外围再跌A股并未跟风 创业板波动或加剧

　　继周一A股被海外市场短暂冲击但很快回稳之后，周二尽管美三大股指继续大跌但对A股影响渐弱。沪指昨日呈宽幅振荡走势，盘面热点不明显，而题材股整体出现回调，但幅度均不大。分析人士指出，由于IT、健康、教育等大的投资方向在A股市场仍获认同，所以海外市场科技股的下跌没有像此前上涨那样“映射”到A股，但四季度不排除成长股和创业板波动加剧。

　　A股并未跟风大跌

　　昨日海外市场继续下跌，美三大股指收出三连跌。其中道琼斯指数比前一个交易日跌1.35%，标普500指数跌幅为1.65％，纳斯达克综合指数跌幅为1.46％。至此标普500指数已跌破200日均线，为2012年11月16日以来首次；而过去三个交易日标普指数跌幅达到4.80％，为2011年11月以来最糟糕的三连跌；纳斯达克综合指数距离9月时的高位已下挫超过8％，接近进入修正区域。而昨日早盘开市的亚太股市也整体低迷，日经指数跌幅达到2.33%。

　　不过，比周一更进一步的是，昨日A股市场几乎未收到外围股市影响。沪深股指小幅低开后便开始缓慢拉升，在金融股的带领下，沪指一度收复5日均线2380点。但是，由于没有明显的场外资金进入，临近早盘收盘指数开始掉头下探，沪指跌幅最大时达0.70%，但就在最后半个小时，多头开始反攻并收复部分失地。收盘沪指最终微跌0.28%，收报2359点。

　　昨日盘面热点不突出，唯医药板块虽涨幅不大但个股收红比例较高，60多只个股飘红，其中鲁抗医药、九洲医药两股涨停，永安药业大涨近7%。而下跌方面题材股下跌比例较高，包括军工、环保等，跌幅均不大。

　　创业板波动或加剧

　　对于昨日A股基本独立于外围股市，广证恒生首席策略分析师袁季表示，近两年外围股市相关热点映射到A股推动相关品种上涨的现象确实越来越明显，但整体上由于大的背景不同指数关联性并不是太高，“这两年美国是在经历经济的筑底和缓慢复苏，而我们一直是调结构和转型，因此纳指暴跌A股创业板指数基本稳定不足为奇”。至于A股的相关品种没有跟随海外科技股下跌，袁季称主要有两方面因素：一是医疗健康、IT、教育等投资的大方向中长期仍然看好，二是由于市值和流动性因素，资金会衡量为短期的波动调仓是否必要。

　　虽然A股成长类股票短期未受海外影响，但袁季认为，四季度创业板为代表的成长股经历波动加大和股价走势反复可能性加大，尤其如果真的如部分市场人士担忧的出现系统性风险，那波动有可能更大。

　　招商证券研报则认为，四中全会前后可能是行情分水岭。进入10月，各种时间窗口临近，预期兑现的概率都在增大，市场博弈难度增加而空间收窄，市场转折点很可能在四中全会前就出现，单边上涨的趋势被终结。

　　中信证券也认为后市回调的压力将加大，建议投资者逢高减仓，“首先，市场对基本面的预期依然处于下修通道中，而随着三季报的公布，上市公司盈利增速回落也是大概率事件；其次，改革等政策主题虽然能保持市场的主题与结构热度，但四中全会的主要内容估计是在法制建设方面，对经济体制涉及较少，因此整体改革预期短期会出现回调；再次，虽然流动性宽松和投资者风险偏好维持高位，但其后续的不确定性将增大”。