鸡蛋阶段性供应充裕局面显现

　　周四，大连鸡蛋期货主力1501合约继续弱势振荡。截至当日收盘，鸡蛋主力1501合约最高4632元/500千克，最低4583元/500千克，期价日内波动49元/500千克。与前日相比，期价波动幅度继续收窄。

　　蛋鸡存栏继续恢复增长

　　芝华数据监测显示，2014年10月全国在产蛋鸡存栏较2014年9月增加1.93%。这是继9月在产蛋鸡存栏量恢复增长后的再度放量增加。10月在产蛋鸡存栏增幅较9月提高0.62%，鸡蛋现货市场供需关系逐步改善。

　　进入秋季后，蛋鸡养殖户补栏积极性增加。鸡蛋现货市场中，10月主力开产鸡在整个鸡龄结构中占比增加。受10月高蛋价影响，养殖场老鸡延迟淘汰的情况仍较为普遍。目前，鸡蛋现货市场中510天延迟淘汰的老鸡数量较多。随着新开产蛋鸡数量的增加，鸡蛋现货市场供应持续增长，供需关注逐步改善。

　　现货蛋价下跌 贸易商离场观望

　　10月初，鸡蛋现货报价恢复增长。11月流感来袭，鸡蛋现货价格开始大幅下降。统计数据显示，截至11月12日全国鸡蛋各省均价4.68元/斤，较10月初下跌0.5元/斤。目前主产区均价4.7元/斤，环比下跌0.54元/斤。主销区均价4.92元/斤，环比下跌0.52元/斤。笔者预计，在元旦之前，鸡蛋销区均价将逐步跌至4.5元/斤，价格下跌幅度还有8%左右。

　　鸡蛋现货市场季节性规律显示，鸡蛋季节性消费低点主要集中在节日过后。在每年的清明、端午、中秋、国庆、元旦、春节等重大节日过后，鸡蛋消费都将进入季节性清淡期。根据以上规律推断，在国庆长假过后到元旦节日来临以前，鸡蛋现货市场消费预期下降，鸡蛋贸易商及工厂、食堂等集中采购主体也纷纷降低鸡蛋库存储备。由于鸡蛋流通市场需求不足，鸡蛋现货阶段性供应充裕局面就显现出来。

　　期货市场多空参与积极性下降

　　目前，鸡蛋期货市场上主力合约为鸡蛋1501合约。随着时间推移，鸡蛋远月合约1505、1509合约也将逐步活跃起来。目前鸡蛋期货主力及两个非主力合约成交及持仓活跃度普遍偏低。这反映出鸡蛋现货市场缺乏明确方向指引及人气下降。

　　与9月合约相比，鸡蛋1501合约供需格局正在发生多空转化。目前鸡蛋现货市场，一是蛋鸡存栏增加，二是鸡蛋消费下降。在鸡蛋现货市场由供不应求向供需基本平衡的周期转化过程中，养殖户及贸易商参与期货操作都较为谨慎，鸡蛋期货市场多空成交及持仓均出现明显下降。

　　综上，目前，鸡蛋现货市场供应增加，需求趋降，鸡蛋现货供需结构正在逐步转变。期货市场多空双方参与积极性下降，鸡蛋期价进入低位振荡期。主力1501合约振荡区间为4520—4650元/500千克。

　　(作者单位：光大期货)