临，业绩取胜无疑是投资的首选。一位私募人士对记者表示，虽然此次下跌小盘股很受伤，但经过锤炼后的优质小盘股将脱颖而出。如果说2007年的后“5·30”时期是蓝筹股和垃圾股的分水岭，那么此次大跌更有可能成为创业板中真正优质个股与垃圾股的分界线。
齐鲁证券表示，当前多部委强力“救市”组合拳密集出击在历史上都不多见，但因为前期套牢盘太大，市场可能将在一定时间消化市场前期套牢筹码，三季度大概率都是盘整周期。由于市场投资者所受的“风险教育”，中报披露期的到来以及对养老金入市的预期，场内风险偏好将会有所降低，风格将更偏价值与确定性，建议关注低估值、流动性好的蓝筹股及业绩增速稳健的二线蓝筹股。
降杠杆分享牛市稳妥收益
本轮行情之所以被称为“杠杆上的牛市”，杠杆是一个无法回避的话题。
杠杆交易，除证券公司的两融业务外，场外配资更活跃一些，包括：伞形信托和P2P配资。
伞形信托降低了融资门槛，资金规模下限从3000万元降至300万元，甚至更低，而且伞形信托可以随时增加子产品。P2P主要是股民在线提出配资申请，互联网平台帮助其融资扩大操作资金，其资金来源一部分是通过网站发布一定金额的借款标，从网络筹集资金，另一部分则是通过线下渠道获取民间资金，再出借给股民。此前，P2P融资的比例一般是1:3，甚至1:5，起点金额最低可到1万元。
本轮牛市中，股价涨幅动辄10倍，甚至几十倍的并不稀罕。如此惊人的涨幅，杠杆交易的魅力让不少参与其中的投资者尝尽了甜头。
然而，短期内巨大的涨幅，也形成了巨大的获利盘，行情一旦有风吹草动，势必引发前期获利盘大肆涌出，对于参与杠杆交易的投资者来说，也就出现了踩踏性风险。6月下旬至今，尽管是清理的场外杠杆交易，但是行情演绎到最后，短期沪指下跌超过1000点，个股持续跌停。下跌行情中，被迫平仓又进一步引发多杀多的局面，继而影响到券商2万多亿融资盘的死活。在近期大跌中，爆仓的投资者不少，部分参与杠杆交易的投资者，不仅回吐了前期的利润，甚至本金都遭遇了大幅损失。
经历了近期血与泪的教训后，想必不少投资者对杠杆的助涨助跌的认识会进一步加深。牛市上半场过去了，在以防守为第一要义的下半场，降杠杆，或者少量的杠杆或许是分享牛市下半场收益的最稳妥策略。
防御性出击紧盯消费
“如果将2014年7月至2015年6月中旬，比作是牛市的上半场，那经过本次的惨烈调整后，应该就可以定位成牛市的下半场了。”北京某私募投资总监表示，毫无疑问，牛市上半场是买任何股票都赚钱的时段，而在牛市下半场，赚钱就没有那么容易了，要想获得稳定性的超额收益，防守型出击或将是应对这头慢牛的最有效的一招。
所谓防守型出击，就是在不确定性中寻找稳定性品种。在A股，最好的防守出击板块非消费莫属，其中“喝酒吃药”被公认为是最好的防御板块，这在历史上也屡次得到验证。不过，“喝酒吃药”仅仅是整个大消费领域的一部分，其他的消费品种同样具有防御反击的能力。
如果你够细心的话，你就会发现，相比互联网+等新兴概念标的股，消费类个股在牛市上半场远远跑输。无论是传统理论上的避险需求，还是较低的涨幅或者估值，相信这些消费类个股后市会得到更多资金的认同。有券商行业分析人士指出，进入牛市下半场，投资者会逐渐将前期快速上涨获得的货币财富转变为商品和服务消费，尤其是可选消费有望大幅增长，而当下人口与收入结构性变化带来的消费模式的升级也将进一步促进新兴消费品需求的增长，新兴消费品的配置价值也将更好地显现。
除传统意义上的白酒、医药外，新兴消费主要是综合人口与收入结构带来的不同消费需求———新潮消费，如新型饮品、户外运动；品质消费，如智能家居、出境旅游、服装婴童；健康消费，如慢性病治疗、养老地产、健康饮品等。
寻觅错杀腰斩股
6月15日~7月3日，短短14个交易日上证指数跌幅达28.64%，A股市值缩水逾20万亿元。经历6月的大跌后，多家券商对7月的A股较为乐观。
国信证券表示，上证指数6月大跌，走势明显转弱，下半年整体走势不乐观，但短期大跌之后，7月超跌反弹确定性高。即使按照历史上最坏的6124点、3478点牛熊转换的情景，大跌之后也将跟随1个月或几个月的反弹，因此7月反弹可期。
东方证券最新策略研报指出，长期看多市场的观点不变，短期市场继续以震荡为主，甚至有可能再次创出新低，但牛市还没有结束，市场的机会还在，恐慌性抛盘后可逐步调高仓位。
实际上，因近期持续大跌，进而诱发投资者集体恐慌抛售。据同花顺iFind数据统计显示，6月15日以来，沪深两市股价跌幅超过50%的个股达552只，跌幅最大的是全信股份，区间跌幅达65.25%；此外，跌幅超过30%的个股有1944只，占A股上市公司总量的70%。
有私募人士表示，此次A股面临的系统性风险，在集体杀跌过程中，市场大多数投资者是不理性的，追涨杀跌全面出现。然而，回过头来看，其中不乏被大盘错杀的个股，待市场稍稍企稳，这些质地相对优秀的腰斩股反弹力度会较大。
同花顺iFind数据统计显示，北京利尔、毅昌股份、国民技术等125只个股2015年中期业绩预期正增长，其中，浩宁达净利润同比预增1587.18%、东光微电净利润预增837.79%。 《每日经济新闻》
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