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股指高歌猛进 金融股还在“稳起”

2015年05月27日 08:07    来源: 成都商报    

  本周的两个交易日,沪指连破3大整数关口,昨日收盘站上4900点,让踏空者目瞪口呆也后悔莫及。本轮牛市从2014年7月至今,已完成了前期6124高点进程的80%,国企改革、一带一路等概念股轮番上涨。然而,就在这样近乎全市场的狂欢中,上一轮牛市中独占鳌头的金融股却暗淡不少!不仅不是主角,甚至连配角都算不上。

  市场疯涨 金融股暗淡

  昨日沪指、深成指、创业板指携手大涨,蓝筹股、小盘股共舞,在市场狂欢下,两市成交额再次刷新纪录。

  自2014年7月此轮牛市启动,已有近1年的时间,按照昨日沪指收盘点位4911.68点估算,其距离上一轮牛市6124点的历史高点,已完成了80%的进程,不少个股的股价更是早早超越了6124点时。截至5月26日,沪深300成分股中,中国中铁涨了7倍,小商品城、中国电建、中国中治等的涨幅均超过5倍,211余只个股涨幅在1倍以上;中小板个股中,中科金财涨幅超过10倍,浙江众成、江苏三友、金固股份等的涨幅也达到了9倍!再看创业板,忽略次新股,同花顺同样实现了10倍涨幅,恒顺众昇、银之杰等同样达到了9倍以上涨幅。

  然而,就在主板、中小板、创业板疯狂上涨中,上一轮牛市中令人惊艳的金融股(保险、券商、银行)却显得异常暗淡,不仅不是本轮牛市的主角,甚至连配角都算不上。

  先看保险股,今年涨幅最大的新华保险不过上涨了35.33%,涨幅最小的中国太保仅有11.33%;银行股中,涨幅最大的南京银行为27.58%,而民生银行、中信银行今年更是出现了0.08%、3.19%的跌幅。

  作为牛市最受益的券商股,除国信证券、东方证券两只次新股外,今年涨幅最大的西部证券上涨84.08%,中信证券涨幅仅为1.45%,申万宏源也不过上涨了1.06%。

  金融股何时归来?

  在一轮大牛市行情中,金融板块无疑是标配,其中有一个很形象的比喻———券商股涨幅是指数整体涨幅的立方,保险股是指数平方,银行股涨幅多领先于指数。但本轮牛市中,大金融板块却整体滞后。

  对此,北京望道投资有限公司总监王杰认为,银行股一般是滞后于市场赚钱效应的,即下半年跑赢市场,以2014年11月大盘股上涨为例,实际上在2014年上半年至11月,小盘股已经积累了很强的赚钱效应,而这个时候银行股才会集体表现,也是后半场的反应。

  对于券商股,从历史经验看,该板块跑赢市场一般是牛市的早期和末期。牛市早期是基于投资者对牛市的大幅收益的预期,末期则是市场进入全面亢奋状态,一般中期券商股是跑不赢市场的。另外,当前券商股盈利模式与2007年略微不一样,当前是更重资产化,需要更多资金推动盈利。

  王杰还表示,本轮牛市上涨的核心逻辑:一是融资融券和结构化信托产品为代表的杠杆资金进入股市;二是国家放开兼并重组,推动中小市值公司并购、增发以此带来的投资主题,但银行、券商还是过去牛市的逻辑品种,不符合本轮牛市上涨逻辑。

  无金融股不牛市,价值只会迟到不会缺席,金融股何时能归来呢?

  王杰认为,“金融股就定位于补涨的逻辑,若这一波没有赚到钱的投资者,配置金融股坐等牛市下半场的确定性收益。” 《每日经济新闻》


(责任编辑: 向婷 )

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