多项利好落地 券商板块存溢价空间

　　近日，中国证券业协会披露的数据显示，一季度，124家证券公司实现营业收入1143.02亿元，累计实现净利润509.25亿元，117家公司实现盈利。业内人士认为，包括一人多户、降准宽松以及一季报业绩大增等诸多利好的叠加刺激，券商股板块整体仍有较大溢价空间。

　　多因素推涨券商股

　　在不少市场人士看来，牛市行情的进程中，券商股行情不能忽视。尽管经历了较长时间的震荡调整，但近期券商股的表现将再次令各方亮眼。据券商人士分析，券商的业绩出现高增长将极大地释放券商板块的估值空间，另一方面，一人多户政策的放开以及央行降准等政策消息的落地，同样也为券商提供了较大的利好刺激。

　　中国证券业协会对证券公司2015年一季度经营数据进行了统计。证券公司未经审计财务报表显示，一季度，124家证券公司一季度实现营业收入1143.02亿元，各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入506.30亿元、证券承销与保荐业务净收入67.40亿元、财务顾问业务净收入16.65亿元、投资咨询业务净收入6.56亿元、受托客户资产管理业务净收入37.50亿元、证券投资收益367.52亿元、融资融券业务净收入254.71亿元，一季度累计实现净利润509.25亿元，117家公司实现盈利。从上市公司披露的情况来看，东方证券一季度实现营收41.21亿元，同比增长252%；实现净利19.4亿元，同比大增789.82%。招商证券一季度营业收入57亿元，同比增长220.9%；净利润26.6亿元，同比增长274.45%。东吴证券一季度实现营业收入13.93亿元，同比增长153.96%；实现净利润6.14亿元，同比增长276.21%。

　　与此同时，伴随大盘行情的持续上攻，融资融券的资金额度也是屡创新高，市场交投热情急剧升温，新增开户数量也大幅攀升，市场人气的不断上升也进一步催化了券商行情。海通证券研究指出，尽管此前两融检查频频冲击券商板块，但实质而言，规范两融业务有利于券商业务更好发展，而监管部门目前鼓励机构开展融券业务，促两融均衡发展，如果融券业务顺利发展，将有望成为券商新的盈利增长点，而券商中介业务将迎来更大的利润空间。

　　券商板块仍存溢价空间

　　一系列利好因素的落地，令券商股板块整体表现不俗，而市场人士认为，伴随牛市行情的持续，作为市场上相对估值较低但成长性较好的蓝筹股，券商股有望再度迎来春天，而其中一些创新业务目标明确的大中型券商可能在此轮行情中表现突出，而部分布局互联网+金融业务的中小券商同样也值得关注。

　　有券商人士分析，券商板块值得市场普遍关注，而对于投资者而言，则可以从三个方面考虑券商股，一是根据市场规模和券商资本金指标，拥有综合业务能力和强势资金实力的大券商均属于券商板块的优质标的；二是从地方特色来选，部分券商地方营业能力更强，这类券商特色业务相对更为突出；三是互联网券商或者在互联网方面比较有特色的券商，这类券商有望通过“互联网+资本市场”的概念吸引市场资金关注，同时在业务上也有望获得爆发式增长。

　　由于A股市场赚钱效应持续存在，后续券商业绩表现仍将值得期待。有市场人士认为，长期来看，牛市行情有望延续并带来经纪、投资业务收入大幅增长，新三板的繁荣为证券公司带来新的业务机会。