债市：资金面趋松 债市或仍震荡

　　广州日报讯 （记者周宇宁）本周恰逢新股申购叠加月末因素，出现月内以来资金面最为紧张的一天。虽然央行放出大招——降息，同时配合公开市场正回购量价齐跌，为市场提供流动性，但资金面仍然相对吃紧。昨日，上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）短期品种悉数上扬，其中隔夜SHIBOR涨2.4个基点（BP）至2.608%，7天SHIBOR涨3.2BP至3.322% 。

　　对于下周而言，随着新股申购冻结资金全部解冻，加上跨月时点度过，在目前央行已释放出强烈宽货币信号的背景下，资金面有望重回宽松。不过，方正证券分析师胡方圆指出，度过这一节点后，资金面仍存在不确定因素，首先，同业存款纳入贷存比考核可能对资金面形成利空，虽然目前处在征求意见稿阶段，但仍可能影响部分同业存款占比较高的银行提前预备准备金而不愿借出资金；其次，降息将缩小中美利差，外汇占款存在流出压力。好的方面是12 月份中下旬受年底财政集中支出的影响，财政存款投放将对银行间市场形成大幅补充，规模可能在万亿元左右，资金面稳中有忧。

　　而本周债市整体在震荡中调整，有业内人士认为，目前债市的多空对峙“纠结”格局主要是由于对宽货币刺激后经济基本面的走向有所分歧。申银万国分析师陈康指出，目前市场对短期内出现进一步宽松政策的预期下降，同时，利率创新低的动力不足，但是明显上行的概率也不大。

　　而海通证券分析师姜超指出，我国经济企稳仍有待时日，央行降息周期可持续，牛陡行情可期。