信托产品不走高端路线自降投资门槛至50万

　　信托作为一种收益高、投资领域宽的理财产品，一直以来深受高净值人士的欢迎，由于长期以来定位于高端，对于普通投资者来说却显得比较神秘。

　　然而记者发现，在大资管时代，随着市场竞争不断加剧，一直走“高大上”高端路线的信托市场为了适应新的市场环境，已在业务领域、资金运用方式上、购买起步门槛上等多方积极探索加以创新和转型。

　　小额信托产品悄然增多

　　相较一般的理财产品而言，信托产品因其低风险，并能够提供稳定的收入回报，一直以来吸引了不少投资者的目光，然而100万元的投资门槛却让众多普通投资者可望而不可及。虽然最近两三年，不少机构通过设立TOT产品（信托中的信托）将信托投资门槛最低降到了几万元，但不少TOT产品涉嫌违规建资金池，在“99号文”的压力之下又不得不收紧此类业务。

　　记者发现，在TOT产品受到严厉监管之下，部分信托公司为了更好地募集资金，今年以来已推出了50万元起步的主动管理型信托计划产品，平均每月数量达到了3－4只。截止到9月底，此类信托计划已有30余只，其中在9月份50万元起步的此类信托计划就有7只，规模共计3.9亿元，分别由四川信托和山东信托发行。另外，进入10月份后，中航信托又发行了一款50万元起步的信托计划——天丰富贷系列结构化信托。

　　记者发现，就投资领域来看，此类小额信托计划主要投资银行存款、国债、金融债、央行票据、AA+级企业债务，以及证券公司发行的资产管理计划和艺术品领域。昨日记者以投资者身份致电四川信托，一工作人员表示，购买这起步门槛降至50万元，并不意味着信托投资门槛降低。“按规定，投资者购买信托产品，需要投资者出具资产证明，证明本人有100万元以上的金融资产。”

　　业内人士介绍，在当前市场环境下，募集资金难度较大，降低信托计划购买门槛，一方面是为了快速募资，另一方面是这种小额的信托计划，信托公司运行起来更有主动性，更加方便灵活。

　　平均收益创出年内新高

　　“刚性兑付”和高收益率一直是信托产品最诱人的卖点。不过在大资管时代，随着融资渠道的进一步拓宽，信托产品的收益就开始下降，尤其是去年上半年随着信托整体预期收益率跌破8%，信托产品的吸引力随之便出现了下降。

　　记者发现，进入2014年后，信托产品的预期收益率又重回上升通道，并不断创新年内新高。相关数据显示，3月份以来，信托行业整体平均收益率就一直处于稳定的上升状态，到9月份底时，信托产品的整体平均收益已突破9%，达到了9.11%，较年初有了大约10%的上涨，创下了今年年内最高。

　　接受记者采访的专业人士看来，今年以来信托产品的整体收益大幅回升，是因为自去年来，信托市场频发兑付风险事件，投资者对信托投资就更加谨慎，信托公司为了吸引更多的客户，不得已提高了新发行信托产品的收益率。另外，随着信托公司风控标准日益趋严，信托公司主动提高业务门槛，造成中小企业融资成本进一步提高，这也导致了信托产品收益率的上升。除此之外，基础产业类信托的收益大幅走高、房地产信托产品收益居高不下，以及工商企业类和金融类信托产品的收益上涨，均对提升信托产品整体的平均收益。

　　数据显示，今年年初，基础产业类信托产品的平均收益为9.11%左右，到9月份基础产业类信托产品的平均收益率已升至9.5%的水平。而房地产信托产品的整体收益率则一直维持在9.5%以上的水平。

　　证券投资产品逆势飙升

　　今年以来，在国内经济发展速度趋缓以及监管层来控等多因素的综合作用下，信托市场较几年相比已经出现了明显的降温，尤其是进入三季度后，信托市场融资规模已是连续三个月“瘦身”，其中9月份融资规模更是创下了年内新低。数据显示，9月份新发行集合信托产品融资规模仅为645.58亿元，较8月大幅下滑31.16%。9月份新成立的集合信托规模为684.95亿元，同比下滑超过20%，为近两年以来除春节月以外的最低融资规模。

　　然而，来自用益信托的统计数据显示，相比整体下滑的信托市场，证券投资类信托可谓逆市飙升。数据显示，在今年5月份，新发行的证券投资类信托产品融资规模独占鳌头后，其规模就持续上升，到8月份发行规模突破了90亿元，而9月份发行规模更是接近百亿元大关。数据显示，9月份共发行证券投资类信托产品150只，占整个发行总量的32.1%，其融资规模为99.3亿元。

　　格上理财信托研究员王燕娱认为，5月份以来，证券类投资信托产品不断升温，主要与A股市场的持续回暖有关。但四季度股市可能会面临一些调整，但从长期来看，目前股市处于长期慢牛的起点，是目前大类资产配置的最好方向之一。因此总的来看，证券投资类信托产品还会随着股市行情的好转火爆一段时间。