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市场震荡基金浮亏 三季报透露机构后市分歧严重

2014年10月27日 06:55    来源: 中国经济网    

  中国经济网北京10月27日讯 (记者 李乔宇) 基金三季报已经陆续披露,在大幅加仓享受牛市盛宴的背景下,基金对于四季度的行情却出现了极大的分歧。而数据显示,近期市场的强烈震荡已令基金公司出现高达27.67亿元的浮亏,这也更加让人对未来的行情感受到了一丝寒意。

  市场大涨 基金三季度加仓忙

  自纽银梅隆西部基金和农银汇理基金率先披露基金三季报以来,其他公募基金公司的三季报披露也紧随其后。据巨潮资讯网显示,截至10月24日,已有26家基金公司披露三季报,涉及235只基金产品。

  今年第三季度,A股市场的大幅上涨让很多基金在此期间选择了加仓以分享牛市盛宴,这一点在最近陆续出炉的三季报中得到了证实。从率先公布三季报的纽银梅隆西部基金以及农银汇理基金来看,两家公司偏股型基金的平均仓位达到85.8%,较二季度末的平均仓位增长近10个百分点。

  三季报显示,农银策略精选、农银研究精选、农银高增长等基金加仓幅度较大,仓位增幅超过20个百分点,农银汇理研究精选、纽银策略优选、汇丰晋信中小盘等股票型基金的持仓比例超过90%。

  而从三季度主要投资的方向来看,制造业成了众多公募基金产品赚钱的主力。例如纽银策略优选股票型基金重配62.08%的制造业,前五大重仓股分别为立讯精密、中炬高新、省广股份、东方电热和华策影视;又如农银汇理旗下农银中小盘,配置制造业比例达到52.66%。此外,还有汇丰晋信中小盘、金元惠理消费主题等多只基金均将制造业列为第一大重仓行业。

  其次,科技和消费等成长股也成为部分基金经理三季度的重点调仓方向。农银汇理行业领先股票基金三季报显示,该基金的重仓股中增加了保税科技、史丹利、石基信息、神州信息、隆基机械、鑫富药业和金正大等个股,一些地产股从重仓股中退出。而信息传输、软件和信息技术服务业为农银中小盘第二大重仓行业,配置比例为14.59%。

  勇敢的加仓在牛市行情下自然获得良好的回报。数据显示,三季度基金的盈利能力较二季度明显增强,32只基金在三季度总计实现净利润18.63亿元,较二季度3.95亿元的净利润规模激增371.65%。

  四季度市场现寒意 基金开局遭浮亏

  然而市场总是在一片乐观中悄然回调,国庆节过后市场不断走出震荡行情,上证指数从10日开始转头向下。根据中国经济网记者了解,上证综指四季度以来下跌达61.45点,下挫2.6%,在这期间那些仓位较重的基金自然也是难逃净值回调的压力。以诺安股票证券投资基金为例,该基金三季度共持有429.9732万股北京文化,但在四季度里该股累计跌幅达到20.36%,照此计算诺安浮亏达到1561万元。而根据Wind数据统计,三季度共有324只基金重仓了338只个股,10月份以来基金浮亏已高达27.67亿元。

  有市场分析机构认为,自今年六月IPO开闸来,每一次新股申购都严重分流了二级市场上的资金,大盘也在每一次申购前出现了明显的下跌。但不同的是,相比于前几个月申购新股中的下跌,本次大盘的杀跌更具不确定性。这一方面受到宏观基本面走弱的影响,如三季度GDP增速创近年新低等;另一方面则是当前面临着敏感时间窗口,如四中全会今日将闭幕,改革若不如预期,则会严重影响市场情绪,同时沪港通开通迟迟没到,也让多方做多受阻。这也是大盘频频跳水,个股持续杀跌的内在原因。

  私募基金星石投资认为,四季度的关键因素不是经济而是资金。星石投资首席策略分析师杨玲认为,GDP增速虽然创下新低,但并没有超出市场预期,也不是市场最为关注的事情,对于A股不会产生大的冲击。新常态下我国内在经济增速已经下台阶,GDP增速逐步回落是正常现象,且7.3%的增速仍在合理区间,就业也没有出现问题,这一次是有管理的寻底。但是当前影响市场的关键因素是“资金”。星石预计,随着年末的到来,资金可能会暂时流出A股,市场也就可能迎来阶段性的调整。

  机构分歧加大 资金是否充沛成决定因素

  面对如此严峻的后市,部分基金四季度的投资风格也逐渐从大幅加仓转为趋向防御。

  金元惠理消费主题的三季报中显示,以长带短的改革和微刺激托底下,经济短期难以出现再次失速风险,但向上反弹的可能性更小;政策宽松效果有限,基本面预期还有下调空间,短期聚焦土地改革。市场预期逐步回归基本面,风险释放难以避免,建议控制仓位。持谨慎观点,配置方面以防御为先。诺安灵活配置的三季报中也提到,对整体市场保持谨慎,特别是各种主题、重组类股票,包括高估的成长股,这些品种的风险有可能集中释放。

  然而在此背景下,仍有部分基金对后市持乐观看法。华商基金主题精选基金认为去地产化过程中居民资产的再配置正当其时,居民资产将持续向股市转移,未来一段时间市场将持续向好。嘉实研究精选基金认为,四季度股票市场的机会可能较多元,除代表未来方向的新经济仍会有所表现外,传统投资链条也将迎来阶段性行情。

  从更宏大的角度分析,大类资产配置正在改变,资金并不会缺席。从容投资表示总体看好股市,市场整体资金丰沛,且实业资金需求不强,大量资产向股市进行配置,市场热度不减。泰达宏利投资总监梁辉认为,“A股市场有望迎来不差钱时代”,经济结构转型通常辅之以宽松的货币政策,当前定向降准、回购利率下调等微刺激措施已经陆续出台,未来流动性进一步宽松是大势所趋;沪港通开启后,海外资金流入A股的规模也将日益扩大。社会整体的无风险收益率将持续下行,估值相对便宜且极具上升空间的股票市场将受到资金的强烈关注。


(责任编辑: 蒋柠潞 )

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