昨日，沪深两市股指小幅低开后震荡整理，随后在金融、煤炭等权重板块集体走弱的拖累下，股指逐波下跌。最终，上证综指跌破2200点关口，以2187点报收，收出一根中阴线，跌幅达1.34%。在量能方面，沪深两市累计成交2918亿元，较前一交易日小幅萎缩。
大盘蓝筹股集体走弱，成为昨日大盘下跌的主要力量。截至收盘，两市下跌个股多达1778只，上涨个股仅473只。同时，涨停个股仅21只，较前几个交易日大幅减少。在板块方面，除首发新股、钢铁、葡萄酒等少数板块收红外，大多数板块均以下跌收盘，尤以煤炭、证券、有色金属等前期涨幅较大的权重板块跌幅最多。
三大因素阻挡了市场多头的短线攻势。首先，大盘面临短期获利盘集中兑现的巨大压力。在持续两周半的逼空式上涨后，主要领涨品种都积累了不小的短线涨幅。例如，券商板块在最近三周的累计涨幅接近20%，有色金属板块中的部分小金属品种短期涨幅更大，积聚了较大的抛售压力。
其次，最近几日负面信息有所增加，削弱了市场做多信心。例如，7月汇丰服务业PMI仅50，创出2005年11月有记录以来的最低水平。房地产限购取消后，成交量并未大幅增加，且多个地区出现“弃房断供”现象。此外，海外美元的走强，引发美股持续调整，进而拖累港股走弱，间接影响了A股多头的信心。
第三，从技术上来看，上证综指目前正处于2180-2220点的核心阻力区。该区域为去年4月、9月、10月、11月等期间多空双方屡次争夺的核心区域，套牢筹码众多，必须经过较长时间的震荡整理，才能消化前期套牢盘和短线获利盘的双重压力。
不过，沪深股市的短线调整不会改变中期上涨的主基调，因为本轮A股上行的核心驱动力并未发生改变。首先，宏观经济持续回升的态势已无太大悬念。其次，资金面继续保持宽松局面。央行日前再次强调下半年的定向调控基调，并隐含“可能定向降息”的预期；同时，包括余额宝在内的理财产品收益率近期持续下降，这些都为股市资金面的宽松提供了保障。
综上所属，预计短线大盘将进入以震荡整理为主要特征的休整期，但并不会改变中线上行格局。本轮核心震荡区间应在2180-2220点，短线可重点关注区间下沿的支撑力度。在休整期间，传统大盘蓝筹股行情将暂时告一段落，市场热点将明显分化，结构性行情与市场风险共存。一方面，估值合理的优质成长股有望继续得到资金青睐；另一方面，高估值的中小盘股可能会延续估值回归。民族证券 郑常斌
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