“国投系”资产整合再添一例 安信证券曲线上市

　　）已停牌四个多月的中纺投资昨日公告称，公司拟通过定增收购国家开发投资公司等持有的安信证券100%股权，交易价格183亿元，同时募集配套资金61亿元。该股复牌后毫无悬念地被巨单封死涨停，截至收盘，中纺投资报收于7.08元。对此，多位业内人士昨日表示，安信证券上市有助其增加资本金，借此发展融资融券等创新业务，预计该股后市将连续涨停。

　　继国投中鲁重组变身医疗服务商后，“国投系”资产整合再添一例。经过4个多月的等待，中纺投资与安信证券重组的方案终于出炉。根据重组预案，中纺投资拟以非公开发行股份的方式，购买国家开发投资公司等安信证券现有14家股东合计持有的安信证券100%的股份。

　　同时，公司拟以询价的方式向不超过10名符合条件的特定对象非公开发行股份，配套募集不超过60.91亿元的资金用于补充证券业务资本金。公告显示，本次发行股份购买资产的股份发行价为每股6.22元；募集配套资金的定价为询价发行，每股发行价格不低于6.22元。

　　此次重组标的资产安信证券100%股份的作价合计约182亿元。其中，截至今年6月30日，安信证券归属于母公司股东净资产账面值为101.31亿元，评估增值率为80.36%。

　　公告称，重组完成之后，国投公司直接持有上市公司17.04亿股，持股比例为39.21%，为上市公司控股股东，与其全资子公司国投贸易共持有上市公司42.76%股份；中国证券投资者保护基金有限责任公司与深圳市远致投资有限公司分别持有上市公司7.6亿股与2.17亿股，持股比例分别为17.49%与5.01%。

　　去年12月，国投公司受让中国证券投资者保护基金公司所持安信证券57.25%的股份，成为安信证券控股股东。

　　值得一提的是，由于本次重组是在同一控制人下的资产注入行为，虽然安信证券全部装入中纺投资，中纺投资实际控制人并未改变。因此，本次重组不构成借壳上市。

　　今年以来，证券业掀起了并购整合及上市潮。国信证券IPO已顺利过会，上周申银万国并购宏源证券获得证监会审核通过，此前方正证券也完成了并购民族证券。此外，河南券商中原证券于今年6月登陆港交所，随后市场又传出中金公司在筹备香港上市的消息。

　　昨日，中纺投资复牌后一字涨停，成交稀少。如何看待此次重组对安信证券的影响？

　　对此，同信证券分析师胡红伟分析称，“证券行业从长期看是依然是一个朝阳行业，尤其是创新业务，而这都与资本金有关系。券商通过IPO或重组上市可以获得一个融资平台，而资金是券商发展融资融券、股票质押等创新业务的最大限制，所以上市之后安信有可能继续通过资本市场运作，补充公司资本金，做大创新业务，预计该股后市将连续涨停。”

　　南方基金首席策略分析师杨德龙对记者表示，“安信证券借此上市对其有益处较多，首先可以借助资本市场募资扩大资本金，其次可以提高其知名度，最后还有助于改善其公司治理结构。总体看，上市有助于其业务的转型以及改善其资产质量和盈利能力。在牛市里，证券行业是最受益的行业，未来还有很大的发展空间。”

　　值得一提的是，安信证券在最近几年遭遇较大回落，其中2011年和2012年连续两年业绩下降，净利润更在2012年同比降幅高达60%，远低于行业平均水平。安信证券在2013年的经营水平虽有所回升，营业收入和净利润分别为28.9亿元和5.1亿元，但其净利润在业内排名已从几年前的稳居15位以内滑落至20名开外。

　　继国投中鲁重组变身医疗服务商后，“国投系”资产整合再添一例。中纺投资公告称，公司拟通过定增收购国家开发投资公司等持有的安信证券100%股权，交易价格183亿元。业内人士称，安信证券上市有助于其业务的转型以及改善其资产质量和盈利能力，预计该股后市将连续涨停。