华泰：七成基金继续主动加仓 规模合计26亿

　　本期（2014.8.8--2014.8.14）上证综指2187.67点开盘，收于2206.47点，全周上涨了18.80点，上涨幅度0.86%。可监测的70家基金公司目前平均仓位78.45%，较上周上涨了0.23%。剔除资产市值波动对基金仓位的影响，基金公司整体有所加仓，平均加仓0.20%，加仓规模合计25.93亿元。

　　从仓位分布来看，平均仓位90%以上（含90%）的基金公司数量1家，与上周持平；平均仓位在80%-90%之间（含80%）的基金公司数量32家，较上周增加3家；平均仓位在70%-80%之间（含70%）的基金公司数量30家，较上周减少3家；平均仓位在60%-70%之间（含60%）基金公司数量7家，与上周持平；平均仓位在60%以下的基金公司数量0家，与上周持平。

　　从基金公司的资产净值规模来看，截止2014年6月30日资产净值规模排名前十的基金管理公司的平均仓位均较上期上升，其中上升幅度最大的为南方基金，平均仓位上升了0.44%。从仓位变化原因看，表格1中前十大基金管理公司的仓位变化是受到基金资产市值波动和主动操作的共同影响。主动仓位变化方面，十家基金公司全部主动加仓，其中南方基金主动加仓最大，达到0.40%。

　　表格 1：十大基金管理公司平均仓位变动情况（2014.8.8--2014.8.14）

　　资料来源：WIND资讯，华泰证券研究所

　　注：前十大基金管理公司为截止到2014年6月30日基金资产净值排名前十的公司

　　各基金的股票投资仓位情况

　　从仓位分布情况来看，大部分基金仓位在70%-90%之间，占据样本总数64.80%。其中，本期仓位分布90%以上（含90%）的基金共有89只，较上期增加2只；本期仓位分布在80%-90%之间（含80%）的基金共有207只，较上期增加2只；本期仓位分布在70%-80%之间（含70%）的基金共有152只，较上期减少6只；本期仓位分布在60%-70%之间（含60%）的基金共有74只，较上期增加3只；本期仓位分布在60%以下的基金32只，较上期减少1只。从单只基金变动的总仓位情况看，在统计的554只基金样本里，有359只基金本期的仓位上升，占全部基金数量的64.80%，而其余195只基金仓位出现下降，占全部基金数量的35.20%。从基金仓位变动的原因来看，剔除资产市值波动对基金仓位的影响，在全部554只基金样本中，有399只基金的股票投资仓位主动上调，平均增加仓位0.47%，加仓规模有31.69亿元，有155只基金的股票投资仓位主动降低，平均减仓0.42%，减仓规模为-5.76亿元，超过七成的基金主动加仓，表明基金整体看好后市。

　　不同投资类型基金的股票投资仓位情况

　　在我们的基金样本中，基金类型主要分为股票型基金和混合型基金，其中混合型基金又分为偏股型混合型基金、平衡混合型基金和偏债混合型基金。本期这四个类型的基金的平均仓位较上期上升。普通股票型基金仓位由上期的82.94%上升为83.14 %，偏股混合型基金仓位由上期的73.70%上升为本期的74.00%，平衡混合型基金仓位由上期的61.43%上升为本期的61.80%，偏债混合型基金仓位由上期的52.51%上升为本期的53.13%。剔除资产市值波动对基金仓位的影响，这四个类型的基金分别主动调整仓位0.18%、0.26%、0.32%和0.57%，四个类型基金仓位主动变动规模合计分别达到12.84亿元、8.73亿元、3.12亿元和1.25亿元。

　　不同资产规模基金的股票投资仓位情况

　　本期资产净值规模在100亿以上（含100亿）、50亿-100亿（含50亿）、20亿-50亿（含20亿）和20亿以下基金的平均股票投资仓位分别为80.36%、82.28%、79.09%和78.05%，较上期变化了0.25%、0.24%、0.29%和0.24%。剔除市值波动对基金仓位的影响，以上四个不同资产规模的基金平均主动调整仓位为0.22%、0.22%、0.26%和0.21%，四类不同资产规模的基金主动仓位变化规模分别达到2.82亿元、8.08亿元、9.65亿元和5.37亿元。