沪指8次大跌 三类基金抗震力强

　　在牛市急涨急跌中，出现了一批又抗跌又赚钱的“超能”基金。

　　据中国基金报记者观察，自2014年7月18日牛市启动以来，上证指数日跌幅2%以上的大跌共出现过8次，其中跌得最惨的是2014年12月9日、2015年1月19日和2015年5月5日，分别下跌5.43%、7.7%、4.06%。而从暴跌发生的频率看，牛市初期暴跌很少发生，每到点位关口连续发生，一旦暴跌结束就连续一两个月不再暴跌。

　　类似情况也出现在2007年，指数越上涨振幅就越大，因此基金的抗跌能力也是筛选的一个重要指标。从这8次下跌来看，有三类基金产品比较抗跌，一是纯打新产品，是“最抗震”的一类，不过收益率也低于平均权益类基金水平；二是风格灵活的品种，有些仓位较低和新发基金表现较好；第三是风格偏小盘、偏成长风格的品种，不仅抗跌业绩也很亮眼。

　　抗跌基金在何方？

　　究竟哪些主动偏股型基金更抗跌呢？

　　中国基金报记者用Wind资讯数据统计，在本轮牛市出现8次大跌，分别为2014年的“12·9”、“12·23”、2015年的“1·8”、“1·19”、“2·2”、“3·3”、“5·5”、“5·7”，计算出每次单日净值增长率排名前20位的主动偏股型基金，并剔除分级基金，找到最抗跌的偏股型基金身影。

　　经过统计，8次大跌中4次显露出抗跌能力的基金有6只（A\B\C合并算一只），分别为国泰民益灵活配置、国联安新精选、诺安优势行业、工银瑞信绝对收益、天弘通利、富国低碳环保。显露出3次抗跌能力的基金达到4只，分别为国投瑞银新机遇、中欧成长优选、东方利群、长信内需。2次抗跌的则有21只产品。

　　其中表现最突出的是富国低碳环保基金，本轮牛市收益率达到171%，在“1.8”、“1.19”、“2.2”、“5.7”的大跌中均实现正收益，单日收益分别达到2.98%、0.72%、2.78%、1.93%。而其他基金多为打新产品或绝对收益风格产品。其他业绩较好且表现较好的则是易方达新兴成长、汇添富社会责任、华宝兴业服务、财通价值、易方达科讯、银河竞争优势成长(519668)、银河主题策略、银河行业优选(519670,基金吧)等。

　　从基金公司来看，拥有抗跌基金较多的则是银河、易方达、天弘、汇添富、国联安、工银瑞信、富国等。

　　三类基金较为抗跌

　　风险和收益往往是对等的，高风险高收益，而目前看有三类基金较为抗跌，值得关注。

　　第一类是打新基金，这一类基金往往较多资产参与新股发行，因此表现更为稳健，而且往往市场大跌时，新股仍毅然涨停。如抗跌3次以上的有国投瑞银新机遇、国泰民益灵活配置、国联安新精选、安信鑫发优选、东方利群等。部分产品本轮牛市收益率多数在20%左右，适合稳健型投资者。而且，伴随着新股密集发行，这一类产品的投资价值仍很大。不过，纯打新股的产品收益率不敌权益类平均收益，可以作为分散风险的一种方式。

　　第二是灵活配置型基金，其中分为两类，一类是灵活布局的基金，有少数品种是灵活配置型，也有一些是仓位较低的品种。第二类是去年下半年成立的新基金，这类基金往往仓位较低，很多是处于建仓阶段而成功规避了风险。如泰达宏利转型机遇、添富移动互联、国金通用鑫安、工银瑞信新财富、富安达新兴等是去年下半年成立产品。

　　而第三类是偏于新兴成长风格的基金，这一类产品不仅业绩好，而且抗跌能力较强。如易方达新兴成长，本轮牛市收益率已经逼近200%，达到198.27%，而该基金在“1.8”、“2.2”表现很抗跌，这一产品重点配置了信息传输、软件和信息技术服务业，一季度末持有占比达到69.79%，获得较好收益。汇添富社会责任、华宝兴业服务优选、富国低碳环保、财通价值动量、易方达科讯等也都积极配置信息传输、软件和信息技术服务业，一季度占比均超过40%。

　　理财专家表示，抗跌能力的高低在考察基金经理的长期操作水平上有一定的指导性，可作为参考指标之一。因为抗跌与否受到很多因素的共同影响，参考时要做仔细分析。