资金面持续趋紧 机构苦等“放水”

　　周三，货币市场利率全线上涨，资金面紧张程度进一步加剧。市场人士指出，当前市场难觅资金卖盘，各期限资金都十分紧俏，增量资金供给严重依赖央行投放。

　　当日银行间质押式回购隔夜到9个月品种利率全线上涨。其中，7天回购利率大涨42bp至4.03%。中长期限品种中，14天、1个月回购利率双双上涨51bp之多。最终除21天回购利率上涨11bp之外，其余各期限品种涨幅均超过35bp。

　　交易员指出，周三资金面全天持续紧张，从早盘开始众机构便竞相融入隔夜至1个月的各期限资金，无奈卖盘稀少，连部分大行也加入资金拆借队伍，导致流动性紧张势头持续加剧。其中，隔夜资金拆借最为不易，加点融入的情况屡见不鲜，但需求依旧很难得到满足。该交易员表示，虽然“开盘价”仍在维稳，但市场供需呈现一边倒的状况，很难阻止利率上行的步伐，故当天各期限回购利率都出现大幅度的上涨。

　　市场人士表示，自周四启动的新一轮新股发行申购对短期资金面冲击明显，前期5000亿元MLF即将到期也加剧市场担忧情绪。此外，由于临近年底，市场预防性的资金需求上升，大行融出意愿有所下降，叠加新股发行和MLF到期的冲击，导致市场流动性供求格局加速恶化。目前看，公开市场已无到期资金，新增外汇占款持续低迷，增量资金供给基本上只能寄望央行施以援手。很多交易员表示“目前只能等央行救济”。

　　值得一提的是，周三盘中，有传闻指央行已对到期的中期借贷便利（MLF）进行了续做，并对数家银行进行SLO（短期流动性调节工具）操作，但细节不明，且尚未有官方消息证实此事。有市场人士指出，央行不会坐视流动性持续收紧而不理，“放水”只是时间和方式的问题。