昨日收盘，宝钢包装、沈阳化工、广深铁路、中海海盛、石化油服、焦作万方等国企改革题材个股联袂涨停，且阵容整齐，实属少见。反观创业板股票，前期活跃涨幅巨大的个股却纷纷进入跌停板行列。这是大盘激烈调整反弹第二天，与去年以来的行情相比，风向变了。深圳信和投资总经理关铁良等昨日接受采访的多位专家表示：今年下半年行情主要看国企改革。
重仓国企股终有可观收益
梳理盘面可以发现，“中粮系”三只股票中粮地产、中粮屯河和中粮生化均涨停。其他如海运类、环保类、化工类、建材类国企股也出现在涨停股群里占有较多比例。这些行业，都是国企改革重点。
深圳信和投资总经理关铁良说，去年7月国资委宣布6家央企开展央企改革试点后，他管理的基金就积极布局国企股，当时最看好国投系、中粮系，对相关个股都大比例建仓。到今年5月，这些国企股只涨了一倍多，没有达到预期目标，但近期国企股大放光彩。昨日，他重仓持有的国投新集和中粮系三只股票涨停，目前他在这个板块中的资金收益将近4倍。
关铁良昨日下午接受采访时表示，国企改革市场一直在等待“1加N方案”出台，这是改革的顶层设计，在1个大框架下加若干个方案，传闻已久，但至今没有推出。改革进展缓慢障碍多，如在垄断行业中引进民资混改，就涉及到资产定价问题。定价过低有国资流失争议，定价过高则民资不入。如果顶层设计能在下半年出台，将掀起一波超出想象的行情。
下半年行情首推国企改革
国泰君安证券机构业务总监冯亮说，国企改革将是下半年的大机会。这轮牛市说是改革牛，其实也是为国企改革服务——国有资产证券化。大集团合并为几个有实力的寡头，这一点不出奇。南车与北车只不过开了个头，是改革序曲。
海通证券分析师姜超认为，从地域上寻找国企改革线索，上海和山东值得重视。上海国企改革在启动时间和体量上均引领全国。上海国企兼具总量巨大、集中度高、盈利能力强、资产证券化率高四大特点，混合所有制改革、国资改革、优化国资布局和结构是其国企改革重头戏。
山东省国有资产规模庞大，但资产证券化率极低，且山东国企主要集中于化工、机械等行业，受困于产能过剩，近几年盈利大幅下滑。今年3月出台的《关于深化省属国有企业改革几项重点工作的实施意见》亮点颇多。
冯亮从上市公司业务角度说明选股原理。他认为，要优先关注那些线条比较清晰、业务比较专一的国企。这类国企重组起来比较快，比如沈阳机床等。军工板块里本来有很多重组题材，但主营业务不清，重组难度大，且有很大不确定性，比如成飞集成。从行业看，有色煤炭这些资源类板块、化工、钢铁等，都可能出现改革大牛股。
他特别强调，投资国企改革题材，不必做什么短线、波段。一旦确定有改革题材，就应该重点布局，中长线持有。
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