日元暴涨 美元短线下跌力度强

　　本周外汇市场迎来了日本央行的重磅消息。日本央行行长黑田东彦发表的言论提振日元暴涨并带动其他非美货币短线反弹，而美元指数在消息面清淡的情况下承压下行至三周低位。

　　市场揣测美联储加息时点

　　美联储年内加息是否已经确定？这一问题的答案或很快将有线索，下周美联储将召开最新一期联邦公开市场委员会会议，并于下周四凌晨2点公布利率决议。这次会议之所以重要，原因可能并不在于加息几率本身，而是代表美联储委员对于未来利率前景直观判断的利率点状图。

　　尽管上周公布的美国非农就业数据异常抢眼，但利率期货市场展现的6月预期仍是近零水准，美联储7月会议可能仍是按兵不动的姿态。目前市场认为首次加息的时点多半会在今年9月，不过即便数周来美国经济数据持续改善，但市场依然有些拿不准。

　　随着美国经济增速的回升，我们认为美联储9月加息是大概率事件，而最新的数据也巩固了这一预期。本周公布的数据显示，美国4月批发库存复苏企稳，批发销售则强劲反弹，表明库存和销售可能助力经济重拾增长势头。虽然美联储下周采取行动的概率几乎没有，但美联储会议将附带一次主席耶伦的新闻发布会，同时美联储也将更新经济和利率预期。美联储官员数次希望弱化利率预期变化的市场影响，但美联储的短期预测明显正偏向于即将加息，尤其是委员们对今年利率的预测，将传递当局货币政策的信息。

　　美元指数短暂上调之后再度拾得跌势。日线图上，空头动能占据主导，下方明显支撑在93.20，跌破此点位之前，中线的涨势仍将延续。4小时图均线系统已形成向下的排列，目前94.60的支撑被小幅刺破，后市将继续向前方低点发起冲击。短线美元指数的下跌力度较强，在重新暴发出多头动能之前，需继续看涨非美货币。

　　黑田讲话引日元暴涨

　　日本央行行长黑田东彦在日本众议院财务金融委员会发表演说时表示，日元已经“非常疲软”，不大可能进一步下跌。黑田的讲话暗示日本央行可能已经开始让市场为经济需要的刺激力度减小做准备。他的讲话促使投资者大幅削减日元空仓，日元汇率大幅反弹。但是，黑田东彦的讲话难以彻底改变日元近一段时间累积的下跌情绪，早前曾经口头打压日元的日本经济财政大臣甘利明也发话表示，黑田的讲话可能被误解，称黑田无意左右汇率走势。

　　黑田东彦的观点与之前日本多名官员担心日元贬值过快的言论相一致。日元贬值是日本央行大规模宽松政策下的产物。但日本部分决策者最近对日元的弱势表达关切，担心这将造成进口成本增加过快，或者引发贸易摩擦。这一言论转向令市场对是否要进一步做空日元产生了分歧。而美国国债收益率自6月初开始攀升，这将限制美元兑日元重新跌至118-122区间。因此黑田东彦的讲话并不足以遏制美元兑日元未来几个月的涨势。虽然日本官员尝试在一定程度上扭转黑田东彦讲话带来的影响，但是需要关注的是，日本官员似乎越来越认识到，日元已经贬值到足够低的程度了。至少就目前而言，他们认为一味的贬值并不是好事。下周，日本央行将会召开新一期的货币政策会议，投资者需密切关注其中透露出的信号。

　　新西兰元或继续贬值

　　北京时间本周四早上5点，新西兰联储意外将基准利率从3.50%下调至3.25%。联储决议声明称，或需要进一步的宽松政策，进一步利率行动取决于数据表现；新西兰元进一步大幅下跌是合理的，新西兰元仍然估值过高，需要进一步大幅度调整。因出口价格更加疲软，要求实施更加具有刺激性的政策；预计截至明年3月的年度GDP增幅为3.2%，而此前的预期为3.5%。

　　新西兰联储主席惠勒表示，他乐于见到新西兰元有所贬值，相信其未来发展会向好；因为贸易条款的走软，经济增长的推动因素消退；经济的供给面有所扩张。惠勒预计未来还会进行降息。应该说，新西兰联储本次的降息不足为奇，其灵活性超乎了市场想象，未来一个季度内还会再度降息。之前我们预估新西兰联储全年都将会维持3.5%的利率，现在预测必须改变，因为联储终于迈出了一步。市场将会为7月份降息至3%做准备，但等待更多数据再决定可能会更为明智，因此我们认为9月份降息是更加合理的。预计新西兰元兑美元将顺势跌破0.7000，未来几周有进一步跌至0.6800一线的风险。