“两桶油”称基本面无突发利好

　　“涨停原因我们也不清楚，公司层面并没有重大利好，应该是市场行为。”对于12月4日的涨停，中国石油、中国石化内部人士对中国证券报记者均如是表示。

　　不少业内人士也认为，“两桶油”4日联袂涨停与公司基本面无关。从业绩角度看，中国石油、中国石化2014年的业绩并不乐观，若2015年油价持续低位，业绩甚至有下滑的可能。油价下跌将影响石油公司的整体经营战略，包括资本性开支的调整，相比“油改”，恐怕“油价”才是国内几大石油公司当下最关心的话题。

　　与基本面关系不大

　　12月4日，中国石油、中国石化午后盘中双双涨停。在两者带动下，沪指上涨百余点，深成指突破万点大关。

　　当日，有媒体报道称，中石油新疆油田公司在准噶尔盆地西北缘发现新的大油区，预计总资源量超过10亿吨，将成克拉玛依油田今后油气储量与产量的新基地。有市场观点猜测，这会否是推动两桶油上涨的动力之一。对此，中国石油内部人士表示，该消息实属旧闻，刚公布出来的时候并没有太多人关注，与这次公司股价上涨的关系也不会太大。

　　“真是让人大开眼界！”一位石油石化行业分析师半开玩笑地对中国证券报记者感叹道，“最近几天大量资金入场，也不管公司基本面是否下滑，捡便宜的、涨幅少的股票来炒。这种操作行为在过去一段时间里已经反复出现好几次了。”在这位分析师看来，“两桶油”4日的涨停与基本面没有关系。

　　另有业内人士分析指出，石化双雄长期处于低位区间，随着银行、券商等热点权重板块的崛起，石化双雄的大幅攀升也是必然的趋势。另一方面，指数冲破2900-3000点区间需要耗费巨量的筹码成本，而石化双雄股价上涨的撬动作用最明显。

　　“未来还能不能涨，这真的不好判断。”上述分析师对“两桶油”的未来走势并不看好。

　　明年业绩或承压

　　事实上，中国石油、中国石化2014年的业绩并不乐观，若2015年油价持续低位，它们的业绩甚至有下滑的可能。

　　“根据我们的乐观估计，今年全年中石油的每股盈利约在6毛钱左右，中石化5毛多。而2013年中石油每股盈利约在7毛钱左右，中石化也是5毛多。我们预计，明年油价平均水平或在70美元／桶上下。基于这样的油价乐观估计，中石油、中石化的每股盈利将下降1毛钱。若悲观估计，甚至可能下降3-4毛钱。”上述分析师对中国证券报记者表示。

　　“三季度油价下行在上市公司业绩上已有所体现。”中金公司分析师指出，石油石化公司三季度单季增速较二季度明显下降, 从二季度增长23%转为下降8%。

　　根据中金公司测算，如果以85美元/桶油价为基准情形进行敏感度分析, 如2015年油价在80美元/桶时,中海油的净利润可能下滑13%，中石油下滑11%；当油价进一步下滑至70美元/桶时，中海油的净利润可能较85美元油价时缩减40%,中石油则缩减35%。偏重下游业务的中石化集团的利润敏感度可能低于前面两家上游资产偏重的企业。

　　中石油经济技术研究院高级分析师陈蕊认为，国际油价近日将延续跌势，到明年一季度之前难以反转，除非欧佩克召开紧急会议宣布减产。明年二季度以后，油价或见底回升。

　　“油价下跌肯定会影响石油公司的整体经营战略，包括资本性开支的调整。”一位石油行业人士指出，相比“油改”，恐怕“油价”才是国内几大石油公司当下最关心的话题。