2015年A股向好的市场动能

　　2014年的A股市场，一洗多年来低迷之气。

　　2015年推动A股向好的三大不变因素，一是政府政策意图；二是国人进入股市逐利的动机；三是融资融券的加杠杆。

　　政府鼓励股市向好的政策意图，2015年只会强化而不会退出，比如股市发行制度和中小投资者保护制度进一步完善、新的加杠杆工具推出、金融改革的深化及更为稳健的宏观经济政策等。不过，市场也应该注意，如果股市出现“疯牛”，也有可能监管层会强化监管来减缓股市的疯狂。

　　对于国人进入股市的逐利动机，在2014年这波股市的狂热中，随着A股指数狂飙，股市的赚钱效应早就表现得淋漓尽致，冲击着国内各阶层居民的心理，对此，中国已经掀起了一股全民炒股潮。

　　融资融券是这次股市指数快速飙升的重要推手。2015年这种加杠杆的工具更是会超常发挥与利用，但股市投资的杠杆化，是一把双刃剑。在股指上行时，只有收益很少风险，但在股指下行时，投资者的风险会迅速放大。

　　在变的方面，以下几个因素对2015年中国的股市会影响较大。一是在2014年政府推出一系列的鼓励房地产投资政策之后，预计2015年国内一些地方的房地产市场会出现回光返照的局面。

　　二是股市的向好，政府将加快企业上市的步伐。大量的企业涌向股市，当然某种意义上会增加国内股市向好之压力。

　　三是当前中国的经济增长方式正在转型，由以往的出口和投资驱动开始转向消费为主导。

　　四是国际油价全面暴跌，对原油进口依赖达60%以上的中国来说，是有利于经济发展的天赐良机。

　　总之，我们没有水晶球，根本不能够预测2015年中国A股会发生什么，更不能够预测2015年A股指数会上涨或下跌多少，但是我们却知道，股市的变化70%取决于宏观大势的变化，取决于宏观大势对投资者行为的激励与驱动。如果我们能够把握这种股市变化之大势，那么就能够知道一点未来股市之动向。从以上的不变与变的因素来看，2015年中国A股向好的概率还是比较高的。但是这种A股的向好能够持续多久，投资者只能走一步看一步，因为那些变与不变的因素2015年也在变。

　　（摘编自12月24日楚天金报）