上投摩根：政策环境维持宽松 A股向上趋势不改

　　1、事件背景

　　中国人民银行决定，自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%，同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。

　　2、降息点评

　　由于实体经济持续疲弱，稳增长是当前中央关注的重点。此次降息在情理之中，符合我们对于货币政策的总体判断。在经济企稳之前，货币政策一直会处于宽松的通道中。基于此，我们对于市场趋势依然保持乐观，风格上大小盘均存在机会，降息短期对周期股有更强提振作用。