谋划对接新三板 银行理财打破5万元起购门槛呼声再起

　　5月19日，《证券日报》刊发了题为“近四成银行不披露理财产品运行期信息”的报道指出，“理财产品信息披露的重要性不言而喻，但银行对应的信披工作似乎并不到位”。令人欣慰的是，近日监管层也表态将提升理财产品的信息披露要求。

　　银监会业务创新部主任助理黄文阁日前表示，未来银监会还将全面提升银行理财产品的信息披露要求，规范商业银行对理财产品自发行起到投资运作，再到产品到期的各个环节进行详细的信息披露。

　　此外，《证券日报》记者获悉，商业银行不遗余力的对理财产品进行创新，其中，部分银行将目光对准了新三板。业内人士指出，未来如果能够对于成长性较好，符合新三板上市的中小企业，以半股半债投入，以上市后的股权增值弥补债权，是银行一个比较好的出路。事实上，理财资金入市一直是资本市场最关注的话题之一。

　　理财资金

　　寻求对接新三板

　　去年7月，银监会发布《中国银监会关于完善银行理财业务组织管理体系有关事项的通知》，《通知》要求银行应于2014年7月底前，向银监会及其派出机构报告已有理财业务开展情况以及事业部制改革的规划和时间进度，并于2014年9月底前完成理财业务事业部制改革。

　　事业部改革不仅有效解决了银行内部理财业务多头管理的问题，也实现了理财业务统一归口管理。《证券日报》记者注意到，截至2014年年底，已经有453家银行金融机构完成了理财业务事业部改革。

　　这其中，国有银行大多采用总行设立资产管理部（一级部），分行设立分部的模式。部分股份制商业银行则采取总行设立资产管理部（一级部），不在分行设立分部，分行仅承担营销职能。第三种模式为总行设立资产管理部（二级部），此模式适合理财业务规模较小的农商行，其在金融市场部下设立资产管理二级部统一管理理财业务，代销业务由零售部门负责。第四种模式为总行设立理财业务协调委员会，大部分外资行都采用此模式。

　　一位股份制银行人士对《证券日报》记者表示，该行的事业部就是采取第二种模式，分行成立分部成本较高，此外，销售的落地一部分其实还要依靠分行网点带动，利润分配也是容易引起事业部和分行的合作积极性。而分行承担营销，总行会按照销售额度给予奖励，也就是分行只承担最后与投资者的对接环节。

　　除了从管理结构上进行改革，银行的理财产品的运作模式也在进行调整。根据银行业协会数据，截至2014年年末，封闭式净值型产品占比由年初的20%提升至38%，开放式净值型产品占比由2%提升至3%，商业银行正在通过不断增发净值型理财产品，稳步有序打破刚性兑付的市场预期，引导投资者根据风险承受能力选择适合的产品。

　　在产品创新上，各家银行也绞尽脑汁，据记者了解，部分银行正在酝酿发行对接新三板的理财产品。业内人士也指出，未来如果能够与新三板结合，对于成长性较好，符合新三板上市的中小企业，以半股半债投入，以上市后的股权增值弥补债权，是银行一个比较好的出路。

　　“今年银行理财业务的发展将进一步回归本源，理财产品将由保本向非保本，由预期收益类向净值类产品转化，投资端在保持非标创新和投资优势的基础上向可交易、可估值和信息披露透明的标准化投资转化”，银行业人士对《证券日报》记者表示。

　　提高理财产品

　　信披要求

　　银监会曾要求，银行需及时、准确地在全国银行业理财信息登记系统上进行信息报送，并对所报送理财信息的准确性承担相应责任，同时要做到理财产品全流程的信息充分披露，强化事前、事中和事后的持续性披露。

　　但事实上，大部分银行仍旧各自为政，做得好的银行会对理财产品发行全流程进行披露，但更多的银行只有发行以及清算的信息。

　　工行一位理财师表示，目前许多银行的理财产品中非标资产仍然占有较大比例，这部分资产不公开不透明，自然无法及时披露，多个理财产品对应多笔资产，投资成本与风险参数很难估算。根据《证券日报》记者了解，目前工行的非标资产配置已经降至20%左右，但仍有大部分的银行，以股份制银行为主，非标资产配置仍然逼近监管35%的红线。

　　普益财富数据显示，去年理财产品信息披露方面，纳入排名的145家银行中有超过一半的银行均披露了产品运行信息，但是仍然有71家银行在2014年没有对其运行期内的任何产品披露运行公告。

　　银监会业务创新部主任助理黄文阁对此表示，加强理财产品信息披露不仅有利于投资者了解自己所购买产品的具体投向以及风险，同时也有助于理财产品转型工作，银监会还将全面提升银行理财产品的信息披露要求，规范商业银行对理财产品自发行起到投资运作，再到产品到期的各个环节进行详细的信息披露。

　　银行呼吁降低

　　5万元理财门槛

　　根据银监会《商业银行理财产品销售管理办法》，风险评级为一级和二级的理财产品，单一客户销售起点金额不得低于5万元。三级和四级风险评级的产品，单一客户销售起点为10万元，五级为20万元。而且客户需要到银行柜面面签。目前大部分短期理财产品风险等级都介于二级和三级之间，银行理财说明书中也会标明该产品的风险等级。

　　也正是基于此，许多投资者被拒之门外。放眼目前市场上的理财产品，大部分互联网金融产品都是1元起投，让投资者闲置的几百元、几千元资产进行有效的利用。例如余额宝，截至去年年底，余额宝规模达到5789.36亿元，人均持有约3133元，用户数量增至1.85亿人。与之相比，银行仍死守住5万元门槛，也让银行无形中处于竞争的下风。

　　浦发银行金融市场部总经理助理杨再斌对此表示，监管层设计的5万元的门槛，是在当时特定时代、特定的市场环境下制定的，但是现在，银行理财产品有保本型低风险的理财产品，这些产品风险较低，完全可以降低准入门槛，让银行服务大众。