[聚焦基金半年报之重仓股盘点]平安成最爱 伊利排老二

　　金融界基金讯 25日，随着华夏、嘉实、建信等十多家基金公司率先披露旗下基金半年报，基金经理上半年投资路径逐渐显现，上半年基金经理明显看好低估值股票的阶段性估值修复机会和消费类股票，同时不放弃成长股，看好的板块包括医药、农业、环保、互联网和新能源汽车等。

　　上半年基金重仓前十名分别为中国平安、伊利股份、格力电器、万科A、招商银行、兴业银行、民生银行、贵州茅台、长安汽车、双汇发展。

　　　2014年上半年基金总仓股排名

　　下半年基金看市：

　　交银趋势判断，下半年市场整体机会可能大于风险

　　一方面，政策托底使得流动性保持宽松水平，另一方面经济企稳预期将有助于盈利预期的稳定。房地产行业预计将明显受益于托底政策，基本面将出现企稳回升，而装饰等估值水平受地产估值压缩的行业预计也将有所修复。

　　基金对于下半年市场风格的把握更加“包容”，新兴产业和低估值蓝筹都被纳入其关注视野。

　　嘉实主题：中长期仍然看好转型与变革带来的中长期的投资机会

　　相比过去两年，市场风格在未来一段时间可能更加多样化，一方面大小股票的估值溢价已在很高的水平，股价对于市场预期反应较为充分；另一方面从事件性推动的角度来看，沪港通、国企改革等等，也会对蓝筹股票或传统行业中个股的活跃产生一定的刺激。

　　华夏复兴：下半年将保持中性仓位，继续优化组合结构，精选具有长期成长前景且估值合理的个股

　　下半年将保持中性仓位，继续优化组合结构，精选具有长期成长前景且估值合理的个股以替代成长性放缓的个股，同时，适当增配沪港通专题个股或因供给收缩带来产品价格上涨的周期性行业个股，以使行业持仓适度均衡。

　　嘉实新兴产业：目前A股市场处于底部区域

　　对于下半年A股市场走势，市场目前处于底部区域，而且宏观经济周期相对平稳，未来产业资本、打新资金以及沪港通等新增资金也将加速流入，因此对市场的中期走势并不悲观。对于接下来的板块机会，王汉博则表示，考虑到未来市场将在新增资金的驱动下运行，建议投资者配置高成长的科技类行业、稳定成长类的消费行业、中游周期制造业以及金融地产等板块，此外，投资者还可重点关注由政策驱动的国防军工、信息安全等主题投资机会。

　　招商证券:关注蓝筹风格与新兴成长基金

　　上半年，中国经济整体运行较弱，市场也难有大起色，整个上半年沪深300指数下跌了7.1％，而创业板也经历了较大幅度的冲高回落。进入下半年，随着沪港通政策和各地对房地产放松限购之后，大盘迎来了一波强劲的反弹，创业板也接力上涨，截至8月22日收盘，沪深300指数较年中反弹了9.2％，创业板指数也有4.1％的涨幅。

　　7月份的反弹主要由政策层面的利好和对经济基本面的乐观预期推动。由于限购导致的地产投资下行速度过快，各地政府纷纷解除限购，力求保经济。市场对经济回暖的预期上升，做多情绪高涨，加上沪港通政策带来的流动性好转的预期，大盘蓝筹引领了这波反弹。

　　沪港通即将开启的不断预热，吸引大量的资金涌入蓝筹股。由于内地大盘蓝筹估值相比港股而言相对偏低，而海外投资者又青睐这类基本面稳健、现金流良好的大盘蓝筹标的，所以促动了蓝筹股的估值修复行情。