央行官员称小微企业融资贵有改观

　　3日举办的“2014年中国银行家（陆家嘴）高峰论坛”上，中国人民银行调查统计司司长盛松成表示，这也是银行业的一个新的常态。而这个结论来自于人民银行调查统计司的标准化存贷款综合抽样统计系统。

　　1亿笔存贷款大数据

　　盛松成说，这个系统采取了近300家法人金融机构的3000多家支行作为样本，每个月采集1亿笔左右的存贷款信息，约占全部金融机构存贷款总量的10%，其中既有存贷款量的统计，又有资金价格的统计，既可以生成存量数据，又可以生成流量数据，既可以提供分期限、额度、地区、行业和企业规模等多方面的数据，又可以根据分析研究的需要对这些数据予以灵活组合进行深度挖掘。

　　统计数据显示，2013年初至2014年一季度，金融机构新发放贷款利率基本上呈上行的态势，今年3月份新发放贷款利率比年初上升了17个基点，比去年同期高了42个基点。但是今年二季度开始，新发放贷款利率的走势发生了改变，4月份利率上升趋缓，5月份开始下降，6月份金融机构当月新发放贷款利率降至6.7%，比利率最高的4月份低7个基点，已经接近今年以来各个月的最低水平。“从二季度开始整个贷款利率出现缓慢的趋势性的下降，而不像前期不停的朝上走。”

　　同时，盛松成说，由于近期贷款的不良率上升，风险议价增加，所以7月份的数据比6月份的数据略有一点上升，但是扣除风险议价的因素后，7月份和6月份的贷款利率基本稳定。“也就是我刚才所说的结论，利率趋于小幅下降或基本稳定。”

　　从金融市场看，今年上半年短期利率也在大幅度的下降，到9月10日一周的利率比年初下降了209个基点，七天回购利率比年初下降了218个基点，银行间市场的五年、七年、十年的国债收益率分别比年初下降了43个基点、37个基点和26个基点。银行理财、资金信托和余额宝等市场化产品的收益率基本上呈现回落趋势。

　　盛松成说，根据综合抽样统计系统数据，可以得出的结论是，微刺激政策效果初步显现。

　　今年以来，高层出台了一系列稳增长调结构的微刺激政策，比如4月、6月人民银行两次降准，促进对三农和小微企业等国内经济薄弱环节和重点领域信贷趋势，释放了部分流动性，政策效果从5月份开始显现。

　　小微企业贷款“降价快”

　　盛松成说，随着中小企业贷款、定向降准等结构性刺激政策的实施，不同规模，不同所有制的企业贷款利率出现了不同程度的下降，二季度以来小微企业特别是微型企业新获得贷款利率比大中型企业下降的更为明显，小微企业融资贵的问题有所改观。

　　其中微型企业新发放贷款4月~6月份每个月平均降幅达到15个基点，而同期全部企业贷款利率月降幅是3个基点。盛松成说，这说明小微企业的贷款利率还是比较高，但是下降力度和幅度大于大中型企业。

　　从所有性质来看，非公有控股企业的贷款利率下降幅度大于公有控股企业，6月份公有控股企业当月新发放贷款利率比3月份低4个基点，但是仍然高于年初水平，而非共有控股企业6月份新发放贷款利率比3月份低11个基点，比年初低4个基点。盛松成说，非公有控股企业的贷款利率总体上比公有控股企业还高，但是下降幅度比较大，速度更快。

　　不过，盛松成表示，近期微刺激政策使小微企业的融资状况有所改善，但是小微企业的信贷风险仍然相对比较高，所以小微企业的贷款利率总体高于大中型企业，这是与市场化的利率定价机制相适应的。

　　盛松成说，目前我国企业融资成本比较高的根本原因是资金供不应求的矛盾比较突出，一些市场主体，比如说地方融资平台存在财务软约束，对利率的敏感性不高，这个软约束的需求一方面推高了贷款利率，另一方面对小微企业也产生了挤出效应。

　　除此之外，融资成本较高还和国家比较快的经济增速，以及直接融资占比较高等都有关，“总体看是有我国特殊的经济社会环境决定的，而要从根本上解决这一问题是需要比较长时期的努力。”

　　此外，盛松成也表示，利率市场化不是企业融资成本上升的根本原因。

　　盛松成说，理财产品、余额宝收益率明显高于存款利率，整体上推高了银行成本，但是银行成本的提高并没有同步导致银行贷款利率的上升，这说明利率市场化并不一定推动贷款利率的上升。

　　目前中国利率市场化进程中，唯一剩下的就是存款利率的上限管理，现在允许上浮10%。业内预期，未来如果进一步进行存款利率的市场化改革，浮动幅度允许扩大到20%、30%，甚至可能会放开存款利率上限的管理。盛松成说，在研究了历史上英美国家等国际经验以后得出的结论是——存款利率将会走高，但是理财产品等市场化的金融产品的收益率反而会下降。

　　盛松成解释说，这是因为市场化的金融产品受到原来管制利率的冲击后，需求会减少，大量的资金会流向原来被管制的存款，所以最后的结果一方面是存款的上升，另外一方面很可能是市场化金融产品的收益率会下降，最后的结果很可能整体利率反而会下降。

　　“国际经验也表明利率市场化初期的时候金融市场的利率会有所上升，有的国家还上升的比较快，但是一两年以后，有的在比较短的时间内市场本身会达到均衡，总体的利率反而会下降。”盛松成说。(来源：第一财经网)