10大基金把脉：2015年H股领风骚 看好金融环保板块

　　香港经济日报近日发表了港股2015年前瞻系列文章，今天发表的是香港经济日报对环球10大基金的专访。10大基金认为，2015年中央政策将刺激H股大涨，中资金融股、环保、医疗、电力板块可成赢家。

　　以下是文章全文：

　　内地股市牛气冲天迎2015年，本报专访环球10大基金，均认同中国改革及减息，可刺激中资股表现。

　　不过，受制美国加息预期，估计2015年H股会跑赢港股，首选中资金融股、环保、医疗及电力板块，憧憬可成赢家。

　　“2015年情况会较复杂，中央救市、美国加息，大市会多波动，但内地股市并非完全开放，加上首季可能再减息，故看好A股表现，而每当A股升得急，资金便会南下找机会，所以中长线来看，H股仍然吸引。”渣打财富管理投资策略主管梁振辉预期，股市上半年较佳，留意6、7、8月忧虑美加息时的波动情况。

　　霸菱：内地减息 财富效应助消费

　　霸菱资产管理亚太区股票投资董事方伟昌亦指，中国减息及美国加息的大环境，仍有利港股，但大市仍在等内地减息，“只要中央点火，大市就升，升市有财富效应，故亦看好消费股。”他教路，当人人集中看金融股时，便要多看其他板块的机会，“高位减持无价值股份，转看股价跌得低残的，也会留意番港股，例如赌股，一来有消费概念，二来预期增长7%至8%，再加上派息，回报吸引，有如公用股一样，长线并不担心”。

　　对A股长线乐观的德盛安联资产管理高级基金经理钟秀霞指，看好新能源及铁路设备股，相信会是“十三五”的焦点，特别看好垃圾发电企业。此外，内地电商曾创一日93亿美元销售额，反映内地消费者的消费习惯开始改变，看好即时通讯设备供应商、搜寻器公司、电讯营运商及部分物流公司。

　　荷宝：忧油价危机 年中风险增

　　荷宝投资管理中国首席投资总监缪子美预期，中资股短线有回吐压力，给予机会低吸，A股2015年会慢慢升。她提醒留意风险，“油价维持4至6个月低位，会冲击产油国，掀起新兴市场危机；美国预期第三季加息，7、8月大市较危险。”

　　“牛市初期会较反覆，但整体大市仍稳步上。”交银国际资产管理董事冯时暖分析，年中时A股会踏入牛市二期，要看上半年中国经济表现及环球风险。他认同中国经济新常态，“增长已不同以前，基数大了，无必要维持8%的增速，放慢少少亦影响不大，反而趁这段时间做好结构性调整更好。”

　　法巴：美必加息 重债股最受累

　　法巴亚太区股票投资主管邝乐天认为，市场已预期中国会再减息两次。他指，要留意1至2月数据会否好转，关键是在5至6月回顾成效，前瞻下半年经济会否改善，“中国已拿出武器，有3至4粒子弹，3击一定要中目标(增长)，而且不相信随后再有其他减息。”至于美国加息，“往时储局有七成把握便可，今次要有十成把握，不会震荡市场才加息；但不会不加息，现时汇价、油价下跌已预先反映。”对借美元做生意的企业及重债股最受影响。

　　摩根资产及景顺对大市看法较中性，“预期人行首季减息，所以短线对A股持中性态度，但仍未找到一个长线持有的原因。”摩根资产管理常务董事兼亚洲首席市场策略师许长泰预期，港股全年表现较平淡。景顺亚洲区首席投资总监陈柏钜预期，明年亚洲股票难有双位数字回报，恒指约在22000至23000点窄幅上落，难有突破。