深“V”反转曾相识后市翻版“5·30”？

　　经历端午“劫”后，A股昨日有惊无险，实现深“V”反转。昨日的走势，估计令很多老股民都想起了“5·30”大跌后2007年6月5日当天的股指走势：同样是上午11时左右杀破60日均线后开始反弹，以一根长下影的阳线收盘。

　　2007年6月5日后，市场开始从“疯牛”全面向“慢牛”转换，市场经历了弱势反弹、随后二次探底，然后持续企稳后突破又走上新高的阶段。而此次似曾相识的深“V”行情下，是否会复制“5·30”后的走势呢？

　　大跌一周后现深“V”反转

　　上周，A股市场遭遇了本轮牛市以来最为惨痛的一周，沪指单周大跌13.32%，创出2008年6月以来的最大单周跌幅。昨日上午11时左右，空方再度发力，伴随着沪指连续跌破4400点、4300点，很多个股都在极度恐慌情绪的带动下被瞬间打至跌停板。然而，在恐慌筹码不计成本抛售后，股指开始走升，最终实现了深“V”反转，收盘时沪指又回到了60日均线上方。

　　记者对比发现，昨日市场惊现的大逆转行情，几乎是复制了2007年6月5日当日的走势，并且两次都是处于牛市中期，在经历大涨后市场出现急跌调整后的短期企稳。

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　　深“V”反弹似曾相识

　　对比2007年6月5日当天走势，我们会发现，当日市场也是在上午11时附近杀出了全天最低点，并且跌破了60日均线，但在早盘最后几分钟出现缓慢回升，午后随着市场走稳沪指不断拔高最终翻红，当日沪指上涨2.63%，收出一根长下影线的阳线，并且站上了60日均线。

　　无论是2007年6月5日还是昨日，都是市场经历了一轮快速大涨后，来到牛市半山腰的位置后经历了一轮绞肉般的急速杀跌。

　　从跌幅看，沪指自2006年7月1500点的位置上涨到了4000点以上，随后沪指开始了2007年5月30日~6月4日的“5·30”大跌区域，四个交易日内沪指跌幅高达15.33%。而上周，沪指在攀上了5100点后迎来了下跌，单周跌幅创出近七年新高，达到13.32%，与“5·30”跌幅不相上下。

　　从个股看，“5·30”时，小盘股、垃圾股成为“重灾区”，前期爆炒后的泡沫破灭，仅仅几天时间里，小盘垃圾股几乎跌去了一半市值的比比皆是。而此轮急跌中，小盘股也担纲了下跌主力，前期经历了资金抱团疯炒的次新股、创业板个股在大跌中“伤亡”最为惨重，而大盘蓝筹股也出现了一定程度的下跌，但跌幅远远低于小盘股并且昨日已经开始出现上涨。

　　2007年6月5日后，市场经历了缓慢反弹、二次探底、短暂企稳，以及继续拉升四个阶段。2007年6月5日，沪指盘中杀破60日均线后开始反弹，收盘站上60日均线，市场经历了11个交易日才勉强在盘中突破4300点，基本收复大跌区域，随后，市场很快继续下挫进入二次探底阶段，2007年6月20日~7月4日下跌10.62%再次跌破60日均线，跌回3800点上下。随后11个交易日均蛰伏于60日均线下方但市场进入了短期企稳阶段，沪指没有继续向下深挫。直至当年7月20日，沪指以一根光头光脚阳线突破60日均线，随后开始进入一轮升势中，一直到6124点见历史大顶。

　　《每日经济新闻》

　　期指风云

　　三品种均现加仓 多空或“决斗”

　　昨日沪指先抑后扬，全天振幅达6.99%。沪深300指数上涨3.21%，报收于4786.09点，全天振幅为7.15%；中证500指数上涨0.6%，报收于10046.88点，振幅达7.42%；上证50指数则上涨3.45%，报收于3003.16点，全天振幅为6.38%。

　　沪深300期指主力合约昨日却在尾盘15分钟回落，涨幅仅为0.32%，报收于4730.8点，较现货贴水55.29点；中证500期指主力合约跌幅为2.36%，报收于9862.6点，较现货贴水184.28点；上证50期指主力合约昨日的涨幅为1.24%，报收于2982.6点，同样较现货出现贴水，贴水点数为20.56点。

　　仓位方面，整体来看，昨日沪深300期指合计持仓17.61万手，较前一交易日的16.82万手增长了0.79万手，中证500期指合计持仓4.52万手，较前一交易日增加了0.27万手，上证50期指的总仓位同样增加了0.12万手，昨日的持仓数据为8.95万手。

　　记者注意到，昨日3个品种仓位都有所加仓是近期较为少见的，尤其是沪深300期指，总持仓数超过17.61万手的情况要追溯到6月5日，显然，在市场持续大跌的当下，多空双方不再继续沉默，都在试探性加仓。

　　具体席位上，光大期货席位昨日在IF1507合约上增加了3982手多单，这也使得其总持仓高达8609手，位列第三。而排在光大期货席位之前的中信期货席位、海通期货席位两者的多单总持仓则分别高达13528手和10902手。同时，中信期货席位、海通期货席位也位列空头前两位，分别手握19660手和17838手空单，坐上空方第三把交椅的是前期市场焦点国泰君安席位，昨日其空单总持仓为8980手，较上周五减少了784手。IF1507合约买卖前20大席位昨日合计加码数据分别为3828手和4038手，多空决斗，在反弹中略有所升级。

　　《每日经济新闻》

　　私募观点

　　目前是技术性反弹

　　昨日市场走出深“V”反转后，记者邀请到玖逸投资掌门人战军涛、海润达资本总裁仇天嫡，就后市走势及投资机会等问题进行了解读。

　　记者：昨日的行情走势与“5·30”大跌后当年6月5日的走势非常相似，而在那之后，市场遭遇了一波时间较长的调整，甚至遇到了二次探底。那么，接下来是否还会有调整呢？

　　战军涛：很难讲会不会出现二次探底的情况，但是从这几天的情况看，如果大盘就此实现“V”型反转，那昨天的行情低点4200多点就是最低点。但如果大盘后续还会反复试探、确认底部，那我认为4200点左右也有大概率会成为底部区间，不过，后续大盘当然还是会出现一定程度的下跌和调整。

　　仇天嫡：2007年我国经济高速增长，是经济推动的牛市，而这次基本上是杠杆牛市，有经济低迷这个硬伤，新兴产业急剧膨胀确实是机会，但泡沫不会无止境地吹大，它要通过下调来获得空间。除技术走势上和“5·30”之后的6月5日类似外，基本面可比性不高。虽然此次下跌区间跌幅有900多点，不过在我看来，目前只是技术性反弹，如果不能创出新高，则会形成双头，调整的时间会拉长。

　　记者:在接下来的行情中投资机会在哪里？

　　战军涛：这轮牛市是在经济转型和改革中形成的，在实体经济中，一些新兴行业则发展迅速。对应来看，投资机会也在这些新兴行业中。所以，未来大盘的拉升还是要依靠新兴行业中的优质公司，比如互联网+、养老、环保、医疗等行业。同时，值得注意的是，在此轮牛市前半段是同一行业中不管什么质地的公司都集体拉升，但是在接下来的行情中，投资机会主要是优秀行业里的优秀公司。

　　仇天嫡：目前是杠杆牛市，要注意风险。在基本面上，我认为看三个问题：第一经济是否见底；第二改革政策力度是否加大；第三，新兴产业板块是否能获得更大的发展空间，比如政策支持、技术创新等。至于后续是否会有风格转换，我认为难，目前新兴产业泡沫比较大，等调整充分了，还有机会。 《每日经济新闻》

　　机构情报

　　国金证券：

　　“急跌缓涨”是牛市特征

　　面对此次杀伤力堪比“5·30”的大跌，国金证券认为，决定市场走势的核心基础在于货币宽松环境并未发生趋势性变化。考虑到当前中国经济处在筑底期，低通胀的环境并未改变，经济企稳仍需要“货币与财政双向组合拳”的实施，货币政策仍将继续围绕企业“融资难”问题精准发力，在市场普遍预期“降准降息”的环境下，流动性拐点并未出现。

　　“急跌缓涨”是牛市的特征，急跌更多地表现在市场获利盘因为恐慌情绪所导致的极度宣泄，急跌之后有利于后市逐步走稳。端午假期后，申购资金将解冻。此外，6月23日汇丰将公布中国5月制造业PMI预览值，此前5月汇丰制造业PMI终值为49.2%，4月的数据为48.9%，预计将释放利好效应。

　　从监管层的表态看，A股市场出现大幅波动并不是管理层所希望看到的，其更愿意看到“市场健康活跃”。

　　《每日经济新闻》

　　同步播报

　　沪股通连续两天跑步抢筹

　　上周五沪指大跌6.42%，港资当天通过沪股通大举抄底A股，净买入77亿元。昨日，沪指走出了一个惊心动魄的深“V”反转，沪股通继续净买入68.36亿元。从个股的选择上看，其继续加码金融股。

　　昨日沪港两地市场均以红盘报收，其中，沪指大涨2.19%，恒指上涨0.93%。虽然两地市场都是上涨，不过资金流向却完全不同：港资通过沪股通净流入沪市68.36亿元，而港股通却呈净卖出状态———有3.18亿港元的内地资金从港股市场回流到A股。

　　记者注意到，港资屡次精准抄底A股，在大规模抄底A股后，A股均有较好表现。

　　回顾上周五港资净买入最多的3只股票在昨日的表现，中国平安上涨了4.96%，招商银行上涨了4.83%，小商品城上涨了5.66%。此外，在上周五净卖出较多的华丽家族则下跌了6.97%。

　　上周五，沪股通前10大活跃成交股中，有5只金融股上榜，且全部是净买入。而在昨日的沪股通前10大活跃成交股里，更是有7只金融股上榜，同样全部是净买入。《每日经济新闻》