二套房买家“认贷不认房”、加强地方债的管理，一项又一项重磅政策无不影响着节后A股的走势。
某看多机构昨晚（10月7日）召开了一场机构电话会议，在该会议的邀请函中，该机构认为“国庆期间重大事件对经济和资本市场影响，包括房贷政策放松、地方债管理意见、美元走强等，总的看法是国庆期间积累了相当量级的利好。”该机构还指出“展望四季度经济改革和资本市场前景，前瞻四中全会，总的结论是继续牛市思维。”
国泰君安
股市估值仍处于扩张空间
9月30日央行、银监会联合发文，放松房贷政策，此次政策放松强调首套房贷首付三成、利率下限七折，已结清贷款二套房可享受首套待遇，多套房贷利率酌情处理。
相比上一次（2008年10月【银发】302号文）房贷放松政策，海通证券分析师姜超认为，“2008年政策强调首套房贷首付两成，而利率下限同为七折，对改善性需求及存量房贷利率均予以支持。本次政策放松在首付比例及存量房贷的刺激力度上不及2008年。”
但同时，姜超认为此次对资金供给的刺激力度超过2008年，“本次政策放松涉及房市资金供需两大方面，一是从资金需求方支持保障房、居民合理住房需求。二是从资金供给方支持金融机构房贷相关融资、房地产企业合理融资。相比之下，2008年的房贷放松仅涉及刺激居民住房需求，未涉及住房资金供给。”
对于利率，姜超认为，“目前由于利率市场化，银行理财资金成本平均仍在5%左右，股份制银行平均在5.5%左右，考虑到银行不会做赔本生意，加上1%左右银行经营成本，意味着房贷利率仍需在6%，甚至6.5%以上，按照目前5年期以上贷款6.55%的基准利率，意味着当前银行房贷顶多打95折或者是实施基准利率，打7折的可能性不太大。”
国泰君安策略分析师乔永远最新的报告认为，“当下阶段，随着利率市场化改革的加速推进，市场的无风险利率基准正逐渐从信托收益率、理财产品收益率和城投债收益率等归位至利率走廊，而利率走廊本身仍处于下行通道，股市估值仍处于扩张区间。”
中信证券
改革主题依然是投资主线
不论是土地改革、房贷政策放松，还是地方债的规范，在机构看来，四季度的投资机会依然集中在改革主题上。
中信证券认为，“改革始终是今年宏观政策的重心和资本市场的投资主线。十八届三中全会以来，特别是7月份以来，土地、财税、户籍制度等领域的改革已经开始实质性推行。自今年7月底中央政治局会议后，改革提速，主题升温；而在四季度，尽管由于基本面等因素影响，A股整体上难有好的表现，但由于国企和土地制度等重要领域改革的推进和落实，相关主题性的、结构性的投资机会仍可持续。除土地改革外，短期政策专题还建议聚焦建筑节能（住建部启动绿色保障房行动，以带动全国建筑执行绿色建筑标准）、上海自贸区（挂牌一周年，国务院发文暂时调整上海自贸区实施法规）等。四季度，还可以继续关注国企改革、财税体制改革，以及生产型服务业发展规划。” 成都商报记者 朱秀伟
延伸阅读
调查显示：股民信心指数创六年多来新高
中国证券投资者保护基金有限责任公司10月6日公布的调查显示，9月A股月投资者信心指数为70.5，已经连续4个月上升，9月信心指数、股票估值子指数均达到2008年4月指数创立以来的最高值。
调查显示，9月投资者信心指数环比上升1.3%，同比上升20.5%。值得注意的是，与市场因素相关的5个子指数全面上升，其中，股票估值指数上升0.3；买入指数上升2.8；大盘乐观、大盘反弹和大盘抗跌指数分别上升0.6、0.6和2.3。
报告认为，改革背景下9月市场向好预期进一步加强，A股市场流动性相对宽裕，多方利好因素共同推动了大盘上升趋势的形成。更重要的是，政府全面深化改革决心坚定、目标明确，十八届四中全会临近，“依法治国”主题鲜明，为大盘强势上涨提供了潜在动力，也使得投资者信心指数再创新高。
根据调查，有近六成投资者看好A股市场未来走势。投资者认为上证综指在未来1个月会上涨的达到59%；预计未来3个月会上涨的占57.9%；58.1%的投资者看好未来6个月内的中国股市，认为可能下跌的只有7.7%。
在这一背景下，投资者买入意愿进一步增强。在未来3个月内考虑增加投资于股票资金量的投资者占45.5%，考虑减少资金量的投资者仅有7.6%，31.4%的投资者选择维持现有资金量，另有15.5%的投资者回答不确定。
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