4500点上三类股或有机会

　　文/表 记者张忠安、李婧暄

　　指数飙涨，股民热情攀升，“消息传闻”对市场的影响越来越大，继周一“央企将大规模兼并重组”的消息被辟谣后，周二又有消息称，央行将启动新版QE，使得银行股集体走高。不过，面对“中”字头大盘股高烧不退带来的指数大涨，证监会坐不住了，28日连续发布三道警示。截至收盘，上证指数下跌1.13%，中小板指数跌幅超过3%。收盘后，央行研究局首席经济学家马骏亦对QE相关传闻予以否认。

　　有分析指出，A股继续上涨的基础依然存在，在指数突破4500点后，投资者一方面要控制仓位，应对可能出现的超预期波动，另一面可适当关注存在补涨需求的资源股，稳增长概念中的投资类行业以及京津冀等区域发展主题等三类股。

　　市场情绪高涨，A股俨然成为“消息市”，在国资委27日晚间紧急澄清央企兼并重组消息后，昨日上午相关个股依然强势。不过，午后市场出现大幅波动，上证指数最终下跌1.13%。盘面上，“中”字头大盘股继续高烧不退，而中小板和创业板等中小盘股却受到烫伤，个股纷纷下挫。

　　本周一，有消息称，央企将进行大规模兼并重组，导致中国石油、中国石化、中国中铁等“中”字头大盘股集体涨停。国资委27日晚间紧急澄清。不过，昨日相关个股继续高烧不退，中国一重、中国远洋、中国电建、中国中冶等逆势涨停，中国中铁、中国联通、中国铁建、中煤能源等涨幅都超过4%。中国石油早盘大涨了近5%，中国石化收盘上涨1.29%。中国中铁和中国铁建等涨幅也都超过4%。在央企兼并被澄清后，昨日又有消息称，中国可能掀起新一轮QE，央行将购买银行资产，导致资金大量涌向银行股，南京银行、平安银行、中国银行等纷纷大涨。16家上市银行中，仅招商银行下跌了0.43%。

　　但大盘指数尾盘却出现跳水，上证指数最终跌破4500点报4476.21点，下跌1.13%。深成指数报14707.3点，下跌了0.69%。

　　然而，大盘股一轮接一轮的高烧却“烫伤”了中小盘股，28日创业板和中小板指数双双重挫，其中，创业板收盘下跌2.17%，中小板跌3.34%。在创业板个股中，昌红科技、安硕信息、长盈精密等5股跌停。此外，东方通、楚天科技、中文在线、康芝药业等跌幅都在7%以上。中小盘板块中，昨日收盘7股跌停，仅84只个股上涨。

　　有分析指出，随着市场对4000点成为牛市新起点这一观点达成共识。但短期市场获利盘较多，而且各种消息横行，导致市场情绪波动较大。特别是估值偏高的中小盘股容易成为资金打压的对象。“但一次调整并不意味着行情结束。”一位券商人士认为。

　　证监会:

　　别忽视

　　炒股赔钱的风险

　　证监会28日发布多条警示称，投资者要做足功课、理性投资，尊重市场、敬畏市场，量力而行，不要盲目跟风炒作。数据显示，近期股市行情持续上涨，大量来自各行各业、不同背景的投资者跑步入市，开户数剧增。A股呈现出“全民炒股”的热潮。有分析认为，投资者应重视政策信号，若行情继续高歌猛进，不排除后续有监管新政出台，建议适当控制仓位。

　　中登公司最新数据显示，2015年一季度，新增股票账户同比增长433%，达795多万户，其中，80后成为主力军，占62%，55岁以上人群也有一定比例，达5.2%；从持股看，90%以上账户持股市值50万元以下。投资者交易活跃，两市交易金额41.18万亿元，同比增长238.4%，其中自然人投资者的交易金额占八成以上，换手率达100.7%，同比增长67.2%。

　　证监会表示，投资者踊跃入市，说明大家对中国证券市场充满信心，但不少新投资者只看到炒股赚钱的可能，忽视了炒股赔钱的风险，对股市风险缺少足够的认识和警惕。为此，证监会提醒，投资者特别是新入市的中小投资者，要做足功课、理性投资，量力而行，不要盲目跟风炒作。

　　万联证券首席投资顾问古振华告诉广州日报记者，近期给股市“降温”的信号不断加强，比如券商不得开展场外股票配资及伞形信托业务、新股发行加快、个人可直接获得QDII额度、引导资金流向港股等，“而周二证监会再次提示股市风险，投资者应该充分重视政策信号，如果行情继续高歌猛进，不排除后续有监管新政出台。”古振华认为。因此，他认为，虽然中长期看好A股，但市场短期过热，需要有所降温冷静，建议投资者应适当降低仓位。

　　业内观点:

　　中期牛市逻辑未变

　　“一天这么振荡，太吓人了。”刚刚入市的“小鲜肉”级股民小刘对记者表示。根据证监会最新的数据，在新开户的股民中，80后成为主力军，占比超过六成。在A股冲上4500点后，波动调整实属正常。不过，随着热点轮动，建议投资者适当逢低关注有色、煤炭等资源类行业和基建、水利等投资类稳增长概念股，以及京津冀、长江经济带等区域发展主题。

　　国信证券分析师郦彬表示，本轮牛市行情的基础，就在于实体经济低迷缺乏足够的回报率，而流动性宽裕所带来的资金大量涌入股市以及社会资金“脱实入虚”，居民资产配置“脱房入市”。因此只要经济疲软，而稳增长的政策甚至还在加码，尾部风险可控，牛市的趋势就不会停止，即便短期调整也不妨碍新的热点涌现。广发证券分析人士郑峰也认为，投资者无须恐惧，因为中期牛市逻辑未变。

　　值得注意的是，对很多股民而言，无论哪只股，股价都似乎很高，没几个敢大胆地买。有机构人士就指出，本轮行情中，大盘指数已经翻倍，很多股价翻倍很正常。但还有如有色、煤炭等资源股尚未大涨，存在明显的补涨需求。基建、水利等稳增长类板块以及京津冀一体化等区域发展类主题都值得关注。

　　央行：

　　没必要直接购买

　　新发地方债实施QE

　　近日，市场上有关中国版量化宽松政策（QE）以及增加抵押补充贷款工具(PSL)规模的传闻不断，受相关消息影响，昨日，银行股大涨，截至全天收盘，涨3.15%；个股方面，南京银行涨8.77%，光大银行涨6.67%。但昨日收盘后，央行研究局首席经济学家马骏对相关传闻予以了否认，称央行没必要直接购买新发地方债实施QE。

　　对于银行股的后市预期，受混业改革推进、债务置换落地等消息面催化，多家机构预计，当前已在底部的银行板块估值可能迎来回升，就第一阶段10倍市盈率计算，未来银行板块有40%~50%的提升空间。

　　银行股逆市大涨

　　接连几日，市场对于央行将推出中国版QE的传闻四起，昨日，在大盘震荡不断的情况下，银行股一枝独秀。

　　昨日，银行板块高开后震荡，盘中直线拉升，截至全天收盘，涨3.15%；个股方面，南京银行涨8.77%，光大银行涨6.67%、宁波银行、中国银行、华夏银行、平安银行、兴业银行、中信银行等涨幅居前。

　　昨日收市后，马骏对媒体表示，今年我国将维持稳健的货币政策，这个基调在中央经济工作会议、3月份的政府工作报告中都已经明确和重申。

　　马骏表示，央行手中有包括定向再贷款、利率、存款准备金率和各种流动性调节工具，足以维持合理的流动性，保持货币和信贷的平稳增长，没有必要以直接购买新发地方债的QE手段来投放基础货币。马骏表示，何况中央银行法也规定央行不得直接向政府提供融资。

　　传央行将增加PSL规模

　　此外，昨日有消息称，中国央行或将增加今年抵押补充贷款工具(PSL)规模，同时允许更多银行获得PSL，以支持棚户区改造、地方政府置换债和一带一路建设等。虽然消息没有获得央行方面的证实，但有分析认为，增加PSL规模，效果等同QE。

　　“根据银行法的规定，中国人民银行不得对政府财政透支，不得直接认购、包销国债和其他政府债券，也就是说，要推QE，得先修改银行法。此外，推QE，汇率面临大贬值。”一位业内人士表示，PSL实际上就是变相的QE，没必要推真QE，且央行手里的组合工具还有很多。

　　打压股市？误会了

　　昨日大盘下跌，有人将原因归咎于午间证监会的风险提示，更有人分析这是监管层“打压股市”的信号。实则不然，若长时间关注本轮牛市证监会的表态，便会清楚这只是证监会投资者教育的常态化动作，且昨天公布的内容与此前证监会的公开通报、在指定信披媒体上的投资者问答完全一致。

　　按照“公平公开公正”的原则，证监会依惯例会将公开信息挂网，有关投资者保护在现阶段的提醒会成为投资者教育的一部分，成为常态化工作，所以那些“监管层选择在股市屡创新高时提示风险打压股市”的论调可谓是无稽之谈。 （证券时报）

　　机构观点

　　银行股估值

　　有上升空间

　　事实上，这一轮牛市疯狂的背后，甚少看到银行股的身影。

　　分析认为，银行股权重大，若拉升银行板块则指数暴涨。从管理层的愿望来说，最担心的是疯牛，最希望的是慢牛。但到目前为止，创业板今年涨幅已高达84%，上证50指数涨幅仅28%，银行股甚至没跑赢上证50。

　　近期，包括中金、中信、广发在内的13家机构预计，当前已在底部的银行板块估值可能迎来回升。从行业角度而言，招商证券分析师肖立强认为，在利率市场化靴子落地之后，银行业未来可以预见的催化剂有混业改革推进，银行可收购券商；其他银行跟进光大银行进行业务分拆；第二轮债务置换落地；进一步降准降息等。

　　招商证券指出，银行板块2015年动态市盈率仅7倍，仍旧是2年前熊市中的估值水平，相比其他不断创出新高的板块，银行股估值明显还有较大上升空间。招商证券分析师肖立强认为，就第一阶段10倍市盈率计算，未来银行板块有40%~50%的提升空间。

　　1

　　有色

　　金属

　　兴业证券分析师任志强表示，国内稳经济的力度空前，随着央行降准和财政政策加码，下游企稳将为上游的金属等资源类价格带来真正的支撑。同时，从国外来看，美欧部分经济数据低于预期，美元指数上升空间有限，有望提升大宗商品价格水平，也为A股资源类股票提供利好。因此，中国铝业、江西铜业、中金岭南、中色股份等可适当关注。

　　2

　　基建水利

　　基建水利板块不仅有“一带一路”的强大战略支撑，而且也是国内稳增长的重头戏，国家发改委也表示，将有一批重大项目上马。因此，与此相关的“中”字头建筑、基建、水利类个股经过调整后仍有上涨空间。如中国铁建、中国交建、中国电建、安徽水利、葛洲坝等。

　　3

　　区域经济

　　在区域经济发展方面，多数分析师继续看好近期调整较多的京津冀一体化和长江经济带等主题，主要个股有首开股份、廊坊发展、北京城建、南京港、重庆港九、宜昌交运等个股。